受特朗普“泄密門”事件的影響，美股上周上演了自2017年以來最富戲劇色彩的一幕。
標普500指數(shù)于周一（5月15日）刷新了4202.32點的歷史收盤紀錄，納指也于周二（5月16日）觸及6169.87點的收盤新高，道指離3月1日的歷史新高也僅一步之遙。但在周三，三大股指暴跌，其中道指遭遇了至少8個月以來的最大單日跌幅。然而，三大指數(shù)在周四、周五兩個交易日出現(xiàn)了兩連陽，基本又回到暴跌前的位置。
那么，上周美股的調(diào)整究竟是短期，還是中期的？除了金融大鱷喬治·索羅斯（George Soros）外，是否還有其他機構(gòu)在加碼美股空單？美股資金的近期流向又是如何？《每日經(jīng)濟新聞》記者對以上問題進行了一一梳理。
資金連續(xù)3周凈流出美股
美國《商業(yè)內(nèi)幕》（Business Insider）消息指出，美銀美林銀行（BAML）上周五（5月19日）收盤數(shù)據(jù)顯示，因特朗普“泄密門”事件持續(xù)發(fā)酵，美股在上周一至周三的3個交易日總共凈流出89億美元資金，這也是美股連續(xù)第3周出現(xiàn)資金的凈流出。然而，歐洲股市上周資金凈流入11億美元，不僅創(chuàng)下39周內(nèi)最大的單周流入量，同時也是歐洲股市連續(xù)第9周出現(xiàn)資金的凈流入。
“華盛頓的政治局面導(dǎo)致美國的資本外逃?！盉AML總結(jié)道。
BAML的分析還指出，美國各大科技股成了上周最大的贏家，周一至周三凈流入10億美元，也是連續(xù)第11個星期出現(xiàn)資金凈流入。新興市場方面，上周凈流入39億美元，連續(xù)第9個星期出現(xiàn)凈流入，發(fā)展中市場債券凈流入16億美元，連續(xù)第16周出現(xiàn)凈流入。
在資金流出美股的同時，BAML表示，債券基金在上周一至周三吸引了97億美元資金的流入，其中約三分之二（66億美元）進入投資級基金。
今夏美國科技股恐回調(diào)
上周，路透社報道稱，特朗普團隊在去年總統(tǒng)競選過程中，至少與18名俄羅斯方面的聯(lián)系人有過秘密接觸。CBS（美國哥倫比亞廣播公司）認為，由于特朗普目前還未正式對他目前深陷的“泄密門”事件做出過正面回應(yīng)，該事件對華爾街的威脅也將逐漸加深，其中，各大銀行股表現(xiàn)得尤為脆弱。
在特朗普戰(zhàn)勝希拉里當選總統(tǒng)后，美國期貨市場出現(xiàn)短暫下跌。但自特朗普正式當選總統(tǒng)以來，美股三大指數(shù)均呈現(xiàn)上行趨勢，其中道指還在3月1日盤中創(chuàng)下了21169.11的歷史新高。以科技股著稱的納斯達克指數(shù)更是在特朗普“泄密門”事件前一天（5月16日）盤中創(chuàng)下6170.16的歷史新高。這兩大指數(shù)從特朗普獲勝到周五（5月19日）收盤分別累計上漲13.94%和17.76%。
然而，根據(jù)最新的經(jīng)濟和企業(yè)數(shù)據(jù)，這種樂觀情緒出現(xiàn)得并不合理?；诮?jīng)濟活動的“硬”經(jīng)濟數(shù)據(jù)在過去的幾個月來一直處于疲軟狀態(tài)，但現(xiàn)在甚至基于調(diào)查的“軟”經(jīng)濟數(shù)據(jù)也開始出現(xiàn)下滑。此外，債券市場也發(fā)出了警告——美國10年期國債收益率從3月中旬的高點2.62%跌至4月中旬的低點2.18%。
在周期性市盈率調(diào)整的情況下，美股上兩次表現(xiàn)比當前好的時候，出現(xiàn)在1929年和2000年股市泡沫頂峰期，因為看漲的投資者關(guān)注的問題越來越少（主要是銀行和大型科技股），從而推動主要股指走高。
CBS認為，華爾街的疲軟和特朗普的“政治迷案”似乎才剛剛開始。標普500指數(shù)成分股中，呈上行趨勢的個股占比已經(jīng)從3月份的80%，下滑到了如今的69%；按照上述趨勢，現(xiàn)階段股價應(yīng)該會回到去年12月的水平，這也意味著道指將跌破20000點大關(guān)，跌幅將超過4%。
