格雷厄姆作為價值投資的開創(chuàng)者，教會了華爾街在買賣股票中，除了投機和坐莊，是可以看基本面來做出選擇的，文章由華盛學(xué)院胖虎編輯，為您介紹大師的10點投資心得。
1.買股票是買一宗生意的一部分；市場總是在過度興奮和過度悲觀間搖擺，智慧的投資者是從過度悲觀的人那里買來，賣給過度興奮的人；你自己的表現(xiàn)遠比證券的表現(xiàn)本身更能影響投資收益。
2.投資收益是購買價格的函數(shù)，你買得高，收益率就低；不管多么小心，你無法不犯錯誤，只能恪守安全邊際，也就是說，不管股票多么來勁絕不高買，你才能控制住犯錯的后果。
3.對股票價格要斤斤計較，要像超市購物，不要像買化妝品；真正重大的損失總是在投資者忘了問“多少錢”之后；高增長不等同于高盈利。上漲的股票風(fēng)險增加而不是減少，下跌的股票風(fēng)險減少而不是增加。
4.戰(zhàn)勝市場平均水平非常難，如果你還是想試一試的話，那么，第一，你要有一個內(nèi)在合理的策略；第二，這個策略得是市場上不流行的。戰(zhàn)勝市場平均收益水平可能但很難，普通投資者沒必要有此追求。
5.智慧的投資者對于對上一兩次沒有興趣。
6.投機不是不行，但致命的威脅是投機卻自以為投資。投機時就要像理智尚存的賭徒，只帶100美元去賭場，把棺材本鎖在家中保險箱里。
7.黃金不是天然的對抗通脹工具，1935年到1970年金價表現(xiàn)不如存款。
8.基于美國1915年到1970年的數(shù)據(jù)，在通脹方向與股價變動之間，不存在密切的時間關(guān)系。
9.公用事業(yè)上市公司是通脹的主要受害者，因為融資成本抬升而水電氣價格不易上漲。
10.一般認(rèn)為房地產(chǎn)是對抗通脹的好工具。格雷厄姆不懂房地產(chǎn)，沒敢多說，只提醒房價也有波動劇烈的時候。
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