今天，A股市場平淡如水的表面下，依然暗流洶涌。
從低開高走，到再下跌再反彈收紅，一波三折的行情讓很多人一頓操作猛如虎，最后成績二百五。
相對來說，港股整體表現(xiàn)依然強勁，也遠好于A股，這背后確實在佐證了此前一些超跌板塊反彈的邏輯。
但今天有大量在上周聽風(fēng)就是雨的小作文概念成為了避之不及的投資陷阱，變盤比變臉還快。
2022年剩下的兩個月，市場還會有很多新題材出來吸引眼球，但贏錢的難度也會越來越大，很多時候更需要認真考慮清楚，我們做投資，是否真的需要那么多市場雜音？
老炒概念，或許不如靜下心來開始認真布局一些值得等待的板塊。
01
市場躁動，題材亂飛
回顧今天的盤面，A股新鮮出爐熱點密集爆出，一個個爭奪市場眼球，有體育彩票、戶外經(jīng)濟、虛擬現(xiàn)實、石墨烯、鈉離子、網(wǎng)絡(luò)安全等，成為數(shù)次拉動市場向上的小主力。
這些新熱點，都對應(yīng)著這兩日陸續(xù)發(fā)布的各種新政策。
顯然，自從大會之后，各種貫徹執(zhí)行的細則開始全面抓緊推出，趕在年度最后的兩個月把工作安排下去，最好是能形成有效的工作量。
但炒股時間長一點投資者都知道，上面這些概念在以前也有被熱炒過不止一輪，有的甚至風(fēng)行一時成為大主力。但絕大部分概念都是很難真正兌現(xiàn)業(yè)績到各自概念股身上，最后基本逃不過一輪爆炒后回歸一地雞毛。
尤其在上周，市場關(guān)于各種方面的小作文漫天飛激起股市各種莫名其妙的一通猛漲的題材基本一開盤就跌成狗。
其中關(guān)于防疫是最集中的題材，“小道消息”經(jīng)過故意精心加工和傳播之后，真假難辨，引發(fā)市場很多關(guān)注，旅游、消費、醫(yī)藥等板塊紛紛暴漲。但周末的發(fā)布會打消了很多人的幻想，這些板塊今天直接成為拖累指數(shù)的拖油瓶。
截止收盤，很多周五殺在高位進去大消費博政策態(tài)度的，今天的回報基本都是關(guān)燈吃面。
港股方面，三大指數(shù)繼續(xù)大幅回升，得到多個利好政策催化的互聯(lián)網(wǎng)科技和其他回港中概股依然是主線。
實際上，今天的港股金融、地產(chǎn)、保險、能源、零售表現(xiàn)依然很強勁，背后的邏輯一直沒有變，基本都來自政策面的刺激、業(yè)務(wù)驅(qū)動以及對上周互聯(lián)網(wǎng)瘋漲帶來的補漲。
其實這些港股大漲個股最大的邏輯還是在于此前一直處于超跌狀態(tài)。在上月底，A港股的慘烈暴跌，很多行業(yè)大白馬幾乎一天倒一個，引發(fā)異常恐慌拋售嚇壞市場所有人，就連基金經(jīng)理都紛紛出來道歉的地步。如今在基本面和政策面邊際改善之下反彈自然回來。
總的來說，從近期的市場盤面看，現(xiàn)在的市場也越來越現(xiàn)實，或者叫短炒，看到消息來了就一哄而上，等預(yù)期的結(jié)果落空了就一哄而散。
拋概念，講故事，在當(dāng)前環(huán)境下，將越來越難生存，即使成功，很多基本都是一日游行情。
與其亂炒概念股最終一頓操作猛如虎，還真的不如靜下心來，研判宏觀大趨勢，扎扎實實去挑選一些業(yè)績穩(wěn)健且確定性高的板塊，耐心等風(fēng)來。
在近期，我們也發(fā)布不少關(guān)于投資理念改變的文章，其中最重要的一點，是做投資，除了策略方向要緊跟時代變化和宏觀局勢，最關(guān)鍵的還是要回歸股票本身最基本的業(yè)績上。
因為它是其他判斷依據(jù)因素在出現(xiàn)迷失時，最后也是最堅固的一個邏輯防線。
無論自上而下，還是自下而上，它都能適用。
02
最后兩個月，看什么？
不可否認的是，當(dāng)前的全球復(fù)雜局勢下，市場面臨太多的不確定性，“加息、疫情、地緣政治”三座大山依然會對金融市場形成持續(xù)巨大的壓力。
