兩市沖高回落，滬指3100點(diǎn)阻力巨大，石油、保險(xiǎn)等權(quán)重股啟動(dòng)護(hù)盤(pán)，中國(guó)平安再創(chuàng)一年新高，次新股、雄安新區(qū)等題材股領(lǐng)跌。
截至午間收盤(pán)，滬指跌0.38%報(bào)3078點(diǎn)，深成指跌0.35%報(bào)9936點(diǎn)。
盡管金融去杠桿已持續(xù)月余，市場(chǎng)也逐步形成了較為充分的預(yù)期，但監(jiān)管余震不斷還是對(duì)市場(chǎng)情緒面造成不小干擾。周末監(jiān)管層再吹冷風(fēng)，全面叫停資管通道業(yè)務(wù)，這直接使得周一早盤(pán)兩市在短暫開(kāi)門(mén)紅后沖高回落的一幕再度上演，滬指又一次折戟3100點(diǎn)。
廣州萬(wàn)隆認(rèn)為，兩市沖高回落的背后持續(xù)暴露著市場(chǎng)做多底氣持續(xù)不足的硬傷，而底氣顯然源自于是否有資金面在做堅(jiān)強(qiáng)后盾。從量能來(lái)看，成交量持續(xù)萎縮反映出金融體系資金在強(qiáng)監(jiān)管之下被動(dòng)撤離股市后短期再度大規(guī)模返場(chǎng)的可能性微乎其微，所以存量倒騰必然難以掀起太大風(fēng)浪，短期走勢(shì)將更多受情緒面影響。
而從盤(pán)面來(lái)看，隨著雄安板塊第三波炒作步入尾聲，市場(chǎng)又陷入了熱點(diǎn)群龍無(wú)首的尷尬局面，場(chǎng)內(nèi)資金開(kāi)始各自為戰(zhàn)：一方面，雖然頻遭市場(chǎng)質(zhì)疑，但公募機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的白馬股在價(jià)投標(biāo)桿貴州茅臺(tái)帶動(dòng)下不僅未出現(xiàn)預(yù)期中的強(qiáng)勢(shì)補(bǔ)跌，更再度迎來(lái)大面積上揚(yáng)，海康威視、海天味業(yè)等一批龍頭繼續(xù)刷新歷史新高。而另一方面，由于資金跟風(fēng)追高意愿不強(qiáng)，其他熱點(diǎn)都難有持續(xù)性，如可燃冰板塊內(nèi)個(gè)股分化進(jìn)一步加劇，又如受華大基因沖關(guān)IPO刺激的基因測(cè)序概念股也大多高開(kāi)低走。
所以面對(duì)這樣主線(xiàn)熱點(diǎn)不明、市場(chǎng)賺錢(qián)效應(yīng)偏弱的弱勢(shì)行情，投資者在降低收益預(yù)期和嚴(yán)控倉(cāng)位的同時(shí)，切勿進(jìn)行過(guò)分追高的激進(jìn)操作。
騰訊“證券研究院”特約注冊(cè)金融分析師CFA，中國(guó)光大銀行投資經(jīng)理滕飛認(rèn)為，經(jīng)過(guò)一個(gè)多月的下跌，市場(chǎng)已經(jīng)基本探底，雖然在底部區(qū)域仍有可能反復(fù)震蕩，甚至不排除二次探底的可能，但是反彈一定會(huì)啟動(dòng)，真正的主升浪應(yīng)該在6月初開(kāi)始啟動(dòng)。這輪反彈才剛開(kāi)始，但是并不會(huì)一蹴而就，也是循序漸進(jìn)的過(guò)程。
另外，市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)并非完全一致，市場(chǎng)除了受制于GDP的增長(zhǎng)速度，還受經(jīng)濟(jì)質(zhì)量、企業(yè)盈利能力、利率水平、市場(chǎng)情緒等多方面因素的影響。因此，即使目前市場(chǎng)普遍預(yù)期后三季度經(jīng)濟(jì)增速會(huì)放緩，但是這種小幅的放緩對(duì)于市場(chǎng)影響已經(jīng)無(wú)足輕重，只有大幅超預(yù)期的變化才能影響市場(chǎng)波動(dòng)，短期市場(chǎng)的影響主要還是資金面和情緒面的影響，而在當(dāng)前加強(qiáng)金融監(jiān)管的環(huán)境中，政策因素會(huì)有較多的影響。
專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為大盤(pán)3180-3250點(diǎn)這個(gè)密集的套牢區(qū)間，必將成為本輪反彈行情最大的阻力，大概率事件是在這個(gè)區(qū)間結(jié)束反彈。所以當(dāng)前市場(chǎng)總體是比較安全的，沒(méi)有進(jìn)一步下跌的風(fēng)險(xiǎn)。但是6月上旬，官方PMI等一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布與半年度結(jié)賬效應(yīng)，加上美聯(lián)儲(chǔ)加息的不確定性等等，都將對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成較大的負(fù)面沖擊。
綜合來(lái)看，在監(jiān)管趨嚴(yán)、金融去杠桿趨勢(shì)未變的大背景下，指數(shù)可能仍需要通過(guò)震蕩整理來(lái)消化負(fù)面沖擊，進(jìn)一步夯實(shí)階段性底部的支撐。操作上，不宜繼續(xù)盲目看空，可將倉(cāng)位控制在七成左右的基礎(chǔ)上，積極調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，以中長(zhǎng)線(xiàn)思維逢低介入未來(lái)成長(zhǎng)空間較大、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的行業(yè)板塊，如無(wú)人駕駛、5G、人工智能、高端裝備、節(jié)能環(huán)保等新興產(chǎn)業(yè)板塊。