3日，中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行(簡稱“農(nóng)發(fā)行”)面向全球投資者公開招標(biāo)發(fā)行160億元政策性金融債，三期債券中標(biāo)利率均明顯低于二級市場估值水平，認(rèn)購倍數(shù)均在10倍左右并創(chuàng)歷史新高。這也意味著，境內(nèi)首單“債券通”金融債券發(fā)行取得圓滿成功。市場人士指出，債券一級市場面向合格境外機(jī)構(gòu)投資者開放是我國資本市場對外開放的里程碑之一，首次成功發(fā)行則彰顯了境內(nèi)外投資者對中國債券市場和“債券通”金融債的高度認(rèn)可，未來境外機(jī)構(gòu)對內(nèi)地債券的投資需求有望逐步上升。
農(nóng)發(fā)債受到熱捧
7月3日，“債券通”正式啟動。一級市場上，農(nóng)發(fā)行率先發(fā)行的“債券通”金融債受到市場熱捧。
具體來看，農(nóng)發(fā)行首場面向境內(nèi)外投資者發(fā)行1年期、3年期和5年期數(shù)量各50億元，總量150億元，收益率分別3.6538%、3.9957%和4.1044%，比上一日收益率水平分別低32BP、13BP和7BP，首場認(rèn)購倍率分別為10倍、10.6倍和9.32倍，創(chuàng)下歷史新高；面向境外投資者專場發(fā)行的10億元，也獲得了境外投資者的熱烈追捧，認(rèn)購倍率達(dá)到2.52倍。
緊隨其后，國家開發(fā)銀行(簡稱“國開行”)首筆“債券通”金融債券也在3日向全球投資者收集定單，并將在4日發(fā)行。國開行“債券通”金融債券將于4日公開招標(biāo)發(fā)行1年期、3年期和10年期固定利率債券，合計(jì)不超過200億元。與此同時，還有四家大型央企也將發(fā)行“債券通”信用債，包括華能集團(tuán)、中國長江三峽集團(tuán)公司、中國聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信有限公司、中國鋁業(yè)股份有限公司。
此外，3日午間，中國進(jìn)出口銀行新發(fā)1年期債券170308也成功實(shí)現(xiàn)向交通銀行香港分行配售，成為市場首支通過“債券通”完成發(fā)行分銷的債券，標(biāo)志著中央國債登記結(jié)算公司與香港金管局CMU順利實(shí)現(xiàn)債券分銷業(yè)務(wù)操作。
境外投資需求趨于上升
市場人士指出，一級市場面向合格境外機(jī)構(gòu)投資者開放也是我國債券市場開放的里程碑之一，有助于中國債券市場進(jìn)一步國際化。進(jìn)一步看，在人民幣匯率持續(xù)企穩(wěn)、中美利差較大的背景下，境外機(jī)構(gòu)對內(nèi)地債券的投資需求有望逐步上升。
招商證券表示，“債券通”的開通，極大提高了境外投資者投資在岸人民幣債券的便利性，也進(jìn)一步彰顯了我國不斷推進(jìn)對外開放以及人民幣國際化的決心，對扭轉(zhuǎn)內(nèi)地債市中境外投資者參與程度偏低的局面具有重大意義。隨著“債券通”等債券市場開放政策不斷推進(jìn)，未來境外投資者有望成為內(nèi)地債券發(fā)行市場的重要參與者之一。
中金公司點(diǎn)評稱，考慮二級市場詢價以及購買效率偏低的問題，對于海外投資者而言，打開一級市場為參與境內(nèi)債券市場提供較大的配置便利。但在初期，債券一級市場的有效開放面臨一些問題，如主承銷商需提供中英文募集說明書；發(fā)行人需要有國際評級，考慮現(xiàn)階段信用債發(fā)行主體的評級特點(diǎn)，意味著信用債的發(fā)行人范圍相對有限；發(fā)行利率問題所引發(fā)的相對吸引力，等等。