自5月份權(quán)威人士表態(tài)以來，政府對(duì)于去產(chǎn)能的決心加強(qiáng)，尤其煤炭、鋼鐵等領(lǐng)域去產(chǎn)能力度加大，下一步國(guó)資委將推動(dòng)上述行業(yè)加大重組力度。
對(duì)于下半年，我們認(rèn)為，在國(guó)企改革提速，國(guó)家嚴(yán)格限制產(chǎn)能的背景下，煤炭鋼鐵等下半年有望成為資本市場(chǎng)反復(fù)追捧的對(duì)象。
另外，從基本面上看，二季度開始部分鋼價(jià)、煤價(jià)出現(xiàn)上漲，預(yù)計(jì)下半年行業(yè)供需有望繼續(xù)改善，而中長(zhǎng)期來看由于去產(chǎn)能的推進(jìn)，行業(yè)有望逐步從供給過剩向供需平衡轉(zhuǎn)變。
短期而言，我們重點(diǎn)看好煤炭。隨著供給側(cè)改革財(cái)政專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金發(fā)放到位，煤礦關(guān)停速度加快，供給側(cè)改革進(jìn)入實(shí)質(zhì)執(zhí)行階段，7月份下旬開始陸續(xù)進(jìn)入煤礦關(guān)停高潮期。我們還注意到，7月初山西及貴州再度出現(xiàn)煤礦事故，后續(xù)監(jiān)管可能更加嚴(yán)厲并不排除周邊煤礦停產(chǎn)整頓的可能，短期限產(chǎn)效果有保證。供給繼續(xù)收縮疊加消費(fèi)旺季，及各環(huán)節(jié)庫存位于中低水平，煤炭?jī)r(jià)格有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)?？申P(guān)注中煤能源、山西焦化等，鋼鐵板塊可留意首鋼股份等。
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