國華人壽2016年四季度單季獲得凈利潤18.98億元，相比2016年1-3季度的-3.98億元、1.09億元、0.56億元，有巨幅變化。國華人壽發(fā)布2016年報告顯示，2016年凈利潤16.53億元，同比增長0.27%。進(jìn)入2017年一季度，國華人壽保險業(yè)務(wù)收入222.83億元，凈利潤2.35億元；但一季度國華人壽出現(xiàn)78.08億元的退保金，超過去年全年水平。
凈利潤的巨幅波動與權(quán)益類投資相關(guān)性較大，與二級市場或不無關(guān)聯(lián)。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，國華人壽在二級市場參與定增的次數(shù)冠絕同行。數(shù)據(jù)顯示，2016年國華人壽參與定增16次，動用資金49.6億元。
國華人壽相關(guān)人士表示，2016年，國華人壽充分領(lǐng)會監(jiān)管精神，積極對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，始終堅持風(fēng)險保障加長期儲蓄的根本定位。
國內(nèi)一家知名會計公司人士表示，交易性金融資產(chǎn)的公允價值變動或者直接出售會帶來很大的凈利潤變化，尤其是二級市場活躍的金融資產(chǎn)，部分帶有概念的或潛在重組股往往帶來很大的變動。
天茂集團(tuán)投資者關(guān)系處人士則表示，2017年第一季度退保金超過去年全年，主要是因為保費結(jié)構(gòu)調(diào)整，對于萬能險和投連險沒有主動去推，很多投資類產(chǎn)品的用戶拿完去年的收益就退了。
一季度退保金78億元
4月26日，天茂集團(tuán)發(fā)布年報，2016年營業(yè)收入169.95億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤17.78億元，同比增長619.35%，總資產(chǎn)達(dá)1178.8億元。其中，國華人壽為天茂集團(tuán)貢獻(xiàn)凈利潤13.7億元，占天茂集團(tuán)合并報表凈利潤的77.11%。
年報提到，由于2016年3月16日，公司通過非公開發(fā)行股票募集資金收購了國華人壽43.86%的股權(quán)，收購?fù)瓿珊?，合計持有國華人壽51%的股份，國華人壽成為天茂集團(tuán)控股子公司，納入合并報表。至此，天茂集團(tuán)轉(zhuǎn)型成為以保險、醫(yī)藥、化工業(yè)務(wù)為主營業(yè)務(wù)的控股型公司，其中保險業(yè)務(wù)收入占到主營業(yè)務(wù)收入九成以上。
截至2016年12月31日，國華人壽總資產(chǎn)1101.7億元，凈資產(chǎn)132.69億元，自2016年3月16日并表日至2016年12月31日營業(yè)收入160.3億元，占合并報表總收入96.64%，凈利潤26.9億元。
保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，國華人壽2016年原保險保費收入、保戶投資款新增交費、投連險獨立賬戶新增交費265.88億元、160.21億元、58.87億元。
據(jù)統(tǒng)計，2013-2015年國華人壽規(guī)模保費分別為105.68億元、184.27億元、280.81億元，而萬能險及投連險占比分別為78%、77.6%、85.7%。截至2016年，該比例降低至46%。進(jìn)入2017年前兩個月，萬能險與投連險占比僅10.74%。
2017年前兩月累計原保險保費收入為146.58億元，保戶儲金及投資款新增交費為18.39億元，投連險獨立賬戶新增交費為-2.65億元。保費總規(guī)模162.32億元，同比2016年前兩月下降39.84%。
目前，國華人壽已開設(shè)18家省級分公司、近百家支公司及營銷服務(wù)部，并且獲批開展境外投資業(yè)務(wù)資格。
不過，與許多中小型保險公司相同，國華人壽對于銀保渠道也有著高度依賴。原保費渠道上看，保險營銷員渠道、銀行保險渠道、公司直銷、其他渠道分別是0.0756億元、245.25億元、0.0552億元、0.055億元，銀保渠道占比超90%。
