12月5日晚間,中國金融期貨交易所(簡稱:中金所)發(fā)布公告,就上證50股指期權合約及相關規(guī)則向社會征求意見。
根據(jù)相關征求意見稿,上證50股指期權合約標的物為上證50指數(shù),其他主要條款均與已上市的滬深300股指期權、中證1000股指期權產(chǎn)品保持一致。合約乘數(shù)為每點100元,最小變動價位為0.2點,每日價格最大波動限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價的±10%。
業(yè)內人士認為,上證50股指期權針對上海證券市場大市值公司,將為市場提供全新風險管理工具,更將為監(jiān)管提出的中國特色估值體系提供助力。
上證50股指期權啟動征求意見稿
中金所公告稱,為使新產(chǎn)品研發(fā)設計更加合理,滿足市場參與者需求,充分聽取市場意見,根據(jù)《中華人民共和國期貨和衍生品法》《期貨交易管理條例》和中國證監(jiān)會相關規(guī)定,中金所制定了《上證50股指期權合約》(征求意見稿)和《中國金融期貨交易所股指期權合約交易細則》(修訂征求意見稿),現(xiàn)向社會公開征求意見。
根據(jù)《征求意見稿》,上證50股指期權的合約標的是上海證券交易所編制和發(fā)布的上證50指數(shù)。上證50指數(shù)以上證180指數(shù)樣本為樣本空間,挑選上海證券市場規(guī)模大、流動性好的最具有代表性的50只證券作為樣本,綜合反映上海證券市場最具市場影響力的一批龍頭企業(yè)的整體表現(xiàn)。
上證50股指期權合約的其他主要條款均與已上市的滬深300股指期權、中證1000股指期權產(chǎn)品保持一致。合約乘數(shù)為每點人民幣100元。合約類型為看漲期權、看跌期權。報價單位為指數(shù)點。最小變動價位為0.2點。每日價格最大波動限制為上一交易日上證50指數(shù)收盤價的±10%。合約月份為當月、下2個月及隨后3個季月。行權價格覆蓋上證50指數(shù)上一交易日收盤價上下浮動10%對應的價格范圍。行權方式為歐式。交易時間為9:30-11:30,13:00-15:00。最后交易日為合約到期月份的第三個星期五,遇國家法定假日順延。到期日同最后交易日。交割方式為現(xiàn)金交割。上證50股指期權合約看漲期權交易代碼為HO合約月份-C-行權價格,看跌期權交易代碼為HO合約月份-P-行權價格。
大市值公司將迎風險管理利器
上證50指數(shù)覆蓋上海證券市場大市值龍頭公司,以其為標的的上證50股指期權也將針對這類公司提供全新風險管理工具。與現(xiàn)有上證50股指期貨的線性對沖不同,股指期權將給出更加靈活的風險對沖方案。
11月21日,中國證監(jiān)會主席易會滿在2022金融街論壇年會上談及上市公司結構與估值問題時表示,探索建立具有中國特色的估值體系,促進市場資源配置功能更好發(fā)揮。
易會滿表示,我國資本市場具有明顯的新興加轉軌特征,上市公司結構也體現(xiàn)出與經(jīng)濟體制演進變化、產(chǎn)業(yè)結構轉型升級相適應的趨勢。我們始終堅持“兩個毫不動搖”,支持各種所有制經(jīng)濟利用資本市場發(fā)展壯大。目前國有上市公司和上市國有金融企業(yè)市值占比將近一半,體現(xiàn)了國有企業(yè)作為國民經(jīng)濟重要支柱的地位;民營上市公司數(shù)量占比超過三分之二,近幾年新上市公司中民企占到八成以上;外商控股上市公司市值占比約4%。多種所有制經(jīng)濟并存、覆蓋全部行業(yè)大類、大中小企業(yè)共同發(fā)展的上市公司結構,既是我國資本市場的一大特征,也是一大優(yōu)勢。我們要深刻認識我們的市場體制機制、行業(yè)產(chǎn)業(yè)結構、主體持續(xù)發(fā)展能力所體現(xiàn)的鮮明中國元素、發(fā)展階段特征,深入研究成熟市場估值理論的適用場景,把握好不同類型上市公司的估值邏輯,探索建立具有中國特色的估值體系,促進市場資源配置功能更好發(fā)揮。
Wind數(shù)據(jù)顯示,上證50最新前十大權重股分別為,貴州茅臺、中國平安、招商銀行、隆基綠能、興業(yè)銀行、長江電力、中信證券、中國中免、恒瑞醫(yī)藥、藥明康德。11月以來,上證50指數(shù)走出一輪上漲行情,11月單月漲幅達到13.53%。
“上證50指數(shù)中絕大多數(shù)是大型國有企業(yè),與其相關的金融衍生品將為這些上市公司的價格發(fā)現(xiàn)和合理定價發(fā)揮作用。如果站位更高一些,上證50股指期權及其他權益類金融衍生品,應該也是易會滿主席日前提到的‘探索建立具有中國特色的估值體系’中的重要一環(huán)?!庇袠I(yè)內人士指出。
金融衍生品市場今年平穩(wěn)發(fā)展
目前,中金所已上市六大權益類金融衍生品,包括滬深300股指期貨、中證500股指期貨、中證1000股指期貨、上證50股指期貨、滬深300股指期權和中證1000股指期權。此外,還上市了2年期國債期貨、5年期國債期貨和10年期國債期貨三大利率類金融衍生品。
金融衍生品市場今年來總體發(fā)展平穩(wěn),在中國期貨市場里表現(xiàn)突出。中國期貨業(yè)協(xié)會最新統(tǒng)計資料表明,以單邊計算,11月全國期貨交易市場成交量為7億手,成交額為52.79萬億元,同比分別下降0.83%和增長3.95%,環(huán)比分別增長55.68%和58.09%。1-11月全國期貨市場累計成交量為61.06億手,累計成交額為486.93萬億元,同比分別下降11.74%和9.23%。
其中,中金所11月成交量為1839.73萬手,成交額為15.99萬億元,分別占全國市場的2.63%和30.28%,同比分別增長84.51%和71.00%,環(huán)比分別增長52.21%和64.70%。11月末中金所持倉總量為130.29萬手,較上月末下降10.15%。1-11月中金所累計成交量為1.38億手,累計成交額為120.7萬億元,同比分別增長23.58%和11.45%,分別占全國市場的2.26%和24.79%。更多股票資訊,關注財經(jīng)365!