專家認為，從大的投資策略上，穩(wěn)健投資者依然需要耐心保持戰(zhàn)略觀望為主；短線投資者須依據(jù)市場的變化而靈活機動，同時要控制好倉位及資金的總體安全為首要。周五深滬A股分化表現(xiàn)，上海綜指當日上攻30日均線末果回落，終盤收盤于3110.16點，上漲2.33點；深圳成指則下跌-34.55點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌-18.06點。從市場全天情況來看，市場總體表現(xiàn)沉悶，而當日兩市場成交總額僅為3795億元，顯示市場存量博弈的一個市場特征。如果在新股擴容、市場定增與配股等融資解禁量不斷累積增加，而存量成交日益減少的背景下，存量博弈的難度與弱勢仍將繼續(xù)，投資者須高度保持謹慎策略。
對于市場重要變量主力資金凈量變化來看，在5月25日，銀行、保險、券商三大金融板塊推動下，當日深滬市場主力資金凈流入體現(xiàn)轉(zhuǎn)正，但也僅有16.91億元，從市場觀察持續(xù)性發(fā)現(xiàn)，5月26日主力資金凈流入則體現(xiàn)快速轉(zhuǎn)負，當日凈流出值為69.17億元，顯示此指標的持續(xù)性不足。從昨日推升大型指標股(集中于上證50)的時間點來看，或是對外部評級負面的一個回應(yīng)。何類機構(gòu)拉升指標股護盤，投資者應(yīng)仔細判斷。如果從今日的市場反映來看，市場總體存量博弈板塊時，缺少市場響應(yīng)，顯示市場反彈維艱的現(xiàn)實性。
通過存量博弈的變化軌跡來看，顯示由兩個月前的5000億，變?yōu)槟壳暗?500億左右的量能，顯示市場沉淀籌碼或套牢籌碼增加。雖然市場在關(guān)鍵時期啟動大型指標股拉動股指，比如上證50指數(shù)，但從市場響應(yīng)程度來看，卻是博弈量能的繼續(xù)減少，顯示市場存量博弈的結(jié)果正在面臨一個風險釋放的軌跡，雖然目前仍然能夠體現(xiàn)博弈中指標股拉升，但這種推動卻面臨市場資金減少，大盤股或難支撐的一個現(xiàn)實局面；同時我們研究發(fā)現(xiàn)，歷史上反彈過程事，中小盤股票往往具有一個持續(xù)性或體量化，但從目前情況來看，能夠連續(xù)反彈的小盤股極少，且體量也在快速減弱，顯示高估值風險面臨解禁股票的沖擊正在為不斷極低價位的發(fā)行前股份解禁所體現(xiàn)，比如第一創(chuàng)業(yè)、讀者傳媒等一年多次新股的不斷解禁等。
從技術(shù)層面來看，目前上海綜合指數(shù)在指標股推動后，短線日線技術(shù)指標中的KDJ已進入高位區(qū)域，而周K線從超跌進入三分之一區(qū)域，月K線技術(shù)指標則顯示隨機指標、動量線指標均高位向下，因此技術(shù)指標中的短階段反彈對應(yīng)的是中期技術(shù)指標的向下壓制，而同時存量博弈所體現(xiàn)的MTM動量線、量能指標OBV等均顯示市場大階段內(nèi)弱勢格局明顯。
總體來看，由于市場特征顯示的存量博弈明顯，加之市場量能的不斷萎縮，而大型指標股護盤面臨市場總量減少的現(xiàn)實，其市場對籌碼的沉淀面臨市場總體量能不足可能導致其回落。同時，其對于市場總量份額的爭奪，將減少其它品種的交易量。我們認為，從大的投資策略上，穩(wěn)健投資者依然需要耐心保持戰(zhàn)略觀望為主；短線投資者須依據(jù)市場量能與品種量能的變化而靈活機動，同時要控制好倉位及資金的總體安全為首要。