此外，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，早在5月初，對沖基金Plurimi的基金經(jīng)理帕特里克·阿姆斯特朗（Patrick Armstrong）在接受CNBC采訪時便表示，美國科技股將在未來幾個月時間內(nèi)進入一個15%的調(diào)整期，他還表示，將賣出蘋果（NASDAQ:AAPL）、字母表（NASDAQ: GOOGL，谷歌母公司）以及微軟（NASDQ:MSFT），原因是這些公司的股價已經(jīng)到了一個“合理的位置”，很難再繼續(xù)上漲。也就是說，阿姆斯特朗預(yù)計納指也將出現(xiàn)下跌。
“我很難過，但我還是要賣掉我所持有的大型科技公司股票。多年來，我一直在談?wù)撎O果、字母表和微軟的股價如何便宜，現(xiàn)在這些公司的股價已經(jīng)遠遠超過市場的平均值。在我看來，它們的價格已經(jīng)很難再上漲了?！卑⒛匪固乩收f，“今年夏天，美國科技股可能會回調(diào)10%至15%，因為目前股市的市盈率太高了?！?/strong>
索羅斯等大佬攪局美股
美股的下跌，除了技術(shù)指標偏空外，也有做空者的因素。
據(jù)CNBC消息，近期機構(gòu)提交給監(jiān)管機構(gòu)的文件顯示，在今年一季度，索羅斯在其投資組合中擴大了看跌美股期權(quán)的比例。
CNBC援引標普全球市場智庫的分析，索羅斯做了兩筆較大的空單——通過標普500指數(shù)做空大盤股、通過羅素2000指數(shù)做空小盤股，倉位對應(yīng)的標的名義價值合計高達7.643億美元。
在今年一季度末，索羅斯持有330萬股iShares羅素2000指數(shù)ETF，較上個季度相比增加了36%，賬面價值達到了4.596億美元。同時，他還將標普500指數(shù)的標準普爾存托憑證（SPDR）持有量提高至130萬份，較去年四季度增長162%，賬面價值也因此達到了3.047億美元。
根據(jù)SEC的13F文件，索羅斯購買的期權(quán)是一個“看漲期權(quán)+看跌期權(quán)”的混合包，因而其沽空倉位是否出現(xiàn)浮虧尚無法確定。
然而，值得注意的是，索羅斯從2016年便開始做空美股，但效果卻并不理想。去年11月8日特朗普競選正式勝出后，美股便一路上漲，出現(xiàn)了一輪“特朗普行情”。
美股市場不乏做空者，除了索羅斯外，Doubleline基金創(chuàng)始人、擁有“新債王”之稱的杰弗里·甘德拉奇（Jeffrey Gundlach）也在積極做空美股。甘德拉奇在周三（5月17日）的會議上，重申了他在Sohn投資年會上的觀點——做多新興市場，做空美股。
受上述特朗普“泄密門”事件影響，上周三美股三大股指均出現(xiàn)暴跌，但國際現(xiàn)貨黃金漲超20美元，創(chuàng)下去年6月英國公投后最大單日漲幅；美元指數(shù)擴大跌幅至97.38點，創(chuàng)下半年來新低——市場的種種表現(xiàn)，都與甘德拉奇之前向市場發(fā)出的警告相吻合。
5月9日，甘德拉奇在Sohn投資年會上向投資者介紹自己的投資方案：做空追蹤標普500指數(shù)的ETF產(chǎn)品，尤其是SPDR標普500 ETF（SPY）；同時做多追蹤新興市場的ETF產(chǎn)品，尤其是iShares MSCI新興市場ETF（EEM）。現(xiàn)在，這兩個決策都沒有讓他失望。從5月9日至5月19日，EEM由40.96上漲至41.5，而SPY則從239.44跌落至238.31。
其實，早在4月初甘德拉奇就警告市場，標普500的市銷率已經(jīng)創(chuàng)下互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來的最高水平，未來標普漲幅恐怕不會超過5%，建議投資者持有非美股票。