財經(jīng)365（www.lai935.com）4月22日訊：根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)，世界正面臨自1930年代大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟衰退，全球經(jīng)濟預計今年將萎縮3％，值得提醒我們的是，人類在2000年的無數(shù)經(jīng)濟危機中幸免于難過去。
股票-世界經(jīng)濟從先前危機中中復蘇記
看在上個世紀從世界大戰(zhàn)，大流行到衰退的金融衰退之后，世界經(jīng)濟如何反彈甚至繁榮。
一、第一次世界大戰(zhàn)（1914-1918）
一戰(zhàn)
第一次世界大戰(zhàn)之前，全球經(jīng)濟一直在增長，而美國等一些國家甚至在整個沖突期間都看到了增長。然而，到1918年末，全球經(jīng)濟下滑，許多國家進入了經(jīng)濟衰退時期。在美國，經(jīng)濟衰退是短暫的，僅持續(xù)了六個月，隨后在1920-1921年間出現(xiàn)了更為嚴重的衰退，失業(yè)率上升至11.7％。
然而，北美經(jīng)濟衰退在沒有任何干預的情況下于1921年7月結(jié)束。實際上，在1920年代的剩余時間是美國經(jīng)濟的繁榮時期，人均GDP從6,460美元增加到8,016美元，從而贏得了“二十年代咆哮”的綽號。同時，戰(zhàn)后英國的經(jīng)濟復蘇緩慢。這是1919年至1920年間短暫的經(jīng)濟繁榮，對消費品的壓抑需求得以釋放，隨后在1921年至1922年之間出現(xiàn)了衰退，失業(yè)率上升至10％，并且在整個十年中一直居高不下。
1925年，英國財政大臣溫斯頓·丘吉爾（Winston Churchill）將英鎊的價值恢復至金本位制，將其與經(jīng)濟中的黃金量掛鉤，使之回到戰(zhàn)前4.86美元兌1英鎊的匯率。但是，這導致通貨緊縮和經(jīng)濟增長放緩，因為英國出口在全球市場和煤炭，棉花，鋼鐵和鋼鐵等行業(yè)上的價格更高，它們正與海外競爭作斗爭。
在德國，復蘇遠非迅速?！斗矤栙悧l約》使衰退的影響更加惡化，該條約要求德國向英國，法國，比利時和其他盟國支付金融賠償，總額為1,320億金馬克，約合今天的2,690億美元。隨著德國馬克的價值下降，魏瑪共和國不斷印鈔，這導致惡性通貨膨脹。實際上，德國用了92年的時間償還了全部債務，德國在德國統(tǒng)一20周年之際于2010年支付了最后一筆款項。圖為1919年在凡爾賽簽署《和平條約》的德國代表。
二、1918年的西班牙流感
西班牙流感
很難將1918年春季開始的西班牙流感大流行的經(jīng)濟影響與第一次世界大戰(zhàn)的影響區(qū)分開來。事實上，盡管它的名字來自西班牙，盡管它仍引起科學家的質(zhì)疑，但它不太可能起源于西班牙真正的起源–比戰(zhàn)爭更加致命，感染了全球五分之二的人口，并造成2000萬至5000萬人死亡。此外，隨著軍隊的復員并返回其祖國，該疾病的爆發(fā)與戰(zhàn)爭的結(jié)束同時發(fā)生，這一事實使其傳播速度更快。
美國受到該病毒的嚴重打擊，但最快進入封鎖狀態(tài)的城市在降低死亡率方面最有效。圣路易斯市在第一例病例抵達兩天后就隔離了居民，該市的死亡人數(shù)很低，為每10萬人358人。相比之下，在第一起案件到達費城之后的10天，該市舉辦了游行，有200,000多人參加，該市的死亡人數(shù)是圣路易斯的兩倍多，每100,000人中有748人死亡。鑒于死于流感的人通常年齡在15至40歲之間，因此大流行影響了經(jīng)濟上最活躍的公民。
流感的影響在亞洲和非洲更為嚴重，那里人滿為患和缺乏醫(yī)療保健設(shè)施使影響更加復雜。在印度，死亡率高達5％，令人震驚，甚至感染了印度獨立運動的領(lǐng)導人圣雄甘地（如圖）。至于經(jīng)濟后果，據(jù)1918年，印度的實際GDP增長達到有記錄以來的最低水平（-10.5％），而通貨膨脹率幾乎處于歷史最高水平（僅在1942年被第二次世界大戰(zhàn)所打破）。中央統(tǒng)計局和經(jīng)合組織的數(shù)據(jù)。經(jīng)濟復蘇的道路很緩慢，十年后該國處于貧窮狀態(tài)，無法應對大蕭條。
