四位美聯(lián)儲(chǔ)官員提及“縮表”
不過(guò),舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯、美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德、芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯以及波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席羅森格倫則對(duì)“縮表”進(jìn)行了置評(píng)。威廉姆斯認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)在2017年稍晚開(kāi)始縮表是合理的。當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始縮表時(shí),相信市場(chǎng)可以應(yīng)對(duì)。
布拉德則認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)在縮表上已推遲太久,希望2017年下半年開(kāi)始縮表,資產(chǎn)負(fù)債規(guī)??梢钥s減至2萬(wàn)億。并且布拉德強(qiáng)調(diào),當(dāng)前利率水平是“合理”的,但不反對(duì)2017年再加息一次。
埃文斯則表示,將來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模仍將高于2007年水平,資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模過(guò)大令美聯(lián)儲(chǔ)面臨政治壓力。若將來(lái)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,美聯(lián)儲(chǔ)必將擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模。羅森格倫則強(qiáng)調(diào),若將來(lái)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退,美聯(lián)儲(chǔ)必將擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模,將來(lái)將更頻繁地觸及零利率。
通脹及就業(yè)問(wèn)題
威廉姆斯表示,當(dāng)前政策框架預(yù)示著利率將在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)保持較低水平,中性實(shí)際利率在0.25%左右。美聯(lián)儲(chǔ)需要認(rèn)真考慮采用物價(jià)水平通脹目標(biāo)。不過(guò),低利率環(huán)境對(duì)貨幣政策構(gòu)成挑戰(zhàn),貨幣政策必須可調(diào)整且易理解。
而當(dāng)提及美聯(lián)儲(chǔ)兩大目標(biāo),威廉姆斯則表示,實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)是有價(jià)值的。目前,美聯(lián)儲(chǔ)接近通脹目標(biāo),市場(chǎng)也接近充分就業(yè)狀態(tài)。而且,四月就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好,近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)狀態(tài)良好。
在非農(nóng)公布以后,直至美聯(lián)儲(chǔ)官員接連講話,黃金一直承壓于1230美元/盎司下方;白銀則一直在低位震蕩。不過(guò),值得注意的是,美元指數(shù)在非農(nóng)公布后沖高回落,目前依然承壓于99關(guān)口下方。
在美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)集體下滑的背景下,周五晚間公布的4月非農(nóng)數(shù)據(jù)狠狠的爭(zhēng)了一口氣。非農(nóng)就業(yè)人口猛增21.1萬(wàn)人,超過(guò)預(yù)期的增加18.5萬(wàn)人;4月失業(yè)率更錄得4.4%,刷新10年新低。在非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后,高盛認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)于6月加息的概率上升到了90%。
不過(guò)除了非農(nóng),周六凌晨6位美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話也成為了焦點(diǎn),且據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年美聯(lián)儲(chǔ)官員的講話次數(shù)將刷新歷史記錄。不過(guò),這6位美聯(lián)儲(chǔ)官員中,最重磅的美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫的講話并未就貨幣政策置評(píng),只是就“女性參與經(jīng)濟(jì)建設(shè)的125年”發(fā)表了感言。
另外,美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾在參加斯坦福大學(xué)胡佛貨幣政策研討會(huì)時(shí),雖然并未提及經(jīng)濟(jì)前景方面內(nèi)容。但費(fèi)希爾認(rèn)為,美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該在決策過(guò)程中運(yùn)用機(jī)械化的政策規(guī)則,不應(yīng)該被貨幣政策規(guī)則束縛,他認(rèn)為制定更靈活的政策需要更多的透明性。