銀行委外還在監(jiān)管的風(fēng)口浪尖上，券商資管資金池業(yè)務(wù)也迎來重磅監(jiān)管！
券商資管業(yè)務(wù)中資金池產(chǎn)品全面叫停，存量被限期整改，這是深圳轄區(qū)證券公司日前接到的通知。
通知還要求，轄區(qū)內(nèi)各家證券公司必須制定具體的整頓方案，按大集合、結(jié)構(gòu)化和私募三大類涉事產(chǎn)品特點(diǎn)進(jìn)行整改，要求以自查方式，在下周三（5月10日）前形成自查報(bào)告報(bào)送證監(jiān)局。
資金池業(yè)務(wù)全面叫停
特別是資金池量大券商
券商中國(guó)記者今日晚間從多個(gè)渠道獲悉，深圳轄區(qū)的證券公司日前接到相關(guān)監(jiān)管部門的通知，禁止開展資金池業(yè)務(wù)，資管產(chǎn)品的期限應(yīng)和所投資產(chǎn)期限一一對(duì)應(yīng)，不得存在滾動(dòng)發(fā)行、期限錯(cuò)配、集合運(yùn)作、分離定價(jià)的資金池業(yè)務(wù)。
消息人士介紹，上述通知主要是以口頭形式逐一進(jìn)行傳達(dá)，傳達(dá)范圍為深圳轄區(qū)的證券公司，尤其是一些資金池業(yè)務(wù)量大的券商，通告尤為詳細(xì)。
所謂資金池產(chǎn)品，顧名思義就是把募集的客戶資金匯集起來形成一個(gè)大的“池子”，交由資金管理方統(tǒng)一運(yùn)作，統(tǒng)一管理。新進(jìn)的資金是匯入的增量水，到期支付（或贖回）的資金便是流出的水，如此往復(fù)循環(huán)，進(jìn)行不間斷的流動(dòng)性管理。
自2016年以來，資金池產(chǎn)品就已經(jīng)開始受到監(jiān)管層的監(jiān)管和重視。日前，監(jiān)管層再次要求清理資金池類債券產(chǎn)品。據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)約談了多家大型證券公司，已明確要求清理資金池類債券產(chǎn)品。
某公募基金公司總經(jīng)理表示，此前證監(jiān)會(huì)清理的僅僅是資金池類債券產(chǎn)品，但現(xiàn)在深圳轄區(qū)的證券公司對(duì)資金池的清理已然擴(kuò)大了全部資金池產(chǎn)品，不再局限于債券品種的資金池產(chǎn)品。
據(jù)券商中國(guó)記者了解，當(dāng)下證券公司資管涉及的資金池產(chǎn)品主要有三大類：
第一類是大集合資金池產(chǎn)品，第二類是結(jié)構(gòu)化資金池產(chǎn)品，第三類是私募資金池產(chǎn)品。大集合資金池產(chǎn)品屬于標(biāo)準(zhǔn)化的資管產(chǎn)品，后兩種則屬于非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品。而在股災(zāi)后，隨著對(duì)利用資管渠道進(jìn)行變相配資的非標(biāo)產(chǎn)品的打擊，后兩者明顯減少。
“現(xiàn)在主要的資金池業(yè)務(wù)應(yīng)該就是大集合，但券商大集合資金池產(chǎn)品主要投資標(biāo)的其實(shí)就是債券。”某上市券商前資管部總經(jīng)理分析說，但隨著近來委外業(yè)務(wù)的萎縮，各家券商其實(shí)在大集合資金池這塊也在收縮。
“現(xiàn)在還只有深圳證監(jiān)局對(duì)券商資管資金池產(chǎn)品叫停，并要求限期規(guī)范和整頓，其他證監(jiān)局還沒行動(dòng)，但也不排除下一步各地局都會(huì)做出這樣的要求?！蔽鞑磕匙C券公司資管業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。
存量資金池產(chǎn)品限期整改
據(jù)券商中國(guó)記者了解，深圳證監(jiān)局對(duì)轄區(qū)證券公司資管資金池存量產(chǎn)品得整頓也做出了部署，要求各家公司以自查的形式，在5月10日前提交自查整改報(bào)告，此后每季度應(yīng)向證監(jiān)局報(bào)送整改進(jìn)度報(bào)表。
具體的整改方案制訂上，監(jiān)管部門按三類資金池產(chǎn)品做了不同的部署。
對(duì)大集合資金池產(chǎn)品，要求有四點(diǎn)：
一是嚴(yán)格控制產(chǎn)品規(guī)模，原則上產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)逐月下降；
二是嚴(yán)格控制產(chǎn)品投資范圍，產(chǎn)品新增投資標(biāo)的應(yīng)為高流動(dòng)性資產(chǎn)，不得投資于私募債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、高收益信用債券、低評(píng)級(jí)債券以及期限長(zhǎng)的股票質(zhì)押產(chǎn)品等流動(dòng)性較差的品種；
三是嚴(yán)格控制資金端和資產(chǎn)端的久期錯(cuò)配程度，組合久期和杠桿倍數(shù)不得上升；
四是采用影子定價(jià)的風(fēng)控手段對(duì)負(fù)偏離度進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)控，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不得低于因負(fù)偏離度可能造成的潛在損失。
對(duì)結(jié)構(gòu)化資金池產(chǎn)品，要求有兩點(diǎn)：
一是嚴(yán)格控制產(chǎn)品規(guī)模，原則上產(chǎn)品規(guī)模應(yīng)逐月下降；
二是不得繼續(xù)提高產(chǎn)品杠桿倍數(shù)。
最后一類為私募資金池產(chǎn)品，要求嚴(yán)格按《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》的規(guī)定進(jìn)行整改。
此外，深圳證監(jiān)局要求大集合產(chǎn)品修改合同須事先跟證監(jiān)局溝通，且合同修改只能往符合監(jiān)管要求的方向改。
一位券商資管負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)深圳證監(jiān)局的通知精神，大集合產(chǎn)品作為歷史遺留問題，未來的處理方法只有兩種：一是自然到期結(jié)束，二是轉(zhuǎn)為公募產(chǎn)品，但前提是取得公募基金牌照。