5月底證監(jiān)會發(fā)布《上市公司股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，上海、深圳證券交易所也出臺了完善減持制度的專門規(guī)則。旨在鼓勵和倡導(dǎo)投資者形成長期投資、價值投資的理念，進一步強調(diào)上市公司股東應(yīng)當嚴格遵守相關(guān)股份鎖定期的要求，并切實履行其就限制股份減持所作出的相關(guān)承諾。
這對于中能電氣(300062.SZ)喜歡減持的第五大股東沈瑋來說不算什么好消息。這個在資本市場上名不見經(jīng)傳的投資客于2016年2月入手中能電氣1600萬股，通過不斷減持，至今已套現(xiàn)約2.66億元。
值得一提的是，中能電氣控股股東陳添旭于2017年1月份提出“10轉(zhuǎn)20”的高送轉(zhuǎn)方案，隨后沈瑋多次減持套現(xiàn)。市場多方質(zhì)疑，高送轉(zhuǎn)方案為后者高價減持套現(xiàn)鋪路。
減持基因
中能電氣是一家家族企業(yè)，2010年上市以來業(yè)績起起伏伏，經(jīng)營狀況值得擔憂。但或許令控股股東和實際控制人陳添旭家族值得欣慰的是，其家族通過減持套現(xiàn)所獲金額遠超中能電氣上市7年來扣非凈利總額，7年凈利之和也遠低于減持套現(xiàn)總額。
陳添旭家族里，陳添旭與其妹陳曼虹，陳曼虹與其夫吳昊，還有陳氏兄妹的舅舅周玉成，長居前四大股東之位，為實際控制人。其中，陳添旭為公司董事長，吳昊系副董事長，陳曼虹系董事。
2013年3月19日，陳添旭家族完成“自公司股票在深圳證券交易所上市交易之日起36個月內(nèi)，不轉(zhuǎn)讓或者委托他人管理其本次公開發(fā)行前已持有的公司股份，也不由公司回購其持有的股份”的承諾。
但隨后陳添旭家族多次“精準”減持套現(xiàn)。
2014年11月，陳曼虹開啟減持套現(xiàn)大幕。相關(guān)公告顯示，陳曼虹因個人財務(wù)安排，于2014年11月27日通過深圳證券交易所大宗交易的方式減持其持有的公司無限售條件流通股200萬股，減持均價為14.59元/股。由此，陳曼虹獲利2918萬元。
陳曼虹此次減持頗為幸運，減持前四個交易日公司股票均為上漲，之后震蕩下跌近一個月。減持前一個月，該公司披露當年三季報盈利數(shù)據(jù)，贏得連續(xù)兩日漲停。
緊接著吳昊用跟陳曼虹同樣的理由同樣的方式，于2015年2月27日減持其持有的公司無限售條件流通股150萬股，減持均價為13.02元/股。3月9日，再次減持350萬股，減持均價為13.69元/股。吳昊兩次減持獲利6744.5萬元。
不難算出夫婦倆3個月套現(xiàn)近1億元。同樣，吳昊減持前不久，公司公布2014年業(yè)績快報的盈利數(shù)據(jù)。
但大手筆還在后頭，2016年2月的一次股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓更是讓陳氏兄妹獲利頗豐。
2016 年 2 月 4 日，陳添旭、陳曼虹與沈瑋簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，協(xié)議約定陳氏兄妹分別將其持有的800 萬股(合計 1600 萬股，占公司股比10.39%)中能電氣無限售流通股轉(zhuǎn)讓給沈瑋，每股轉(zhuǎn)讓價格為人民幣15.11元，股份轉(zhuǎn)讓總價款為24176 萬元。
經(jīng)過數(shù)次股權(quán)轉(zhuǎn)讓陳氏兄妹及吳昊共獲利超3.41億元。記者查閱該公司歷年年報數(shù)據(jù)，7年來中能電氣凈利潤合計約3.15億元，扣非凈利約2.72億元。A股造富神話在陳添旭家族上演。
而經(jīng)過上述1600萬股的轉(zhuǎn)讓，造富神話也在沈瑋身上應(yīng)驗。在“高送轉(zhuǎn)”的巧妙配合下，相關(guān)公告顯示，沈瑋“高送轉(zhuǎn)”方案之前的一次減持套現(xiàn)和之后的3次減持套現(xiàn)累計取得26553萬元，除去其購買成本，當前凈利潤2377萬元。