所以簡單套用長期價值投資的思維也不一定再可取，現(xiàn)在非常需要考慮擇時的策略。
但無論市場如何變化，跌多了漲，漲多了跌的價值規(guī)律一定不會錯。
2022年的最后兩個月，不僅是經(jīng)濟工作和引導(dǎo)政策全面進入沖刺階段，也將是A股全年業(yè)績大考最關(guān)鍵的時刻。
其實不用跟風(fēng)炒“小作文”，單單是從依靠業(yè)績看估值的邏輯，我們就可以找到很多不錯的方向。
一方面，也是之前一直提到的，現(xiàn)在業(yè)績穩(wěn)健的個股基本都在傳統(tǒng)的周期板塊、能源、上游材料、新能源大產(chǎn)業(yè)相關(guān)的產(chǎn)業(yè)鏈，以及傳統(tǒng)的金融保險大藍籌領(lǐng)域。
另一方面，是政策驅(qū)動的領(lǐng)域。大會之中提到的未來5大方向，如今已開始迎來新一輪非常密集的細化政策出爐，尤其對于自主替代技術(shù)、高端制造設(shè)備、促消費的新產(chǎn)業(yè)比如VR和直播等，都具有很強的業(yè)務(wù)增長確定性。但在其中要清楚的是，很多這些領(lǐng)域都是短期內(nèi)很難有足夠的業(yè)績兌現(xiàn)，大多數(shù)只適合有核心競爭優(yōu)勢的龍頭，更長期資金的分步配置。
第三，是前三季度業(yè)績持續(xù)高增長的行業(yè)，比如上游的大宗商品、能化、新材料、大型新基建項目等，這些在四季度的增長邏輯不但沒有變，還得到持續(xù)強化，業(yè)績具有很好的延續(xù)性，那么年度的業(yè)績就很值得繼續(xù)期待。
此外，如果是想要求穩(wěn)，最穩(wěn)妥的是選擇那些一直以來持續(xù)高分紅且業(yè)績沒有大變化的大藍籌。比如大金融股，估值基本很多只有小個位數(shù)去了。
其實很多傳統(tǒng)的大藍籌、大白馬的股價跌到現(xiàn)在，單單是吃派息分紅的回報都已經(jīng)非常具備吸引，這里包括A港股兩地市場的銀行、一些傳統(tǒng)制造業(yè)以及消費行業(yè)的龍頭。
比如工農(nóng)中建交郵六大行，以及其他主流銀行，市盈率基本僅有3倍上下，在港股特有的匯控、渣打兩大巨頭都是個位數(shù)，都處于自身的歷史低分位點。
相對來說，它們盡管在未來的股價彈性不比那些經(jīng)常大漲大跌的新成長賽道，但貴在業(yè)務(wù)的穩(wěn)健性，以及非常確定的高分紅回報，這在當(dāng)前的市場環(huán)境，是非常難能可貴的資產(chǎn)。
不敢說這些大藍籌股之后沒有下跌空間，但這種水平的市盈率下，再跌也必然十分有限，大跌絕對是十年難得的長期大機遇。
03
結(jié)語
今年宏觀環(huán)境的巨變、時代的切換，令到很多投資邏輯都出現(xiàn)了問題，在宏觀因素不共振之下，炒股賺錢難度越來越大。
越是這個時候，越是市場交易邏輯混亂，一邊是不斷被質(zhì)疑的價值投資，昔日的大白馬重摔，另一邊則是不斷涌起的題材炒作，妖股橫行。但投資是一場漫長的修行，決不能簡單地看一兩次的炒作，或一兩次的漲跌。而應(yīng)該用長線眼光，去真正發(fā)現(xiàn)價值。
在當(dāng)下這個存在巨大不確定性的世界，投資更加需要祛除浮躁，緊抓真正的價值所在，去錨定那些真正交得出業(yè)績的股票，而非那些純粹有題材，沒有真實業(yè)績，更看不到增長確定性的股票。
或者這個時候，我們更應(yīng)該重溫老巴那句名言：股票，長期是稱重機，短期是投票器。
此外，其實我們也可以慶幸，目前的市況并不好，令到不少有價值的公司的股價出現(xiàn)罕見的歷史低位，真正拉長時間看未來，目前可能是非常不錯的布局機會，其實也不需要太長時間，可能一年半載之后就可以看到結(jié)果。更多股票資訊，關(guān)注財經(jīng)365！