三、大蕭條（1929-1939）
西班牙流感
大蕭條是上個世紀以來最嚴重的經(jīng)濟衰退，始于1929年的股市崩盤。在美國繁榮的十年后，許多人將儲蓄投資于股票，股票價格遠遠超過了其實際價值。投資者突然拋售了大量股票。這導致股票價格在1929年9月至11月11日期間下跌了一半以上，從640億美元跌至300億美元左右。
在英國，大蕭條對英格蘭北部和威爾士南部等工業(yè)區(qū)的打擊最為嚴重，而隨著英國出口額減半，重工業(yè)也出現(xiàn)了大幅下滑。在政府采取了一些不成功的措施（包括減薪和加稅）之后，英國于1931年退出了金本位制，以便能夠增加貨幣供應量（比美國提前了兩年），這有助于提高出口競爭力和幫助經(jīng)濟復蘇。
四、第二次世界大戰(zhàn)（1939-1945）
二戰(zhàn)
第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后，許多國家經(jīng)歷了繁榮時期。在德國，戰(zhàn)后的經(jīng)濟復蘇是如此令人難以置信，以至于它已被稱為“德國經(jīng)濟奇跡”或Wirtschaftswunder。從一個廢墟中的國家，戰(zhàn)爭中德國的許多經(jīng)濟活動人口被消滅，住房存量減少了20％，工業(yè)投入減少了三分之一，德國從灰燼中崛起，成為了全球重要的大國。
社會民主黨的成員路德維希·艾哈德（Ludwig Erhard）（右圖）在轉(zhuǎn)型中發(fā)揮了重要作用。1948年，他協(xié)助創(chuàng)建的貨幣德國馬克（Deutsche Mark）取代了德國馬克（Reichsmark），預示著一段低通脹時期和快速的經(jīng)濟增長時期。他還頗有爭議地決定取消商品的價格上限。由于這兩項行動，黑市幾乎立即結(jié)束，人們停止了易貨貿(mào)易，商店再次被庫存。到1958年，德國的工業(yè)生產(chǎn)是十年前的四倍。
在美國，有人擔心戰(zhàn)爭的結(jié)束會帶來另一場經(jīng)濟衰退，但事實并非如此。從1940年到1950年，美國的國民生產(chǎn)總值從2000 億美元激增至3000億美元，而制造業(yè)的興起幫助美國成為全球領(lǐng)先的大國。
五、1973年的石油危機
石油危機
為了針對在贖罪日戰(zhàn)爭期間曾支持以色列的西方國家，石油輸出國組織（OPEC）于1973年10月決定實施石油禁運。受其影響的國家是美國，英國，荷蘭，加拿大和日本，后來包括葡萄牙，南非和羅得西亞（今津巴布韋）。禁運給石油進口國帶來混亂，這導致美國的石油價格從禁運前的每桶2.90美元增加到1974年1月的每桶11.65美元，幾乎翻了兩番。這也引發(fā)了1973年之間西方世界大部分地區(qū)的衰退。和1975年。
美國突然發(fā)現(xiàn)自己陷入短缺和價格上漲的困境，加油站形成了排隊。政府對此采取了應對措施，其中包括制定國家限速，夏令時和配給措施。為了變得更加自給自足，人們努力增加國內(nèi)石油產(chǎn)量并使用替代燃料。但是美國從震蕩中恢復的步伐遠非如此快，衰退一直持續(xù)到1975年3月，而且滯脹（持續(xù)的高通貨膨脹率和失業(yè)率）在整個十年中持續(xù)，而尼克松總統(tǒng)提高進口關(guān)稅并將美國從2002年的金本位制中移除的政策使情況進一步惡化。 1971年。
許多國家選擇了配給和電力中斷來應對石油短缺。突然在加油站排成一線的丹麥強加了汽車禁令和使用限制，但最終利用價格沖擊作為擺脫化石燃料的契機。在1973年危機之前，該國90％的能源都依賴于石油，其中大部分來自進口。為應對危機，政府決定推動替代能源，包括木屑顆粒，風能和太陽能，后來成為1991年第一個建立海上風電場的國家。去年，該國一半以上的能源來自可再生能源。
六、1980年代的石油過剩
石油過剩
1979年，伊朗革命之后，世界又發(fā)生了一次能源危機，伊朗原油價格在12個月內(nèi)幾乎翻了一番，達到每桶40美元。這見證了美國對石油的分配進行監(jiān)管，推高價格，以及尋求替代燃料的國家。在1980年代，1973年和1979年石油危機的影響全面爆發(fā)。工業(yè)化國家新發(fā)現(xiàn)的能源效率降低了需求，從而導致供過于求并降低了油價，這對歐佩克成員國來說是個壞消息。例如，科威特將其產(chǎn)量從每天近200萬桶削減到每天僅60萬桶。
