上周后幾天開始，所有平臺和渠道，全都在全力推廣六大CDR戰(zhàn)略基金，從力度和頻率來看，應(yīng)該是得到某種授意或者要求的，甚至被主管部門下達(dá)了死命令，必須要募集多少資金，否則這力度感覺實在是有點空前，聽說連菜市場大媽都接到了一張購買的宣傳單。未售先火的“獨角獸”基金到底是什么？值不值得我們投資呢？下面就給大家好好解釋解釋。
什么是戰(zhàn)略配售？基金投資方向以及如何運(yùn)作？
“戰(zhàn)略配售”是“向戰(zhàn)略投資者定向配售”的簡稱。南方、易方達(dá)、嘉實、華夏、匯添富、招商等六家戰(zhàn)略配售基金可正式認(rèn)購。這意味著我國首批以戰(zhàn)略配售股票為主要投資標(biāo)的的基金即將面市，這些基金將投資以IPO、CDR形式回歸A股的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。
首次公開發(fā)行股票（IPO）數(shù)量在4億股以上的，或者在境內(nèi)發(fā)行存托憑證（CDR）的，可以向戰(zhàn)略投資者配售股票。戰(zhàn)略投資者應(yīng)當(dāng)承諾，獲得本次配售的股票持有期限不少于12個月。
目前在A股中，具備一定規(guī)模的大型上市公司，一般都會向戰(zhàn)略投資者配售股票，而戰(zhàn)略投資者的成本也比擠破腦袋參與打新要更低，因此未來一旦成功上市，戰(zhàn)略投資者的潛在收益極具想象力。
戰(zhàn)略配售獨角獸企業(yè)。封閉期三年，6個月之后可以上市交易（類似于之前那只巨無霸基金“興全合宜”），每半年開放申購一次。戰(zhàn)略配售基金在封閉期內(nèi)，主要投資方向為創(chuàng)新龍頭企業(yè)的上市融資戰(zhàn)略配售，以及貨幣市場工具，投資范圍涵蓋A股及CDR。
說白了，戰(zhàn)略配售基金可以直接通過一級市場，對回歸A股的獨角獸企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略配售，這是其區(qū)別于其他打新股基金的最大優(yōu)勢——享受戰(zhàn)略配售者的投資紅利。其實就是現(xiàn)在不買，等上市了也可以買。
銷售情況整體火爆
消息層出不窮，從另一個層面也證實了戰(zhàn)略配售基金的火爆。
6月6日，國內(nèi)首批“三年封閉運(yùn)作戰(zhàn)略配售靈活配置型基金”的基金公司正式獲批，為易方達(dá)基金、嘉實基金、招商基金、南方基金、匯添富基金和華夏基金。
6月11日，獨角獸基金正式發(fā)售。而根據(jù)業(yè)內(nèi)消息顯示，在上周五（6月8日）收盤后，就有不少銷售渠道接受預(yù)約付款，據(jù)傳某只獨角獸基金單單周末的預(yù)約金額就超過了60億元。
實際上，整個周末到處都有賣CDR基金的消息傳出，從各大銀行、券商、第三方、電商都在大力宣傳，甚至是菜場，都出現(xiàn)了CDR基金的宣傳印刷品。
值得注意的是，銀行仍是代銷新基金的主力。根據(jù)公開資料顯示，華夏、匯添富、南方基金托管在工商銀行，嘉實、招商基金托管在中國銀行，易方達(dá)托管在建設(shè)銀行。
據(jù)媒體報道，工商銀行、中國銀行和招商銀行代售的戰(zhàn)略配售基金參與的情況非?；鸨渲姓猩蹄y行對各銀行網(wǎng)點均下達(dá)了明確的銷售任務(wù)，且該銷售任務(wù)必須在第一天完成。而據(jù)媒體報道，一位招商銀行員工透露稱，招商銀行某網(wǎng)點平均每位理財經(jīng)理的銷售任務(wù)是500萬元左右。不過，作為易方達(dá)旗下戰(zhàn)略配售基金托管行的建設(shè)銀行，卻沒有主推易方達(dá)戰(zhàn)略配售基金和其他六只基金，目前建行只是在APP上開通了相關(guān)服務(wù)。
