A股半年報收官,上半年消費電子市場被寒意籠罩,即便背靠大樹的蘋果產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也未能幸免。Wind數(shù)據(jù)顯示,2022年初至今,蘋果指數(shù)跌幅已超20%。
就具體公司業(yè)績而言,21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,47家果鏈公司中,有20家今年上半年凈利潤增速同比出現(xiàn)下滑,更有5家公司同比出現(xiàn)轉(zhuǎn)虧。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈公司作為各細分領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)選手,相比往年交出的成績單,今年的表現(xiàn)實在稱不上優(yōu)秀。
不過,還是有表現(xiàn)突出的選手,比如安潔科技(002635.SZ)、長園集團(600525.SH)、比亞迪(002594.SZ)上半年凈利潤增速都在2倍以上,恒寶股份(002104.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)也實現(xiàn)了翻倍。
21世紀經(jīng)濟報道記者采訪了解到,業(yè)績分化的背后,與果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)型成效息息相關(guān)。在消費電子需求日漸式微下,不少果鏈企業(yè)轉(zhuǎn)投車鏈,并獲得了不小的業(yè)務(wù)增長量。
消費電子需求下滑
A股“果鏈”公司,上半年業(yè)績再現(xiàn)“冰火兩重天”。
一方面,安潔科技、長園集團等27家公司實現(xiàn)凈利小幅甚至翻倍增長;另一方面,勝利精密(002426.SZ)、得潤電子(002055.SZ)、百邦科技(300736.SZ)等20家公司凈利潤同比下滑,其中包括藍思科技(300433.SZ)在內(nèi)的6家公司出現(xiàn)虧損。
從目前中報披露情況來看,凈利下降的公司中,百邦科技(300736.SZ)同比降幅最大,達到405.77%。
百邦科技專注于手機售后服務(wù)產(chǎn)業(yè),作為蘋果公司授權(quán)售后服務(wù)商已超過13年。針對上半年由盈轉(zhuǎn)虧的原因,百邦科技解釋稱,是因為戰(zhàn)略性減少了新機銷售業(yè)務(wù),其中,3-5月受到疫情反復(fù)、供應(yīng)鏈中斷影響,門店維修收入減少。
凈利潤降幅超過三位數(shù)的公司還有得潤電子(-391.90%)、勝利精密(-234.74%)、長盈精密(300115.SZ)(-213.35%)以及藍思科技(-113.20%)。
對于業(yè)績下滑的原因,果鏈“三巨頭”之一的藍思科技坦言,除了行業(yè)疲軟影響外,報告期內(nèi)公司提高了研發(fā)人員的薪資待遇,并增加銷售費用以滿足市場開拓需要。同時,黃花、湘潭新園區(qū)仍處于建設(shè)與運營前期,前期研發(fā)費用較高,短期內(nèi)收入也尚未達到規(guī)模。
在近期的一次投資者交流會上,藍思科技管理層透露,“由于上半年的整體需求不像往年那么旺盛,所以稼動率相對偏低,這些都是和成本息息相關(guān)的一些因素,不是企業(yè)能夠控制的。下半年主要還是在內(nèi)部挖掘?!?
此外,較之于去年同期的百倍增速,欣旺達今年上半年凈利下降約4成。
欣旺達證券部人士向21世紀經(jīng)濟報道記者解釋稱,“去年公司出讓了一塊土地,帶來一部分固定資產(chǎn)收益,增加了凈利潤。今年沒有這一部分收益之后,公司的凈利潤看起來較去年有所下降,不過扣非凈利其實還是處在比較正常的趨勢?!?
對于消費電子業(yè)務(wù)增長,欣旺達表示需求確有下降?!霸谑謾C數(shù)碼類業(yè)務(wù)方面,公司頭部客戶需求穩(wěn)中有升,但其余大客戶需求方面有所調(diào)整。同時,原材料價格上漲也使得公司外購電芯成本提升,毛利率方面有所下降?!?
共達電聲(002655.SZ)去年上半年凈利增速在10倍以上,但今年上半年也出現(xiàn)下滑。公司證券部人士在接受采訪時坦承,“從大環(huán)境來看,今年消費電子板塊的增長是有所下降的?!?
雖然上述果鏈公司的日子并不好過,但安潔科技、長園集團、立訊精密(002475.SZ)等果鏈公司的半年報,卻為消費電子行業(yè)帶來了一絲“暖意”。
安潔科技以381.16%的凈利增速奪得上半年果鏈板塊增速桂冠。
“主要是國際大客戶的推動?!惫緝?nèi)部人士對21世紀經(jīng)濟報道記者表示,“消費電子行業(yè)僅是國內(nèi)出現(xiàn)疲軟,國際業(yè)務(wù)仍較穩(wěn)定,公司在客戶中的訂單相比去年也有所增加?!?
