周一尾盤次新股板塊更是出現跌停潮,近期股指看起來還算穩(wěn)定,但大量的個股持續(xù)走低。這些看起來讓人不太理解的事情,其實源自于大盤股和小盤股走勢的差異。投資者可以理解為價值投資理念支撐了大盤藍籌股的強勢,也可以理解為“國家隊”對股市的支持,但切不要埋怨賺了指數不賺錢,也不要認為這是漂亮牛的開始,這可能只是兩種理念的碰撞。
先看次新股為什么會暴跌,當新股越發(fā)越多,次新股的魅力也就逐漸衰退,所謂一代新人換舊人,同樣也是一批新股換次新,當新股變成了次新股,原來的次新股也就變成了老股,老股有老股的估值標準,股價的衰落也就可想而知。
另外一種理解,就是物以稀為貴,當初新股發(fā)行量少,新股屬于稀缺資源,于是大家紛紛追捧,股價也就有了強力的支撐?,F在新股發(fā)行又多又快,新股不再是稀缺資源,于是股價也就失去了支撐。
但是次新股跌幅大,并不意味著藍籌股也得出現相似的跌幅,不過以保險股為代表的藍籌股卻出現股價的持續(xù)上漲,中國平安、新華保險(601336,股吧)、中國人壽三家保險公司股價屢創(chuàng)新高,甚至接近了2015年股價的高點,這樣的走勢真的可以被視為處于牛市之中。
現在問題來了,大盤藍籌股的上漲到底是出于自身投資價值出現的上漲,還是為了中小盤股的下跌而出現的護盤行為?從周一的各種指數表現看,上證50指數走勢最強,上漲0.84%,滬深300指數上漲0.22%,上證指數下跌0.48%,深證成指下跌0.72%,中證500指數下跌1.44%。這說明什么?越是大盤股集中的指數表現越好,小盤股越多的指數表現越差。
如果大多數股票都在下跌,只是少量大盤藍籌股上漲掩蓋股市下跌的真相,這樣的牛市對投資者的損害更大。因為多數人看到股市并沒有出現下跌,或者跌幅不大,并不知道投資者受到了多大的損失。這有點像故事中黑社會打人,老大要求不能打外表能看到的地方,只打內傷,這樣就不會引發(fā)不必要的麻煩。股市也一樣,如果投資者損失慘重,管理層卻因為看到指數走勢穩(wěn)健而不知道投資者的悲慘,那么也就不會出臺利好政策拯救股市。反之如果股指也同步出現大幅下跌,那么管理層就能意識到投資者的損失,并制定相應的政策。兩者的區(qū)別,在于外傷和內傷。
有時候不得不佩服李大霄,提出了漂亮牛的說法。漂亮牛就是一定要保住漂亮指數所出現的牛市。如果漂亮牛越來越強壯,那么投資者的悲劇也將越來越慘烈。