中金分析師王漢鋒等人在22日?qǐng)?bào)告中稱(chēng),如果6月中旬MSCI宣布將A股納入其指數(shù)體系,正式實(shí)施時(shí)間可能在2018年。
3月份MSCI披露了納入A股的潛在新方法,納入概率大大提升;新納入框架不受到QFII月度贖回規(guī)模的限制,但關(guān)于所有標(biāo)的中包含A股股票的金融產(chǎn)品在海外上市必須得到交易所審批通過(guò)的規(guī)定MSCI仍在與交易所討論,討論結(jié)果將是影響MSCI能否在今年納入A股的重要因素。
A股市場(chǎng)的停牌情況已經(jīng)恢復(fù)至2015年市場(chǎng)大幅波動(dòng)前的水平。
如果納入,短期資金流入規(guī)模約97億美元;外資在A股參與率較低,長(zhǎng)期資金流入或顯著高于短期預(yù)估。
機(jī)構(gòu)投資者占比將逐步上升,改變A股市場(chǎng)以個(gè)人投資者為主的投資環(huán)境。
全球主要交易所均有望推出與MSCI中國(guó)A股相關(guān)的ETF、期權(quán)等各類(lèi)衍生品。
基于初步納入比例為5%的假設(shè),A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的權(quán)重約為0.5%,在MSCI中國(guó)、亞洲(除日本)、全球指數(shù)中的權(quán)重分別為1.6%、0.5%和0.1%。
潛在納入個(gè)股中龍頭消費(fèi)、醫(yī)藥、科技股占比較大,與今年市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)的大消費(fèi)板塊有較高重合度。
建議關(guān)注權(quán)重較高、資金流入規(guī)模較大的個(gè)股:貴州茅臺(tái)、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、中國(guó)建筑、??低?、美的集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長(zhǎng)江電力、平安銀行、京東方、恒瑞醫(yī)藥、北京銀行、招商蛇口、大秦鐵路、中國(guó)重工、伊利股份、保利地產(chǎn)、華夏銀行、洋河股份
增長(zhǎng)穩(wěn)健、估值具備吸引力的個(gè)股:康美藥業(yè)、雙匯發(fā)展、國(guó)投電力、三一重工、大華股份、葛洲壩、東阿阿膠、天力士、金融街、華潤(rùn)三九。