長園集團上半年凈利增速也達到了320%。其在半年報中坦言,增長主要是公司營業(yè)收入穩(wěn)定增長及轉(zhuǎn)讓部分子公司股權(quán)產(chǎn)生的投資收益增加所致。
“果鏈龍頭”立訊精密也一改去年業(yè)績下滑態(tài)勢,上半年營收、凈利雙增,三季度業(yè)績預(yù)告顯示將繼續(xù)高增。
轉(zhuǎn)投新能源車鏈
從果鏈業(yè)績表現(xiàn)上看,消費電子需求下滑已經(jīng)是不爭的事實,相關(guān)上市公司凈利潤的大面積下滑便是一個注腳。但在感嘆果鏈大不如前的同時,部分公司為何還能實現(xiàn)倍速增長?
據(jù)統(tǒng)計,安潔科技、長園集團、比亞迪、恒寶股份(002104.SZ)、鵬鼎控股(002938.SZ)上半年凈利潤增速均超過了100%。
安潔科技是蘋果精密結(jié)構(gòu)件廠商,主營業(yè)務(wù)是制造手機、電腦、筆記本等消費電子精密器件。
2015年報,公司就首次提到開發(fā)新能源汽車動力電池,2019年,其新能源汽車業(yè)務(wù)營收占比為5.98%,2021年該數(shù)據(jù)已達到23.17%。今年上半年,該業(yè)務(wù)占比進一步提升至27.96%,毛利率為28.96%,在各業(yè)務(wù)中排名第一。
半年報顯示,公司與國際知名新能源汽車廠商建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系,為新能源汽車國際客戶提供配套精密功能性器件、精密金屬結(jié)構(gòu)件和模組類等產(chǎn)品。前述受訪的公司內(nèi)部人士強調(diào),公司今年所新增的國際客戶訂單中,“包括智能手機、智能汽車等業(yè)務(wù)”。
長園集團也在切入新能源汽車領(lǐng)域。
21世紀經(jīng)濟報道記者注意到,在半年報中,公司首次在產(chǎn)品分類中單列“與電動汽車相關(guān)材料及其他功能材料”業(yè)務(wù),上半年該業(yè)務(wù)營收實現(xiàn)1.469億元,但占比不高,為6.16%。
長園集團主要為消費類電子產(chǎn)品提供測試解決方案,或不直接面對消費電子的下游需求。其稱上半年消費電子設(shè)備收入保持穩(wěn)健增長,電學(xué)測試,聲學(xué)測試、振動及模組測試持續(xù)保持較強的競爭力,同時電池測試、自動化設(shè)備和光學(xué)測試等方面進展順利。
實際上,果鏈公司近年來都在布局新的業(yè)務(wù),尤其是新能源汽車行業(yè)。只是大部分公司在該領(lǐng)域還未放量,未能貢獻大的增量,也就暫且無法對沖傳統(tǒng)消費電子業(yè)務(wù)的下滑。
以勝利精密為例,其消費電子業(yè)務(wù)占比在9成以上,上半年該業(yè)務(wù)營收下滑14%,汽車零部件業(yè)務(wù)是各業(yè)務(wù)板塊中唯一實現(xiàn)正增長的,但占比僅為5.21%。
藍思科技瞄準的則是智能汽車和光伏行業(yè)。
公司管理層透露,“智能汽車業(yè)務(wù)營收和去年同期相比增長了五成。”但從其進一步表述來看,放量仍需時間,“公司整個汽車業(yè)務(wù)的推進,需要一個快速而漸進的過程,但是一旦定型量產(chǎn), 客戶訂單就比較穩(wěn)定。”
得潤電子上半年凈利降幅也十分明顯。
不過值得注意的是,其汽車電子及新能源汽車業(yè)務(wù)占比已提升至3成,幾乎與消費電子營收勢均力敵,也是各業(yè)務(wù)中唯一實現(xiàn)營收和毛利率正增長的。
公司在半年報中展望,新能源汽車車載電源管理模塊業(yè)務(wù)在國內(nèi)市場拓展方面取得成果,隨著歐美市場訂單的進一步釋放以及國內(nèi)訂單的逐步落地,也將對公司整體業(yè)務(wù)規(guī)模和盈利能力起到帶動作用。更多股票資訊,關(guān)注財經(jīng)365!