監(jiān)管層于二季度又重新開啟了新一輪的“金融降杠桿”，“一行三會”形成統(tǒng)一監(jiān)管思路，并付諸于行動，無論是債市、商品期貨，還是權益類市場，均開始隨之調(diào)整。
目前我們維持5月份的觀點：“熬過氣流期，下一個指數(shù)企穩(wěn)的時間窗口或在6月中旬前后”
行業(yè)配置上，我們強調(diào)“甄別后續(xù)市場風格”重于“單個行業(yè)選擇”。在“①宏觀經(jīng)濟景氣度高位回落，②監(jiān)管趨嚴，③新股發(fā)行維持較快速度發(fā)行，④國家隊頻繁出沒、⑤隨著陸港通的開放，機構投資者占比越來越大”等大環(huán)境下，低估值高分紅的藍籌板塊仍是配置的主要方向?？梢灶A計的是后續(xù)個股會分化，但市場風格仍抱團取暖于“估值在30倍以內(nèi)，高分紅”的行業(yè)，如：“大金融、機場、鐵路運輸、家電、食品飲料、電力”等。
主題方面，建議重點關注“雄安新區(qū)(國家大戰(zhàn)略)、PPP(污水處理，土壤修復)”等。