近1個月以來，航空航天軍工行業(yè)接連迎來首艘國產(chǎn)航母下水、國產(chǎn)窄體干線客機C919首飛等重大事件。但由于半島局勢趨緩、資金面收緊、金融監(jiān)管趨嚴、分級基金新規(guī)等多方面影響，中證軍工指數(shù)（9403.201， -105.62， -1.11%）自4月12日高點（12025.18）連續(xù)下行至5月11日低點（9046.06），最大跌幅接近25%。站在當前時點，應如何看待軍工板塊投資？華商基金研究員陸洲分別從基本面、國企改革進程等方面做了如下解讀：
軍工板塊業(yè)績成長性有望于下半年顯現(xiàn)
首先，從基本面來看，華商基金陸洲認為，目前軍工板塊自上而下的業(yè)績驅(qū)動力沒有發(fā)生變化，成長性有望于下半年顯現(xiàn)。當前，海軍空軍新型武器裝備集中換裝升級已經(jīng)在部分軍工上市公司2016年和2017年一季度業(yè)績中有所體現(xiàn)，裝備升級仍將驅(qū)動軍工板塊業(yè)績快速增長，預計2017-2018年海軍空軍產(chǎn)業(yè)鏈復合增速有望超過30%。此外，從近期調(diào)研情況看，軍隊改革對于裝備采購的影響已經(jīng)趨于尾聲，2017年下半年后的業(yè)績成長性或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。
二是從國企改革的角度分析，下半年或?qū)⒂袑嵸|(zhì)性突破。今年秋天，中國共產(chǎn)黨第十九次全國代表大會將在北京召開?？紤]到中央經(jīng)濟工作會議提出2017年國企重要領域?qū)嵸|(zhì)性改革步伐將大于2016年，下半年或?qū)⒊蔀檐姽蠡旄牡募袑嵤╇A段，而軍工科研院所改革政策也可能將有實質(zhì)性進展。特別是近日國務院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)《國務院國資委以管資本為主推進職能轉(zhuǎn)變方案》，明確取消26項包括直接規(guī)范上市公司國有股東行為、審批中央企業(yè)年金方案等，下放九項包括審批地方國資委監(jiān)管企業(yè)的上市公司國有股權管理事項、審批中央企業(yè)子企業(yè)股權激勵方案等，授權八項包括經(jīng)理層成員選聘、經(jīng)理層成員業(yè)績考核等。這都體現(xiàn)了對國企改革松綁和加速的跡象，軍工國企改革的步伐也有望大大加快。
曙光就在眼前 把握良機逢低布局
對于目前的市場表現(xiàn)，華商基金陸洲表示，當前軍工板塊正處在相對困難、甚至是令人迷茫的階段。但往往越是這樣，就越需要強大的內(nèi)心和堅定的信念，因為機會和曙光也源自于此。在保持成本優(yōu)勢的基礎上堅守產(chǎn)業(yè)資本的戰(zhàn)略投資方向，排除短期的擾動因素，這樣才能分享行業(yè)高速發(fā)展的紅利。
“經(jīng)過近期的大幅調(diào)整，一些優(yōu)質(zhì)軍工標的當前股價對應2017年估值已處于歷史均值中下部，A股軍工板塊也有望進入企穩(wěn)筑底的新時期，曙光在前?！比A商基金陸洲表示，“我們對2017年軍工板塊投資維持樂觀態(tài)度，投資者可在筑底階段把握良機重點布局下半年?！倍鴮τ谌狈墒型顿Y經(jīng)驗的普通投資者而言，建議關注華商基金旗下重倉軍工概念股的華商動態(tài)、華商主題精選、華商新銳產(chǎn)業(yè)、華商未來，進行中長線布局軍工主題投資。