端午節(jié)后短交易周，滬深股指沖高回落，跌宕起伏，期間雖有大小非限售解禁減持新規(guī)的利好支持，股市仍沒(méi)有能夠組織起像樣反彈，而是曇花一現(xiàn)、稍縱即逝，最終雖勉強(qiáng)力保3100點(diǎn)不失，但閃崩個(gè)股為數(shù)不少，其中周四跌停的就有將近百只。從目前看，市場(chǎng)缺乏明顯內(nèi)生性上漲動(dòng)力，弱勢(shì)調(diào)整格局難改，尤其是大量非藍(lán)籌板塊的壓力持續(xù)，因此投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)，切忌盲目沖動(dòng)。
很明顯，管理層在此時(shí)出臺(tái)大小非減持新規(guī)，力圖減輕限售股解禁減持對(duì)二級(jí)市場(chǎng)的壓力，其穩(wěn)市場(chǎng)意圖非常明顯，但A股市場(chǎng)僅作出了15分鐘的沖高響應(yīng)，隨后便持續(xù)走低，說(shuō)明市場(chǎng)缺乏內(nèi)生性反彈基礎(chǔ)。從目前看，政策信號(hào)已經(jīng)有了，最新的IPO節(jié)奏從原先的每周10只削減到4只，但恐怕也很難扭轉(zhuǎn)持續(xù)弱勢(shì)的格局。
從大環(huán)境看，市場(chǎng)還是缺乏增量資金，最新存量資金余額不足1.3萬(wàn)億元，處于枯水位狀態(tài)，嚴(yán)重制約行情走勢(shì)。而且從資金流向看，持續(xù)資金流出，兩融余額也創(chuàng)年內(nèi)新低，資金面持續(xù)失血。展望六月份，銀行面臨季末資金考核試點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)還有大概率升息的舉動(dòng)，而短線資金價(jià)格已經(jīng)明顯上升，銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率連續(xù)6個(gè)月上升，都顯示下階段資金面將持續(xù)偏緊。這也是金融去杠桿、防風(fēng)險(xiǎn)的必然反應(yīng)。未來(lái)，行情要有轉(zhuǎn)機(jī)，增量資金持續(xù)回血是重要前提。
近一年來(lái)在管理層的努力下，市場(chǎng)環(huán)境的凈化是有目共睹的，市場(chǎng)也正朝著扶優(yōu)限劣、崇尚投資的方向不斷邁進(jìn)。歷史證明IPO不是持續(xù)弱勢(shì)的根源，否則新股上市為什么還有連續(xù)漲停。問(wèn)題的關(guān)鍵還是不少個(gè)股股價(jià)高估，泡沫明顯，因此在去杠桿的大環(huán)境下，價(jià)值回歸之路既痛苦，也必要。只有當(dāng)市場(chǎng)估值回到合理水平，股價(jià)坐實(shí)，行情轉(zhuǎn)機(jī)自會(huì)水到渠成，柳暗花明。