對于委內(nèi)瑞拉而言，石油供應過剩帶來了麻煩。在經(jīng)歷了1973年和1979年的石油價格沖擊之后，突然的價格下跌導致委內(nèi)瑞拉的產(chǎn)量下降了50％。政府試圖通過鼓勵外國公司鉆進石油資源豐富的奧里諾科地帶（Orinoco Belt），在1990年代改善自己的命運，但1998年的另一次油價暴跌嚴重打擊了經(jīng)濟。委內(nèi)瑞拉未能使經(jīng)濟從石油轉(zhuǎn)向多樣化，這使其一直容易受到價格變化的影響，自1980年代以來，經(jīng)濟形勢越來越糟。
沙特阿拉伯也受到1980年代石油供應過剩的嚴重影響。它的產(chǎn)量從1980年的每天超過1000萬桶急劇減少到1985-1986年的每天不到250萬桶。利雅得（Riyadh）于1985年改變策略，再次增加產(chǎn)量并降低價格時，最初引起市場低迷，但最終幫助該國的經(jīng)濟復蘇。此后，該國采取了行動，以實現(xiàn)經(jīng)濟多元化和減少對石油的依賴，并公布了一項近期計劃，以發(fā)展包括旅游業(yè)，制造業(yè)和可再生能源在內(nèi)的行業(yè)。
七、大蕭條（2007-2009）
當代大蕭條
大蕭條于2007年至2009年在美國正式持續(xù)，是自1930年代以來最長的經(jīng)濟衰退時期。受2007年次級抵押貸款危機的影響，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)在2007年秋季至2009年春季期間貶值了一半以上。為避免危機，奧巴馬政府于2009年2月推出了7,870億美元的刺激方案。 ，包括減稅和公共服務投資。這些措施在刺激經(jīng)濟復蘇方面的效果如何尚有爭議。
恢復的確是緩慢而緩慢的。崩潰后，銀行不愿發(fā)放貸款，這導致增長緩慢。但是，《多德-弗蘭克華爾街改革法案》于2010年3月啟動，旨在規(guī)范金融市場并在經(jīng)濟再次出現(xiàn)下滑的情況下保護美國人。從2009年6月衰退結(jié)束到2020年1月這段時期標志著美國歷史上最長的經(jīng)濟擴張期。
在2008年4月至6月之間，英國經(jīng)濟開始下滑，并從那開始連續(xù)五個季度陷入衰退，當時的GDP萎縮了6％以上。英國經(jīng)濟花了五年時間才恢復到衰退前的規(guī)模。但是，就失業(yè)率而言，復蘇速度較慢–直到2015年失業(yè)率才達到衰退前的水平。此外，2018年的實際工資僅略高于2008年。
八、冠狀病毒：世界經(jīng)濟將如何復蘇？
新冠病毒影響
當然，不可能預測在冠狀病毒大流行和隨之而來的蕭條之后世界經(jīng)濟將如何發(fā)展。然而，根據(jù)那些受到大流行病打擊最嚴重的國家，西班牙和意大利似乎將遭受經(jīng)濟損失。自一月初以來，西班牙股市已經(jīng)下跌了32％，一位經(jīng)濟學家，IESE商學院金融學教授努諾·費爾南德斯（Nuno Fernandes）預測，如果封鎖持續(xù)到七月，經(jīng)濟可能會收縮10％。
據(jù)彭博社報道，今年意大利經(jīng)濟將萎縮6％，商業(yè)投資下降10％。政府試圖通過一項270億美元的刺激方案來解決因封鎖而引起的問題。博科尼大學歷史教授朱塞佩·貝塔（Giuseppe Berta）說：“意大利以最糟糕的狀態(tài)進入了冠狀病毒大流行，其影響將是巨大的。” 該國可能會依靠歐盟的財政援助來維持生計。
在撰寫本文時， 摩根大通（JP Morgan）預測美國將有兩個季度的GDP收縮，分別為-10％和-25％，而歐元區(qū)的命運也將類似（-15％和-22％）。3月，美國的失業(yè)人數(shù)上升，在截至3月的一周中，創(chuàng)紀錄的330萬人申請了失業(yè)救濟。然而，盡管許多分析師不再預測快速的“ V形”復蘇，但最近的降息和歷史性的2萬億美元刺激計劃應該會減輕打擊。
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