美國股債市場周二再度雙雙承壓，不過盤中跌幅普遍不大，因在今晚將發(fā)表關(guān)鍵講話的美聯(lián)儲主席鮑威爾登場前，投資者不愿大舉押注。市場當(dāng)前仍在密切聚焦于美國經(jīng)濟衰退的可能性以及未來美聯(lián)儲貨幣政策的走向。
行情數(shù)據(jù)顯示，美國股市周二大多數(shù)收低，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第三個交易日下跌。截止收盤，標(biāo)普500指數(shù)下跌6.31點，至3,957.63點，跌幅0.2%；納斯達克綜合指數(shù)下跌65.72點，至10,983.78點，跌幅0.6%。三大股指中僅道指勉強收漲——全天小漲3.07點，至33,852.53點，漲幅0.01%。
在債券市場上，各期限美債收益率隔夜普遍小幅走高，但整體行情也始終頗為平淡。其中，2年期美債收益率漲3.1個基點報4.486%，5年期美債收益率漲4.5個基點報3.93%，10年期美債收益率漲6個基點報3.751%，30年期美債收益率漲7.2個基點報3.805%。
衡量兩年期和10年期美債收益率之差的關(guān)鍵收益率曲線仍處于-73.5個基點的倒掛狀態(tài)。當(dāng)短期債券的收益率高于長期債券時，通常預(yù)示著經(jīng)濟衰退即將來臨。
Jefferies & Co貨幣市場分析師Tom Simons表示，“我們還沒有得到任何能顯著改變(市場)走勢的新信息和新經(jīng)濟數(shù)據(jù)。市場在消化美聯(lián)儲發(fā)出的‘極為一致的’信息方面反應(yīng)遲緩——即美聯(lián)儲尚未加息完畢，未來加息幅度將較小，但一旦加息達到終端利率，將在一段時間內(nèi)保持在該高位水平?！?
“債券市場收益率曲線嚴(yán)重倒掛，反映出經(jīng)濟衰退將持續(xù)相當(dāng)長時間，且市場認(rèn)為如果經(jīng)濟放緩，美聯(lián)儲不會立即出手拯救市場，”Simons稱。
DRW Trading策略師Lou Brien則表示，“由于鮑威爾即將上臺演講，就業(yè)數(shù)據(jù)也將陸續(xù)出爐，人們正推遲采取重大的交易行動?！?
值得一提的是，隨著本周以來發(fā)表講話的多位美聯(lián)儲官員措辭普遍鷹派，利率市場的定價似乎也出現(xiàn)了不小的變動。芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，目前市場預(yù)計美聯(lián)儲在12月13日至14日的議息會議上加息50個基點的可能性降至了66%，而本月早些時候這一概率預(yù)期還曾處在80%以上。
聯(lián)邦基金利率期貨的定價還顯示，美聯(lián)儲的終端利率將在明年6月達到5.008%的峰值，然后在2023年12月降至4.639%。
鮑威爾今晚將站在“聚光燈”下
展望日內(nèi)，華爾街交易員們的目光無疑都將聚焦在美聯(lián)儲主席鮑威爾身上——鮑威爾將于北京時間周四凌晨2點半在布魯金斯學(xué)會發(fā)表一場關(guān)于經(jīng)濟和就業(yè)市場的講話。這既是他在11月議息會議后首次在公開場合亮相，也將是美聯(lián)儲官員在美聯(lián)儲12月噤聲期前最為關(guān)鍵的一場演講。
瑞銀全球財富管理(UBS Global Wealth Management)美洲資產(chǎn)配置主管Jason Draho指出，無論鮑威爾今晚說什么，都可能被視為12月會議的前奏。
此前，上周公布的美聯(lián)儲會議紀(jì)要被業(yè)內(nèi)普遍視作鴿派。紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)美聯(lián)儲官員同意在未來放緩加息步伐。而關(guān)于最終需要將利率提高到多高的觀點并不明確。
不過本周以來，包括美聯(lián)儲副主席布雷納德、紐約聯(lián)儲主席威廉姆斯、克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特和圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德等在內(nèi)的多位美聯(lián)儲官員，均卻發(fā)表了措辭更為偏向鷹派的講話，強調(diào)美聯(lián)儲在降低通脹方面還有更多工作要做，美聯(lián)儲也尚未接近暫停加息的階段。
一些市場人士已預(yù)計，今晚鮑威爾的演講基調(diào)也很可能延續(xù)官員們釋放的上述鷹派立場。Macro Policy Perspectives的創(chuàng)始合伙人Julia Coronado表示：“鮑威爾可能會在本次演講中更為堅定地維持鷹派貨幣政策立場?！?
三菱日聯(lián)周一預(yù)計，鮑威爾可能將發(fā)出類似上次FOMC會議后的鷹派政策信息，當(dāng)時他淡化了放緩加息步伐的重要性，并警告稱，利率可能不得不升至比先前計劃更高的峰值。
三菱日聯(lián)指出，“鑒于通脹上行風(fēng)險仍令人擔(dān)憂，且自上次美聯(lián)儲決議以來金融環(huán)境持續(xù)放寬，過早放松金融環(huán)境的做法似乎可能再次遭到反駁，鮑威爾主席的強硬言論可能為美元提供一些急需的支持，盡管正如我們最近看到的那樣，市場參與者愿意不理會美國利率進一步上升的風(fēng)險，這反映出他們對美國通脹已見頂、增長放緩更為明顯的信心增強?！?
經(jīng)濟數(shù)據(jù)方面，在鮑威爾今晚發(fā)表講話之前，美國勞工部將于周三晚間發(fā)布最新職位空缺和勞動力流動調(diào)查（JOLTS）數(shù)據(jù)，鮑威爾經(jīng)常引用這份報告作為勞動力供不應(yīng)求的證據(jù)。由于9月份市場的職位空缺出人意料地增加，美國薪資的上升壓力正在加劇。
而在鮑威爾講話之后，本周余下時間的一些重磅數(shù)據(jù)也不容投資者忽視。11月非農(nóng)就業(yè)報告也將在周五晚間出爐，業(yè)內(nèi)目前預(yù)計美國11月將新增就業(yè)崗位20萬個，增幅低于上月。此外，美聯(lián)儲政策制定者也料將在12月利率決議之前仔細(xì)審閱周四晚間將發(fā)布的11月PCE物價指數(shù)。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！