截至5月30日，在A股53家鋰電池上市公司中，已有33家發(fā)布了中期業(yè)績(jī)預(yù)告。其中，扭虧、續(xù)盈、略增、預(yù)增等預(yù)喜公司24家，占比達(dá)72.7%，延續(xù)鋰電行業(yè)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中上游相關(guān)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯，并購(gòu)以及產(chǎn)品供需緊張是主要因素。
近日，全國(guó)乘用車(chē)聯(lián)合會(huì)發(fā)布了5月新能源汽車(chē)銷(xiāo)量，本月新能源乘用車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到3.8萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)30%，同比增速45%。2017年以來(lái)，第一季度銷(xiāo)量保持每月遞增1.1萬(wàn)輛，尤其在地方補(bǔ)貼明確和《目錄》出爐后，新能源車(chē)市逐漸恢復(fù)正常水平，同時(shí)也體現(xiàn)出新能源汽車(chē)對(duì)政策和市場(chǎng)的依賴(lài)。而值得關(guān)注的是，1-5月新能源車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量增長(zhǎng)35%，在北京、上海等限購(gòu)城市，車(chē)市逐步進(jìn)入平緩增長(zhǎng)階段，而在5月，非限購(gòu)城市的購(gòu)買(mǎi)量有一定突破，未來(lái)新能源市場(chǎng)是可期待的較快增長(zhǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，動(dòng)力電池與儲(chǔ)能行業(yè)快速發(fā)展，以及新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，使得動(dòng)力電池供不應(yīng)求，帶動(dòng)鋰電池市場(chǎng)快速增長(zhǎng)。汽車(chē)行業(yè)分析人士認(rèn)為，隨著政策的逐步明朗，純電動(dòng)物流車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)將同比大幅增長(zhǎng)，而純電動(dòng)物流車(chē)市場(chǎng)的放量也將拉動(dòng)三元鋰電池需求的增長(zhǎng)。因?yàn)?，三元鋰材料電池具有能量密度高、循環(huán)壽命長(zhǎng)、成本低等優(yōu)點(diǎn)，更能滿(mǎn)足純電動(dòng)物流車(chē)的需求。
6月13日國(guó)務(wù)院法制辦公室發(fā)布了《乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法》(征求意見(jiàn)稿)，明確了新能源汽車(chē)積分政策將從2018年開(kāi)始實(shí)行，2018年度至 2020年度乘用車(chē)企業(yè)的新能源汽車(chē)積分比例要求分別為 8%、10%、12%。6月12日發(fā)改委發(fā)布了《國(guó)家發(fā)展改革委工業(yè)和信息化部關(guān)于完善汽車(chē)投資項(xiàng)目管理的意見(jiàn)》，該意見(jiàn)完善了汽車(chē)投資項(xiàng)目管理意見(jiàn)，規(guī)范了新能源汽車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目等要求。
中銀國(guó)際認(rèn)為，新規(guī)逐步完善了新能源汽車(chē)投資項(xiàng)目技術(shù)要求和生產(chǎn)準(zhǔn)入規(guī)范條件，并明確新建中外合資純電動(dòng)乘用車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目按照《新建純電動(dòng)乘用車(chē)企業(yè)管理規(guī)定》辦理核準(zhǔn)，這也意味著類(lèi)似于江淮大眾的合作有望重現(xiàn)。通過(guò)與國(guó)外先進(jìn)公司的合作，有望快速提高國(guó)內(nèi)企業(yè)的技術(shù)水平，促進(jìn)新能源汽車(chē)快速發(fā)展。新規(guī)嚴(yán)格控制新增傳統(tǒng)燃油汽車(chē)產(chǎn)能，原則上不再核準(zhǔn)新建傳統(tǒng)燃油汽車(chē)企業(yè)投資項(xiàng)目，并對(duì)現(xiàn)有汽車(chē)整車(chē)企業(yè)申請(qǐng)建設(shè)擴(kuò)大傳統(tǒng)燃油汽車(chē)生產(chǎn)能力投資項(xiàng)目提出了較高要求，包括新能源汽車(chē)產(chǎn)量占比高于行業(yè)平均水平等。這些措施有望提高國(guó)內(nèi)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，并引導(dǎo)現(xiàn)有傳統(tǒng)燃油汽車(chē)企業(yè)加快轉(zhuǎn)型發(fā)展新能源汽車(chē)。
中銀國(guó)際認(rèn)為，在政策和基本面共振的情況下，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來(lái)拐點(diǎn)。此外特斯拉 Model 3計(jì)劃于7月末開(kāi)始量產(chǎn)交付，有望刺激板塊爆發(fā)。建議積極布局新能源汽車(chē)板塊，重點(diǎn)關(guān)注三元電池及特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈，包括供需格局較好的上游鋰鈷原材料、鋰電池濕法隔膜、特斯拉供應(yīng)鏈等領(lǐng)域，如贛鋒鋰業(yè)(002460)、華友鈷業(yè)(603799)、滄州明珠(002108)、雙杰電氣(300444) 、當(dāng)升科技(300073)等。