基巖資本副總裁黃明麒7月6日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，雖然今年以來(lái)證券市場(chǎng)的退市力度已有所加大，但預(yù)計(jì)年內(nèi)不會(huì)迎來(lái)退市退市高峰，不過(guò)退市企業(yè)數(shù)量或許會(huì)有所增加。
為進(jìn)一步完善退市機(jī)制、凈化資本市場(chǎng)環(huán)境、提高資源配置效率，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2014年10月份發(fā)布《關(guān)于改革完善并嚴(yán)格實(shí)施上市公司退市制度的若干意見(jiàn)》(簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，對(duì)退市制度進(jìn)行改革，改革的核心有兩點(diǎn)，一是增加“主動(dòng)退市”情形，二是確立“重大違法公司強(qiáng)制退市制度”。
“《意見(jiàn)》的發(fā)布體現(xiàn)了監(jiān)管層希望全面落實(shí)A股市場(chǎng)退市制度的態(tài)度?！秉S明麒告訴記者，首先，可以促使市場(chǎng)逐步形成市場(chǎng)化、常態(tài)化的退市機(jī)制。其次也警示教育了普通投資者。另外，《意見(jiàn)》在教育投資者的同時(shí)還增加了市場(chǎng)化的保護(hù)措施，即設(shè)立“退市整理期”和向新三板轉(zhuǎn)板等機(jī)制，讓投資者有選擇的機(jī)會(huì)。
要注意的是，在A股市場(chǎng)中，上市公司退市主要分為兩種，即主動(dòng)退市和強(qiáng)制退市；自退市新規(guī)發(fā)布以來(lái)，A股市場(chǎng)共有5家企業(yè)實(shí)現(xiàn)退市。具體來(lái)看，2015年“國(guó)恒退”被深圳證券交易所決定終止上市，*ST二重申請(qǐng)主動(dòng)退市；剛剛過(guò)去的2016年，A股市場(chǎng)中還有兩家上市公司的退市極為引人關(guān)注，一家是因重大違法被強(qiáng)退的博元投資，另外一家是因欺詐發(fā)行而被退市的欣泰電氣。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，盡管當(dāng)前A股市場(chǎng)中上市公司數(shù)量突破3000家，但退市比例卻很低，年均退市率更加偏低。
在黃明麒看來(lái)，造成A股市場(chǎng)退市難的原因主要有以下兩點(diǎn)：一是A股上市制度決定其上市成本非常高，盡管只是殼資源也具有較高的價(jià)值；二是上市公司涉及到各方的利益，關(guān)系到地方的經(jīng)濟(jì)發(fā)展與考核，一般情況下地方政府也不會(huì)希望區(qū)內(nèi)上市公司退市。
就如何進(jìn)一步完善退市制度，黃明麒表示，只有解決了“進(jìn)口”的問(wèn)題，才能為出口建立長(zhǎng)效機(jī)制。也就是說(shuō)，只有進(jìn)一步完善A股上市制度的改革，才能從根本上形成完善的退市制度，一方面降低企業(yè)的上市門(mén)檻與潛在成本，可以降低殼資源的價(jià)值，另一方面，也可讓上市企業(yè)不再成為各方利益的焦點(diǎn)，減少退市的阻力。