MSCI全球指數上周早些時候創(chuàng)新高后,標普500指數、納斯達克綜合指數隨后也刷新歷史紀錄,道瓊斯工業(yè)平均指數距歷史高位僅差100點。此外,全球國債收益率再次取得突破,英國金邊債券、德國國債、美國國債收益率均重拾升勢。
紐約反映全球股市情況的摩根士丹利資本國際(MSCI)全球指數今年初創(chuàng)歷史新高后漲勢搶眼,該指數已突破2015年和2007年高位,對全球的風險資產來說確實令人鼓舞。盡管股市動能再次接近超買水平,但距離反趨勢信號的觸發(fā)似乎仍有大約4個月的時間??偟膩碚f,在當前水平拋售為時尚早,但就美股進入6、7月份的走勢來看,繼續(xù)上漲可能面臨嚴重阻力和趨勢反轉,并會隨著入秋顯示一些疲弱跡象。反趨勢信號、超買勢頭和季節(jié)性因素被認為是出現任何潛在轉折的原因,但目前看來美股上漲仍將持續(xù)。
歐洲股市繼續(xù)鞏固近期好于美股的突出表現,并在法國大選第一輪投票后顯示出迅速走強的勢頭,4月中以來穩(wěn)步攀升。相比美股,投資歐洲股市更應受青睞。
過去兩周,發(fā)達市場相比對新興市場漲勢迅猛,且似乎將繼續(xù)走強,未來幾周或幾個月更看好發(fā)達市場。
板塊方面,科技和金融板塊上周領漲,漲幅超過1%,工業(yè)板塊也相對強勁,漲幅0.9%,位列第三。這三個板塊占標普500指數權重近一半,為47%,因此這些板塊的突出表現對美股來說顯然是一個非常積極的信號。
對比唱衰和唱多的聲音,美股仍然傾向于積極的一方,牛市因素包括向上的技術結構、動能增強、股票上漲下跌比率重回新高以及科技和金融等領先板塊的積極參與。市場情緒也是一個積極因素,盡管伴隨指數的走強市場情緒前兩周有所增加,但還遠未達到過度狂熱或出現泡沫的水平。
考慮到標普指數攀升至新高這一積極因素,在未來數日的短期,對美股仍持牛市觀點,未來兩到三個月的中期,對美股持中性看法。
目前最大的擔憂仍然是主要股指創(chuàng)新高后市場參與度不夠。美股有61.9%的公司股票在50日移動均線以上交易,在10日移動均線以上交易的公司比例為59%,遠低于今年2月或去年秋季的水平。