財(cái)經(jīng)365訊（編輯 錢多多）日前，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》(29號(hào)文)，再次強(qiáng)調(diào)金融牌照企業(yè)不得從事互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)，并重點(diǎn)提出，網(wǎng)貸(P2P)分拆出來的資管業(yè)務(wù)實(shí)體視為網(wǎng)貸平臺(tái)組成部分，需要一并接受驗(yàn)收，如果驗(yàn)收通不過，將不予以備案。
業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)29號(hào)文的解讀，不能只落在互聯(lián)網(wǎng)資管業(yè)務(wù)上，包括不得定向委投、不得繞道金交所——這些其實(shí)都屬于資管業(yè)務(wù)規(guī)范，也是已有監(jiān)管意見的延續(xù)。
1、29號(hào)文要求頗嚴(yán)
據(jù)悉，中央于3月28日在全面深化改革委員會(huì)第一次會(huì)議上審議通過了《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，并對(duì)銀行、保險(xiǎn)、券商、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范。
同一天，互金整治辦下發(fā)的29號(hào)文中，對(duì)非持牌的機(jī)構(gòu)借助互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)進(jìn)行明確規(guī)范。其中，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了無論是發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品還是銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品，必須持牌經(jīng)營(yíng)。值得注意的是，地方政府和地方金融管理部門發(fā)放的一些許可，并不算牌照。
此外，29號(hào)文要求頗嚴(yán)，要求未經(jīng)許可依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行或銷售資管產(chǎn)品的，須立即停止，資產(chǎn)管理存量業(yè)務(wù)最遲于2018年6月前壓縮至零。并針對(duì)網(wǎng)貸從發(fā)行和銷售(包括“引流”)兩個(gè)方面進(jìn)行整治，再次重申了央行等部委2016年出臺(tái)的《通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》。
中國(guó)人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼認(rèn)為，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、第三方財(cái)富管理公司及地方金融交易中心，該通知(29號(hào)文)帶來的影響很大，因部分取得資管產(chǎn)品代銷資格——例如基金銷售業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，可能可以繼續(xù)代銷相關(guān)產(chǎn)品，但對(duì)于發(fā)行資管產(chǎn)品的平臺(tái)將不再有機(jī)會(huì)。
2、定向委投
不得繞道金交所
值得注意的是，定向委托投資、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)模式被認(rèn)為是非法金融活動(dòng)，并非是最新內(nèi)容。針對(duì)場(chǎng)外資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)管部門其實(shí)早有動(dòng)作。作為被重點(diǎn)整治的對(duì)象之一——金融資產(chǎn)類交易場(chǎng)所，要求其不得將權(quán)益拆分發(fā)行、降低投資者門檻、變相突破私募投資者人數(shù)200人上限等。
此外，互金整治辦此前于2017年7月下發(fā)了64號(hào)文，即《關(guān)于對(duì)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)與各類交易場(chǎng)所合作從事違法違規(guī)業(yè)務(wù)開展清理整頓的通知》。64號(hào)文要求，各互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)應(yīng)停止與各類交易場(chǎng)所合作開展違規(guī)業(yè)務(wù)，同時(shí)妥善化解存量違法違規(guī)業(yè)務(wù)。記者調(diào)查獲悉，截至昨日，包括騰訊旗下理財(cái)通、京東金融、蘇寧金融、海航旗下聚寶匯在內(nèi)的多家互金平臺(tái)已暫停新發(fā)或下架相關(guān)產(chǎn)品。
3、分拆的資管業(yè)務(wù)
也要接受驗(yàn)收
值得注意的是，對(duì)于P2P平臺(tái)具有資管業(yè)務(wù)，或?qū)①Y管業(yè)務(wù)剝離、分立為不同實(shí)體的平臺(tái)，監(jiān)管部門會(huì)將分立之后的實(shí)體視為網(wǎng)貸平臺(tái)的組成部分，一并進(jìn)行驗(yàn)收。在網(wǎng)貸平臺(tái)備案沖刺階段，這條規(guī)定對(duì)這類平臺(tái)的備案將產(chǎn)生較大影響。
據(jù)悉，此前為尋求合規(guī)，不少轉(zhuǎn)型綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的P2P平臺(tái)，已完成網(wǎng)貸業(yè)務(wù)與包括資管業(yè)務(wù)在內(nèi)的其他業(yè)務(wù)拆分。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，互金整治辦關(guān)于拆分后的實(shí)體應(yīng)當(dāng)視為原網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)組成部分的規(guī)定，使得平臺(tái)的拆分努力付諸東流。
紫馬財(cái)行CEO唐學(xué)慶表示，由于發(fā)生在網(wǎng)貸合規(guī)驗(yàn)收和備案登記的前夕，互金整治辦指導(dǎo)網(wǎng)貸整改驗(yàn)收的“57號(hào)文”也未提及此事，鑒于開展綜合經(jīng)營(yíng)的平臺(tái)大多是行業(yè)頭部機(jī)構(gòu)，新政策影響最大的也會(huì)是它們。新政策或直接加大這些平臺(tái)在通過合規(guī)整改驗(yàn)收上的難度。
網(wǎng)貸之家研究院院長(zhǎng)于百程認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行定向委托計(jì)劃、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)，一直是監(jiān)管盲區(qū)，在P2P業(yè)務(wù)監(jiān)管明確之后，這類業(yè)務(wù)將不能通過網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介平臺(tái)來操作，部分平臺(tái)將上述業(yè)務(wù)進(jìn)行拆分，有些平臺(tái)則主打定向委托融資，此次整治文件對(duì)此類業(yè)務(wù)進(jìn)行了明確監(jiān)管，口徑較為嚴(yán)格，后續(xù)基本沒有操作空間。想獲取更多財(cái)經(jīng)資訊，請(qǐng)關(guān)注財(cái)經(jīng)365！