周一A股走勢仍然呈現(xiàn)出業(yè)績?yōu)橥醯倪x股思路。上半年，上證50表現(xiàn)突出，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達到7%，上證50上漲10%以上，像這種“一九分化”的現(xiàn)象在下半年可能會有一定的改變，但是這種畫風不會突轉(zhuǎn)，有一個過程。上半年選股思路單純是業(yè)績?yōu)橥?，那么下半年的話，前海開源基金楊德龍認為是業(yè)績加成長。有一些成長股也開始有一定的表現(xiàn)，但是也一定要有一定的業(yè)績基礎(chǔ)。
進入到七月份，市場風格已經(jīng)有了一定的改變。上半年上漲的都是一些大盤藍籌股，但是到了七月份，我們會發(fā)現(xiàn)，一些二線藍籌股也開始上漲，成長股中的行業(yè)龍頭也開始有一定的表現(xiàn)。隨著經(jīng)濟數(shù)據(jù)自五月份開始出現(xiàn)下降，央行的貨幣政策目標可能會轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，下半年，央行的貨幣政策可能從偏緊轉(zhuǎn)向中性偏松，這可能是促進市場風格轉(zhuǎn)變的重要原因。
次新股估值未到均衡狀態(tài)波動大應(yīng)注意風險
次新股一般上市后不久，它的多空博弈還沒達到一種均衡狀態(tài)，所以它的估值波動很大，一般來說，一只股票要在上市半年以后它的估值才趨于穩(wěn)定，買賣盤博弈才能達到一個均衡的狀態(tài)，現(xiàn)在剛上市還沒有達到，所以出現(xiàn)一些炒作的時候上漲很快，同樣殺跌也很快。
周期股強勢表明市場人氣回升
周期板塊近來異軍崛起，而上半年主要是消費類的這種防御板塊表現(xiàn)，下半年資金開始進入周期類板塊，這本身就說明市場人氣在提升，大家愿意去炒成長、炒彈性了。周期性板塊確實在供給側(cè)改革后盈利上出現(xiàn)一定的回暖，今年以來，無論是鋼鐵還是煤炭、水泥等價格都有了一定程度的上升。而國家力主的一些項目，像一帶一路 、PPP等，歸根結(jié)底還是基建，所以基建相關(guān)的一些板塊在今年表現(xiàn)的都比較好，像重卡上個月的銷量創(chuàng)了的歷史第二的佳績，這是一種非常難得的經(jīng)濟數(shù)據(jù)。
“無人零售”方便快捷發(fā)展前景廣闊
無人零售是現(xiàn)在新興的一種零售方式，例如去商場、電影院等很多公共場合都可以看到的無人銷售機，可以說極大地方便了人們的生活。這種新的形式不僅投入小而且見效快，所以相關(guān)的公司如果可以形成連鎖經(jīng)營話，將來也可以收獲利潤，所以我認為對于這一塊的投資可以保持較為樂觀的態(tài)度，將來應(yīng)該有比較大的發(fā)展空間。其實新的業(yè)態(tài)能不能活下去主要是看他有沒有生命力，能不能形成一種盈利的模式。另外，這種新的業(yè)態(tài)的出現(xiàn)肯定會導致各種公司蜂擁而上，所以還要注意到底哪些公司可以站穩(wěn)腳跟，成為行業(yè)龍頭。
物價指數(shù)走低表明通脹壓力小
這幾個月的CPI數(shù)據(jù)都是比較平穩(wěn)的，沒有超過2%，控制在一個比較低的水平，說明現(xiàn)在通脹的風險很低，所以貨幣政策的防通脹的目標也會變得更不重要，這時候就要考慮到對于其他經(jīng)濟數(shù)據(jù)的關(guān)注。今年一季度是我國全年經(jīng)濟增速的高點，二季度開始有一定的回落，三季度我估計經(jīng)濟數(shù)據(jù)還會有一定的震蕩，這種情況有可能會使央行的經(jīng)濟政策的目標轉(zhuǎn)向穩(wěn)增長，因為必須保持一定的經(jīng)濟增速，我們才能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，所以經(jīng)濟增速還是要保持在6.5以上。
下半年市場熱點將會擴散
楊德龍表示，我覺得下半年市場的熱點會擴散，上半年是10%的股票在上漲，而下半年應(yīng)該會達到30%，也就是接近1000只股票會上漲。上半年主要是大行業(yè)龍頭股在上漲，而下半年的話，細分行業(yè)龍頭股都會逐漸上漲，我們可以找各個行業(yè)的龍頭，比方說，醫(yī)療設(shè)備、水泥、汽車零配件、醫(yī)藥等行業(yè)的龍頭都有比較好的市場地位，那么在經(jīng)濟增速出現(xiàn)一定波動的條件下，他們的盈利是有一定保證的，一般是比行業(yè)的平均水平要高，這也就是大家為何要選擇細分行業(yè)龍頭來投資的原因。
楊德龍認為下半年大盤上漲的盤子會有所下移，上半年主要是大盤藍籌上證50，下半年有可能轉(zhuǎn)向中證500 ，也就是在全市場上市值最大的800之中去除滬深300后剩下來的500只，這500只股票的彈性較好，估值相對合理，業(yè)績也比較好。中證500的成分股可以重點去挖掘。我認為我們現(xiàn)在還是要先去找行業(yè)的細分龍頭，因為畢竟大家的風險偏好還不是很高，這時候過多的關(guān)注彈性還是有點早，這種時候還是主要關(guān)注業(yè)績加成長。