截至記者發(fā)稿時,滬深兩市1175家上市公司發(fā)布了2017年上半年業(yè)績預告,預喜公司883家,占比達75%。其中,153家公司預計凈利潤同比增長1倍以上。產品漲價是煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期性行業(yè)公司業(yè)績提升的主要原因。同時,成本上升拖累了部分下游行業(yè)公司業(yè)績。
153家公司預計業(yè)績翻番
1175家公司中,預增公司314家,預減公司53家,續(xù)盈公司165家,續(xù)虧公司84家,首虧公司29家,扭虧公司73家,略增公司331家,略減公司72家,不確定的54家。預喜公司883家(包括預增、續(xù)盈、扭虧、略增),占比75%;預降公司238家(包括預減、續(xù)虧、首虧、略減),占比20%。
在預計業(yè)績增長的公司中,153家公司預計凈利潤同比增長1倍以上,其中有15家公司預計凈利潤同比增幅將在10倍以上。在預計業(yè)績下降的公司中,預計凈利潤降幅在100%以上的公司有46家,其中有3家公司預計降幅在1000%以上。
產品價格上漲是許多公司凈利潤大幅增長的主要因素。
中國神華預計,2017年上半年歸屬于公司股東的凈利潤同比增幅有較大可能超過100%。主要原因是,公司2017年第一季度完成利潤情況較好,目前煤炭價格有所波動、處于同比相對高位。
盡管今年上半年煤炭價格有所回調,但整體水平仍大大高于去年同期,煤炭企業(yè)上半年的業(yè)績仍然可期。對煤炭價格的趨勢,券商人士表示,近日煤價企穩(wěn)開始反彈,后續(xù)煤炭供需缺口會進一步擴大,煤價上漲有望持續(xù),預計將貫穿整個旺季。
中金嶺南預計,上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長1048.15%-1277.78%,主要原因是報告期內公司進一步強化管理,嚴控生產經營成本,及主產品鉛鋅金屬市場價格較2016年同期上漲所致。
川財證券有色金屬研究員宋瑾表示,從有色金屬價格同比漲幅看,有色類上市公司上半年業(yè)績預計仍有較好表現,當然如果與去年下半年相比,漲幅沒有那么大。下半年,銅鋁鉛等基本金屬價格存在一定不確定性,但小金屬由于有確定性的市場需求,仍可看好。
鋼鐵行業(yè)部分上市公司也預計今年上半年業(yè)績同比有明顯增長。沙鋼股份預測,2017年半年度凈利潤變動幅度為97.76%至189.04%,首要原因是鋼材價格同比上漲幅度較大,產品毛利率同比上升。
券商研究員認為,現階段鋼廠生產利潤大幅回落的可能性較小,行業(yè)整體盈利水平將出現明顯改善。供給側改革提高了行業(yè)集中度,當前供需緊平衡的狀態(tài)導致鋼價在消費淡季不會出現大幅下滑。
成本上升重壓下游行業(yè)
從預計半年報業(yè)績明顯下降的公司看,原因多種多樣,其中一個重要原因是成本上升的影響,這主要表現在鋼鐵、煤炭等的下游產業(yè)。
如主要業(yè)務為輸電塔、通訊塔和立體停車設備等產品生產和銷售的齊星鐵塔預計2017年半年度首虧,原因是其主要原材料價格上漲,成本大幅提高,產品銷售價格未進行相應幅度的上調。
生產鋁合金車輪的躍嶺股份預計上半年凈利潤變動幅度為-50.00%至0.00%,原因是,受主要原材料價格上漲、工資成本上升等原因影響,產品整體毛利率下降。
業(yè)內人士分析,上游原材料價格上漲必然向下游傳導,下游企業(yè)能否將成本轉嫁出去取決于其所在行業(yè)的經營環(huán)境情況及其產品的競爭力,成本轉嫁有困難的企業(yè)利潤不可避免地受到不利影響。如果未來其產品供求關系沒有大的改善,其盈利能力也不會有大的提升。
另一個受影響較大的行業(yè)是火電行業(yè),由于煤炭價格處于相對高位,對以煤為原料的火電企業(yè)而言,成本提高而電價提高受限,盈利將受到壓縮。華電國際表示,受電煤價格較高的影響,預計上半年凈利潤下降幅度將超過50%。濱海能源預計上半年虧損,煤炭價格上漲也是重要原因。
不過,專業(yè)人士認為,由于上半年火電利用小時持續(xù)提升,而較高的煤價使上網電價在未來存在調整預期,因此從中長期看,火電企業(yè)盈利狀況有望迎來改善。