對A股市場影響
長期來看，無論是引入CDR還是CDR戰(zhàn)略配售基金，這種形式都具有戰(zhàn)略意義的。一是徹底改變A股市場行業(yè)結(jié)構(gòu)，真正反映中國經(jīng)濟(jì)未來增長動因，增強(qiáng)長期可投資價值，同時創(chuàng)造更適合大規(guī)模機(jī)構(gòu)投資者的市場結(jié)構(gòu)；二是引導(dǎo)資管產(chǎn)品費用率降低，并且主動促進(jìn)集中度提升，降費增效；三是引導(dǎo)更多居民配置具有長期增長潛力的權(quán)益類資產(chǎn)。
安信證券認(rèn)為，一方面考慮新發(fā)行的六大戰(zhàn)略基金帶來的市場增量資金，另外一方面可以看到今年前5個月IPO+定增金額累計已經(jīng)縮減達(dá)3400多億，所以全年來看，股權(quán)融資總量保持平衡是大概率事件，但發(fā)行的窗口期可能會造成市場短期資金偏緊。因此，從供給角度，包括CDR、獨角獸公司在內(nèi)的今年股票融資對存量資金影響可以看成和去年IPO+再融資影響接近，但其新經(jīng)濟(jì)屬性存在吸引增量資金入市的可能。
CDR戰(zhàn)略配售基金能買嗎？
本身就有一個原則，不買新基金，因為通常新基金有這么幾個問題。
本身現(xiàn)在美股就不低，現(xiàn)在把這些美股上的中概股弄回來，本身有點替美國人接盤的意思，由于A股的投資者，沒怎么見過阿里巴巴，所以以為馬云的公司，買了就肯定不虧。這就跟當(dāng)年以為亞洲最賺錢的公司中石油，巴菲特都買過，就肯定不會賠錢一樣。所以這種偏見，可能會一上來就把這些公司炒的很高，正因為有這個利好，阿里巴巴在美國已經(jīng)創(chuàng)了新高，達(dá)到了205美元，而就在兩年前，我們投資的時候，阿里的股價只有80多美元，所以2年已經(jīng)翻了1.5倍，市盈率已經(jīng)高達(dá)51倍。騰訊也已經(jīng)415元，不到兩年就翻了一倍，市盈率已經(jīng)39倍，所以這些紅籌中概股全都已經(jīng)高估了，現(xiàn)在弄回來，再炒一把，很可能讓開盤價更高。那么這些基金接過來，就相當(dāng)于高位接了一個盤。雖然這些都是好公司，但買的太貴可能會用未來幾年來消化。所以我們也看到了3年封閉期，在這期間，買新基金的人是不能賣的，這就保持了基金的穩(wěn)定，但這期間你可能會非常難受。之所以定在3年，估計基金們也有這個預(yù)期，高位接盤之后，要用3年才能爬出這個坑。
所以，最后的建議還是堅持我們那個觀點，不買新基金，不去湊熱鬧。你要想買，可以等這些CDR戰(zhàn)略配售基金封閉之后，到二級市場上折價去買，也就是當(dāng)他們跌破凈值，打折的時候來買，那時候更劃算，也更靈活。別人1塊錢買的，你8-9毛就買了，還不用封閉，隨時都能賣，從哪個方面來講，這都是更好的選擇。至于有朋友擔(dān)心，會不會新發(fā)基金一路上漲，這個肯定不會，你可以隨便翻翻，所有基金的全部凈值走勢，無一例外都是先跌后漲。更何況這次又是熱門發(fā)行，對應(yīng)的CDR股票又嚴(yán)重高估，所以把肚子放在心里，這東西封閉之后，一定有折價的機(jī)會，而且恐怕到時候折價的幅度還不小。海外這些股票至少高估了50%。美股本身也高估了一倍，所以沒那么樂觀，賊吃肉之前，一定要多想想，可能會挨打的事。