對符合標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)投，基本以鎖1年為主。
6月2日晚間，證監(jiān)會發(fā)布監(jiān)管問答，明確關(guān)于首發(fā)企業(yè)中創(chuàng)業(yè)投資基金股東的鎖定期安排及適用該政策的創(chuàng)業(yè)投資基金的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。在發(fā)行審核過程中，對于創(chuàng)業(yè)投資基金股東的股份限售期安排，將區(qū)分情況進(jìn)行處理：
對于發(fā)行人有實(shí)際控制人的，非實(shí)際控制人的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，按照《公司法》第141條的有關(guān)規(guī)定鎖定1年。
發(fā)行人沒有或難以認(rèn)定實(shí)際控制人的，對于非發(fā)行人第一大股東，但位列合計(jì)持股51%以上股東范圍，且符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金股東，不再要求其承諾所持股份自上市之日起鎖定36個月，而是按照《公司法》第141條的有關(guān)規(guī)定鎖定1年。
而在認(rèn)定程序上，需由創(chuàng)業(yè)投資基金股東向保薦機(jī)構(gòu)提出書面申請，經(jīng)保薦機(jī)構(gòu)和發(fā)行人律師核查后，再由保薦機(jī)構(gòu)向證監(jiān)會發(fā)審部門書面申請，經(jīng)征求證監(jiān)會相關(guān)職能部門意見后，予以認(rèn)定。
而對于存在刻意規(guī)避股份限售期要求的，證監(jiān)會將按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則，要求相關(guān)股東參照控股股東、實(shí)際控制人的限售期進(jìn)行股份鎖定。
創(chuàng)投基金如何定義：需同時滿足下列全部條件
證監(jiān)會明確，創(chuàng)業(yè)投資基金主要指向處于創(chuàng)建或重建過程中的未上市成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資，以期所投資企業(yè)成熟后主要通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓獲得資本增值收益的私募股權(quán)基金。
新規(guī)所述“符合一定條件的創(chuàng)業(yè)投資基金”是指符合下列全部條件的創(chuàng)業(yè)投資基金：
一、創(chuàng)業(yè)投資基金首次投資該首發(fā)企業(yè)時，該首發(fā)企業(yè)成立不滿60個月。
二、創(chuàng)業(yè)投資基金首次投資該首發(fā)企業(yè)時，該首發(fā)企業(yè)同時符合以下條件：經(jīng)企業(yè)所在地縣級以上勞動和社會保障部門或社會保險基金管理單位核定，職工人數(shù)不超過500人；根據(jù)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的年度合并會計(jì)報表，年銷售額不超過2億元、資產(chǎn)總額不超過2億元。
三、截至首發(fā)企業(yè)發(fā)行申請材料接收日，創(chuàng)業(yè)投資基金投資該企業(yè)已滿36個月。
四、按照《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會備案為“創(chuàng)業(yè)投資基金”。
五、該創(chuàng)業(yè)投資基金的基金管理人已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記，規(guī)范運(yùn)作并成為中國證券投資基金業(yè)協(xié)會會員。
投資時點(diǎn)以創(chuàng)業(yè)投資基金投資后，被投企業(yè)取得工商部門核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照或工商核準(zhǔn)變更登記通知書為準(zhǔn)。相關(guān)指標(biāo)按投資時點(diǎn)之上一年末的數(shù)據(jù)進(jìn)行認(rèn)定。投資時點(diǎn)以第一次投資為準(zhǔn)，后續(xù)對同一標(biāo)的企業(yè)的投資均按初始時點(diǎn)確認(rèn)。
未來是否還有別的政策考量
證監(jiān)會表示，下一步將繼續(xù)研究完善創(chuàng)業(yè)投資基金投資年限與上市后鎖定期的反向掛鉤機(jī)制，引導(dǎo)并促進(jìn)具有長期投資和價值投資理念的創(chuàng)業(yè)投資基金規(guī)范發(fā)展，加大服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度。
值得注意的是，證監(jiān)會晚間還就《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》公開征求意見。
證監(jiān)會表示，擬從以下五個方面對《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》進(jìn)行修訂：
一是維持分類監(jiān)管制度總體框架不變，集中解決實(shí)踐中遇到的突出問題。不改變現(xiàn)行的以風(fēng)險管理能力、持續(xù)合規(guī)狀況為主的評價體系和有效做法，僅對相關(guān)評價指標(biāo)結(jié)合行業(yè)實(shí)際和監(jiān)管需要進(jìn)行優(yōu)化。
二是完善合規(guī)狀況評價指標(biāo)體系，落實(shí)依法從嚴(yán)全面監(jiān)管要求。完善日常監(jiān)管措施及針對立案調(diào)查、風(fēng)險事件的扣分規(guī)則，引導(dǎo)一線監(jiān)管部門用好用足監(jiān)管措施?？陀^、準(zhǔn)確體現(xiàn)不同類別公司在持續(xù)規(guī)范運(yùn)營上的差異，引導(dǎo)公司按照監(jiān)管導(dǎo)向依法合規(guī)、穩(wěn)健經(jīng)營。
三是強(qiáng)化風(fēng)險管理能力評價指標(biāo)體系，促進(jìn)行業(yè)提升全面風(fēng)險管理能力。更新風(fēng)險管理評價內(nèi)容，提高凈資本加分門檻，引導(dǎo)證券公司提升資本實(shí)力、引入高端專業(yè)人才、完善風(fēng)控基礎(chǔ)設(shè)施，形成精準(zhǔn)計(jì)量各類風(fēng)險、動態(tài)監(jiān)測監(jiān)控和有效應(yīng)對風(fēng)險的全面風(fēng)險管理能力，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理全覆蓋。
四是突出監(jiān)管導(dǎo)向，引導(dǎo)行業(yè)聚焦主業(yè)。優(yōu)化原有的市場競爭力指標(biāo)，剔除部分偏離主業(yè)、過度投機(jī)的業(yè)務(wù)因素影響，增加反映公司綜合實(shí)力、跨境服務(wù)能力等因素的指標(biāo)，引導(dǎo)證券公司突出主業(yè)、做優(yōu)做強(qiáng)，提升國內(nèi)國際競爭力。
五是為持續(xù)完善評價體系留出空間，增強(qiáng)制度的適應(yīng)性和有效性。增加授權(quán)條款，委托中國證券業(yè)協(xié)會在條件具備時對全面風(fēng)險管理能力、合規(guī)管理能力、社會責(zé)任履行情況等進(jìn)行專項(xiàng)定量評價，逐步提升風(fēng)險管控能力在分類評價中的比重，確保分類評價結(jié)果切實(shí)管用、持續(xù)有效，不斷提高監(jiān)管資源配置的有效性。
此外，滬深交易所還就《基金上市規(guī)則》)向社會公開征求意見。與現(xiàn)行《基金上市規(guī)則》相比，2017年修訂稿主要在以下方面進(jìn)行了調(diào)整，包括：一是完善了基金上市程序，增加了基金上市委員會審議環(huán)節(jié)；二是完善了基金終止上市相關(guān)安排，明確了觸發(fā)條件和實(shí)施程序；三是加強(qiáng)投資者保護(hù)，完善投資者適當(dāng)性安排等內(nèi)容。