資料顯示，2016年，國華人壽積極進(jìn)行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，大力發(fā)展長期儲蓄及風(fēng)險保障型業(yè)務(wù)。2016年壽險業(yè)務(wù)實現(xiàn)原保險保費收入261.83億元，較上年同期增長13.19%，健康險業(yè)務(wù)原保險保費收入3.47億元，同比下滑25.13%；2016年因航意險市場競爭較為激烈，導(dǎo)致該類業(yè)務(wù)有所下滑，意外險業(yè)務(wù)原保險保費收入0.57億元，較上年同期下滑18.91%。
2016年，國華人壽的個人壽險業(yè)務(wù)13個月繼續(xù)率為85.32%，同比上漲了5.62個百分點。不過，退保金也高達(dá)50.36億元；而退保金現(xiàn)象在2017年一季度還在延續(xù)。
國華人壽參與定增多
根據(jù)國華人壽2016年報告顯示，國華人壽保險業(yè)務(wù)收入265.87億元，總投資收益76.94億元，凈利潤16.53億元，同比增長0.27%。
國華人壽償付能力報告顯示，2016年三季度保險業(yè)務(wù)收入178.98億元，凈利潤0.56億元。凈利潤數(shù)據(jù)顯示，一季度、二季度分別為-3.98億元、1.09億元。而四季度報告顯示凈利潤為18.98億元，一舉扭虧。
2016年末，核心償付能力溢額為18.85億元，較上年增加32.7億元，核心償付能力充足率116.73%，較上年增長28.66%；綜合償付能力溢額為32.9億元，較上年增加31.億元，綜合償付能力充足率129.22%，較上年增長28.35%。
保險公司投資標(biāo)的主要為固定收益投資、權(quán)益類投資。當(dāng)中固定收益類投資主要為銀行存款、債券等低息的固定收益產(chǎn)品，而權(quán)益類投資包括基金、股票、股權(quán)投資等多個方面，在波動性上權(quán)益類投資影響較大。
在國內(nèi)A股市場，劉益謙被冠以“定增大王”的名號，而國企概念股的定增同樣成為國華人壽的“風(fēng)格”。
有統(tǒng)計顯示，2016年，國華人壽參與定增達(dá)到16次，動用資金49.6億元，在險資機(jī)構(gòu)中次數(shù)最多，參與了神州信息、太陽能、高升控股、分眾傳媒、海翔藥業(yè)、通裕重工、西寧特鋼、中國巨石、廣晟有色、龍宇燃油、杭電股份的非公開發(fā)行股份過程。同行中，參與定增次數(shù)上僅次于國華人壽的是天安財險和華夏保險，分別耗資50.4億元、耗資42.4億元。
截至2016年底，國華人壽持股比例達(dá)到5%以上的上市公司包括新世界、天宸股份、鴻達(dá)興業(yè)、龍宇燃油、東湖高新、華鑫股份。
另外，國華人壽在二級市場的動作，有意分享國企改革紅利，華鑫股份、東湖高新、新世界等實際控制人均為各地國資委，是潛在的國企改革概念股。
例如，華鑫證券借殼上市，2016年11月7日該公司發(fā)布一系列公告，主要內(nèi)容為公司擬置出房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債，同時注入實際控制人旗下資產(chǎn)華鑫證券。重組完成后，華鑫證券將實現(xiàn)曲線上市。
而早在2015年8月17日，國華人壽一次性在二級市場買入華鑫股份2620萬股，占公司總股份的5%，完成了第一次舉牌。2015年8月20-28日，國華人壽繼續(xù)大資金買入華鑫股份2620萬股，完成第二次舉牌，彼時持股比例上升到10%。
證監(jiān)會曾質(zhì)疑國華人壽是否存在二級市場短線炒作股票的嫌疑。天茂集團(tuán)對此曾在2017年3月的一份公告中表示，截至2月28日，國華人壽期末持倉股票的平均持有期超過490天，不存在短期炒作股票的行為，并在公告中詳細(xì)列明資產(chǎn)投資標(biāo)的和占比。其中，權(quán)益類資產(chǎn)300.46億元，占比29.14%，接近監(jiān)管30%的上限。公告中提到，國華人壽主要通過參與上市公司定向增發(fā)規(guī)模占比小，因此股票市場的波動影響不大。