基金倉位明顯下降
5月(20170501-20170531)，市場縮量下行調(diào)整。受金融監(jiān)管趨嚴以及市場資金面波動打壓，A股市場延續(xù)弱勢運行，滬指下穿3100點并逼近3000點關(guān)口，隨后在管理層維穩(wěn)言論安撫下，市場悲觀情緒略有緩解，股指于5月中下旬低位止跌后反復(fù)震蕩整理，但由于月初調(diào)整幅度較大，股指月度表現(xiàn)依然疲弱。從板塊方面看，僅有銀行、非銀金融、家電、食品飲料等少數(shù)板塊上漲，國防軍工、綜合、農(nóng)林牧漁、建筑材料、有色金屬等板塊跌幅居前。上證指數(shù)全月波動區(qū)間為3154-3016點。
根據(jù)眾祿研究中心倉位監(jiān)測，偏股型基金平均倉位為78.25%，較4月底降低1.70%，納入統(tǒng)計的共193只股票型基金，平均倉位為89.81%，較4月底降低1.11%；共442只指數(shù)型基金，平均倉位為92.53%，較4月底大幅降低0.24%；共1856只混合型基金，平均倉位為52.39%，較4月底大幅降低3.01%。
電子消費業(yè)獲資金加倉
從基金當前持倉情況看，截止5月底，基金配置比例居前四位的行業(yè)是電子、食品飲料、醫(yī)藥生物和家用電器行業(yè)，其中股票型基金配置比例分別為14.62%、12.62%、8.46%和6.67%，混合型基金配置的比例分別為8.03%、7.79%、4.00%和4.22%；基金配置比例居后四位的是化工、商業(yè)貿(mào)易、紡織服裝和電氣設(shè)備，股票型基金配置比例分別為0.36%、0.42%、0.46%和0.84%，混合型基金配置的比例分別為0.21%、0.29%、0.41%和0.12%。
從基金加減倉情況來看，基金5月主要加倉了電子、機械設(shè)備、輕工制造和銀行四個板塊，股票型基金加倉幅度分別為6.28%、1.46%、1.01%和0.62%，混合型基金加倉幅度分別為3.81%、0.53%、0.60%和0.24%?；鹬饕獪p倉的行業(yè)是公用事業(yè)、房地產(chǎn)、家用電器和建筑裝飾四個行業(yè)，股票型基金分別減倉的幅度為2.17%、1.54%、1.30%和1.24%，混合型基金減倉幅度分別為1.15%、0.90%、1.24%和0.78%。
眾祿研究中心認為，近期市場弱勢調(diào)整是多因素共振的結(jié)果，包括金融監(jiān)管、政策收緊預(yù)期、美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫以及大股東減持等負面因素疊加對市場運行不利，市場估值中樞下移以及大盤藍籌股估值上移矛盾突出，導(dǎo)致市場走出“趨勢性走弱、結(jié)構(gòu)性走強”的行情，價值驅(qū)動逐步占據(jù)主導(dǎo)，且市場大幅調(diào)整后下行風險已充分釋放，政策趨暖以及資金面保持平穩(wěn)，均有助于股指在調(diào)整后展開修復(fù)行情，不過驅(qū)動股指大幅反彈的因素尚未出現(xiàn)，股指修復(fù)力度和空間難以超出市場預(yù)期，建議投資者繼續(xù)以逢低布局思路把握市場結(jié)構(gòu)性機會，投資者可繼續(xù)參與偏股型基金和配置寶計劃1號，亦可重點關(guān)注消費升級、大金融、一帶一路、國企改革等主題基金。