或許令沈瑋欣慰的是，2017年3月17日經(jīng)過4次減持，上述1600萬股還剩余約770萬股，占公司總股份的5%。且中能電氣2017年一季報顯示，沈瑋依舊持有5%的股份。中能電氣證券辦告訴記者，沈瑋確實仍持有5%的股份，目前沒有減持的通知，證券辦人員始終不回應(yīng)沈瑋的來歷。
5月10日，中能電氣執(zhí)行“10轉(zhuǎn)10”的高送轉(zhuǎn)新方案，中能電氣總股本變?yōu)?.08億股，這意味著沈瑋手上將有1540萬股。
6月2日，該公司股票收盤價為11.21元，沈瑋手上的股票價值超1.726億元，加上此前減持套現(xiàn)凈利2377萬元，沈瑋一旦拋售股票，那么他通過中能電氣在短短15個月內(nèi)凈賺近2億元，遠超中能電氣近4年來的凈利潤之和！
但如今沈瑋或遭遇減持阻力，近期證監(jiān)會公布的減持新規(guī)意在完善大宗交易制度，防范“過橋減持”。新規(guī)明確有關(guān)股東通過大宗交易減持股份時，出讓方、受讓方的減持數(shù)量和持股期限要求。
前景難定
與股東們通過減持套現(xiàn)賺得盆滿缽滿不同的是，中能電氣2017年一季報難看的數(shù)據(jù)引發(fā)市場擔憂。實際上，自上市以來，該公司每年的凈利潤和扣非凈利潤起起伏伏。最艱難的2015年，中能電氣凈利剛過2000萬元，扣非更是剛過1500萬元。
一季報數(shù)據(jù)顯示，該公司營收、凈利潤、扣非凈利和現(xiàn)金流比上年同期均大幅下滑。其中，凈利潤不到400萬，同比下降66.67%；扣非凈利不足150萬，同比下降86.77%；現(xiàn)金流約為-4000萬，同比下降近150%。如此數(shù)據(jù)，難令市場對其安心。
實際上，2016年幾乎是中能電氣上市以來最為輝煌的一年，其各項體現(xiàn)業(yè)績的財務(wù)數(shù)據(jù)迎來峰值。這與其在2015年的一場兼并收購關(guān)系緊密。
2015年9月，中能電氣以現(xiàn)金支付方式收購?fù)豕鹛m、五岳嘉源、睿石成長和飛騰投資合計持有的深圳市金宏威技術(shù)有限責任公司(下稱“金宏威”) 51%股權(quán)，花費近3億元。中能電氣期待本次收購能夠形成新的盈利增長點。
這一收購確實為中能電氣帶來利好，2015年年報顯示，金宏威為上市公司帶來近4000萬元的凈利潤，為上市公司貢獻過半凈利潤。
2015年年底中能電氣籌劃重大資產(chǎn)重組事項，擬以發(fā)行股份的方式收購金宏威另外49%的股權(quán)。好景不長，這一重組不但在2016年年初被終止，到2016年7月，中能電氣將剛從王桂蘭等人手中買回不久的金宏威 51%股權(quán)以現(xiàn)金支付的方式作價近3億元轉(zhuǎn)讓給王桂蘭。
之后，中能電氣與金宏威難有瓜葛。這一場急速的買賣起源于2015 年 4 月 25 日，金宏威原董事長李俊寶因涉嫌行賄罪被刑事拘留，被要求協(xié)助案件調(diào)查。
后續(xù)相關(guān)公告顯示，2016 年 1 月 27 日金宏威收到中國南方電網(wǎng)有限責任公司下發(fā)的《關(guān)于實施南方電網(wǎng)公司市場禁入的通知》：因金宏威存在向南方電網(wǎng)系統(tǒng)有關(guān)人員行賄的行為，根據(jù)南方電網(wǎng)供應(yīng)商管理辦法和監(jiān)察局的監(jiān)察建議，對金宏威實施市場禁入。自通知之日起，金宏威 5 年內(nèi)不得進入南方電網(wǎng)公司市場，不再發(fā)生新的業(yè)務(wù)往來和簽訂新的經(jīng)濟合同。南方電網(wǎng)是金宏威重要客戶，受到市場禁入對金宏威經(jīng)營產(chǎn)生重大不利影響。
中能電氣不得不舍棄金宏威，而失去金宏威的中能電氣也迎來令人擔憂的業(yè)績。中能電氣證券辦人員表示，金宏威確實給公司帶來好看的數(shù)據(jù)，但也帶來應(yīng)收賬款增多等事實，沒有金宏威的中能電氣也在找新的利潤增長點。
上市公司業(yè)績起起伏伏，未來前景難定，但減持套現(xiàn)和落袋為安卻是實實在在的收益。