如果硬要扣帽子的話，A股近期的 “罪魁禍首”來自一行三會。之所以這么說，是因為他們通過各種政策、監(jiān)管手段將股市硬生生打壓下來，一是切斷了多條資金流入股市的渠道，二是降低了市場資金的活躍程度，三是令機構、上市公司畏手畏腳。在資金受限、監(jiān)管趨嚴的背景下，別說A股上漲的動力，連A股能夠維持橫盤震蕩的支撐力都沒有了?？梢哉f在沒有實質性利空的背景下，A股4月10日以來的下跌顯得非常委屈。
如果不是清明節(jié)期間橫空出世的雄安新區(qū)，A股可能在當時就已經(jīng)開始回調了，熱點概念的出爐讓市場的非理性炒作突然間火熱起來。結合機構們整理出來的雄安新區(qū)概念，我們可以發(fā)現(xiàn)這些個股單日成交額在清明節(jié)之后突飛猛漲，從近一個多月的行情表現(xiàn)來看，這些個股總的單日成交量較以往增加了600至900億元。然而在雄安新區(qū)被市場炒得火熱的同時，兩市總成交量倒沒有出現(xiàn)明顯的見漲，也就是說不少資金已經(jīng)在場內轉移了陣地，這對A股而言也是大失血。
實際上在雄安新區(qū)概念產(chǎn)生前，A股已經(jīng)面臨較大的回調壓力，上證指數(shù)當時已經(jīng)出現(xiàn)了短期跌幅較大的一波四連跌行情，千年大計的政策性利好讓A股缺少動力的情況下，用一堆泡沫實現(xiàn)對上市公司股價的支撐。之所以稱之為泡沫，是因為這些上市公司在業(yè)績沒有出現(xiàn)重大提升的情況下，估值就被市場用政策進行了重估，完全脫離了上市公司本身的經(jīng)營、運作、資產(chǎn)等基本情況。更何況在細化政策尚未出爐之前，各種不確定因素太多，這種情況下的走高也必然會下跌。
不同心態(tài)的人對后期的看法也不同。悲觀來看，A股市場現(xiàn)在好像已經(jīng)沒有上升的動力，連續(xù)下跌后4萬億元市值的蒸發(fā)對中國經(jīng)濟而言看起來是一個不小的損失，而且這不利的行情似乎還在持續(xù)，再如此下去可能會影響到房地產(chǎn)、匯率、實體產(chǎn)業(yè)。不過從A股自2016年年初的2638點到近期跌破3100點但站在3000點上方的表現(xiàn)來看，這一年多的行情還是以上漲為主，樂觀來看A股尚未跌破一系列股災之后的低點，因此上證指數(shù)近期近300點的回調也是一次正常的波動。
畢竟任何一個國家資本市場都是漲跌交替，A股也不會例外。從中國資本市場歷史來看，A股曾經(jīng)經(jīng)歷過多次瘋狂的下跌，也經(jīng)歷過令人痛心的崩盤，盡管目前為止尚未突破歷史高點，但如果我們結合每次的階段低點來看，A股長期而言算是在穩(wěn)扎穩(wěn)打步步為營。悲觀來看，A股似乎無法突破；樂觀來看，A股正在不斷蓄力。只不過A股長期跟跌不跟漲的行情，與歐美和亞太股市而言的表現(xiàn)相比較實在太差。但又基于A股這二十多年的表現(xiàn)來看，通常會在一段與世界股市不跟漲的時間之后出現(xiàn)補漲，這或許就是A股還沒有國際化的表現(xiàn)。
A股的國際化不可能簡簡單單就會實現(xiàn)，而且國際化之路也不可能輕松實現(xiàn)，過程中也免不了一系列的來回折騰。就以IPO注冊制為例，這是資本市場國際化的必經(jīng)之路，同時也必然會影響到A股市場，因為這對投資者的要求也上了一個新的高度，市場會更加殘酷。因此，這個資本市場的進步被投資者長期視為利空，這也是此前一有注冊制消息就下跌的原因。
當前的IPO就已經(jīng)有點注冊制的感覺，這也是很多人希望IPO暫停的原因。暫停IPO實際上是治標不治本，如果一個資本市場盡是如同蘋果、微軟、騰訊控股之類的高成長性公司，再多的IPO也會被市場欣然接受。A股之所以不吸引資金，最重要的原因還是上市公司的質量不行，也正是因為上市公司的質量不行，長期收益更是不行，A股市場中老老實實做價值投資的人不多，因為這樣根本賺不到什么錢。
如今一行三會所做的一系列動作，就是這種能夠讓價值投資者收益、短期投機者難受的事情，只不過這些舉動做得有些過火，或者被某些別有用心的人所利用，導致股市狂瀉。就好比我在此前的文章中提及的一樣，中國力度空前的反腐工作抓了一大堆蛀蟲，也令大量重要崗位空缺，雖然短期內對某些工作產(chǎn)生了動蕩，但對中國經(jīng)濟而言并沒有因為這些重要崗位空缺而受到嚴重影響，反而會繼續(xù)有條不紊持續(xù)發(fā)展，相信股市也是如此。
一行三會目前令股民們咬牙切齒的事情，實際上都是為了規(guī)范資本市場、打擊資本市場的亂象，希望將資本市場回歸到投資本質之上。如果以人民的名義而言，他們是為了打造一個長期穩(wěn)定、健康的資本市場，但各種嚴厲的行動在短期內影響到了人民 （投資者）的利益。對股民們而言，如今除了忍耐別無他法，就算未來前途無限光明，但畢竟活在當下，還希望看到明天太陽的我們，哪知道未來的百年大計、千年大計能為我們帶來多少現(xiàn)實的收益呢？至少近期而言，真愛生命，遠離A股，多觀少動。