根據(jù)截至4月18日的iFind數(shù)據(jù)，到2016年年底，險資重倉上市公司流通股涉及股票414只(剔除重復)，涉及的保險資金賬戶共121個(剔除重復)，其中，萬能險賬戶24個，普通保險賬戶20個，分紅險賬戶18個。從險資增持數(shù)量排行榜來看，保險公司的股票較受保險資金的青睞，險資青睞同行的特征較為明顯。
平安太保獲險資青睞
數(shù)據(jù)顯示，在險資去年四季度增持的個股中，廣發(fā)證券成為增持數(shù)量最多的股票，增持數(shù)量約為1.77億股，持倉市值增加了約30.12億元。此外，增持數(shù)量超過1000萬股的股票從高到低還包括中國平安、中國太保、金地集團、三安光電、環(huán)旭電子、光明乳業(yè)、天宸股份、人福醫(yī)藥、首開股份、冠福股份、中航資本和首鋼股份。
具體來看，華夏人壽的萬能險賬戶截至2016年12月31日持有中國平安約7.88億股，比上一報告期增加了約5719.43萬股；持倉市值約為279.3億元，比上一報告期增加了約29.55億元。天安財險的保贏1號產(chǎn)品賬戶截至2016年12月31日持有中國太保約1.58億股，比上一報告期增加了約3228.46萬股；持倉市值約為43.98億元，比上一報告期增加了約7.73億元。
在險資去年四季度減持的個股中，農(nóng)業(yè)銀行成為減持數(shù)量最多的股票，人保壽險的一個普通保險產(chǎn)品賬戶減持該股數(shù)量約為1.44億股，持倉市值減少了約4.82億元。不過，安邦人壽的穩(wěn)健型投資組合去年四季度新進該股，共買入約8.81億股，持倉市值約27.32億元。此外，險資減持數(shù)量超過1億股的股票還包括招商輪船和光大銀行，減持數(shù)量在2000萬股到5000萬股之間的股票包括海格通信、天齊鋰業(yè)、大洋電機和東華科技。
多因素利好保險股
險資為何青睞同行股票并大幅增持？接受記者采訪的分析人士認為，保險股符合險資的價值投資理念，并且同時看好2017年保險股的走勢。
某券商非銀分析師趙桐(化名)對記者表示，這可能有幾方面原因，一是從保險股的基本面來看，保費保持著較高速度的增速，二是險資投資收益率將觸底反彈，三是長期來看保險公司的內(nèi)涵價值和新業(yè)務(wù)價值持續(xù)改善，四是2017年四季度險企可能迎來利潤拐點。
“險資對同行很了解，投資保險股符合他們的需求?！绷硪蝗谭倾y分析師指出。
海通證券發(fā)布年報明確指出：保險看好邏輯不斷驗證，增配并堅定持有。該報告指出，中國人壽、中國平安、中國太保和新華保險可比口徑下的新業(yè)務(wù)價值增長分別為54%、49%、56%和36%，創(chuàng)下歷史新高。同時，預(yù)計隨著利率上行，今年險企固定收益類投資的收益率普遍超過5%，利差維持高位。該報告還指出，歷史經(jīng)驗表明，加息周期前期的保險股相對大盤股有著較強的表現(xiàn)。2016年10 月下旬開始的利率上行能顯著改善利差預(yù)期，提升保險公司未來利潤。
從險企“開門紅”期間個險新單增速、險企投資環(huán)境、保險股估值等方面分析了看好保險股的原因。
長江證券發(fā)布研報指出，保險價值的高成長性在于新單高增速和結(jié)構(gòu)深優(yōu)化，2016年度業(yè)績已經(jīng)有所體現(xiàn)，個險新單保費增速在30%-60%，帶動新業(yè)務(wù)價值率較大提升，今年前兩個月保費增速仍超30%，高成長性可持續(xù)，價值的高成長性將直接體現(xiàn)在未來險企盈利能力的高成長性。從估值來看，當前保險股估值接近歷史最低， 同時，利率上行對保險估值將有顯著提升。
做二級市場價值投資者
業(yè)內(nèi)人士分析認為，在二級市場上，險資青睞保險股之外，還會選擇其他行業(yè)的企業(yè)進行投資，整體來看，預(yù)計今年險資在二級市場的投資力度會加大，但不會出現(xiàn)快進快出的現(xiàn)象，而會更加強調(diào)價值投資。
趙桐表示，從險資的大類資產(chǎn)配置來看，今年債券市場和另類投資市場面臨兩個挑戰(zhàn)，一是好資產(chǎn)難找，二是這兩個領(lǐng)域都面臨較大的信用風險，同時，險資的海外投資預(yù)計也會受到較多的限制。因此，二級市場投資是險資有限的可投資領(lǐng)域之一。
他同時指出，在今年的投資大環(huán)境和監(jiān)管要求下，險資會更加注重價值投資，快進快出的現(xiàn)象不會出現(xiàn)。險資選擇股票會更加注重上市公司的基本面和合理的估值水平，青睞業(yè)績驅(qū)動型企業(yè)。
近日，中國人壽以30億元入股京能電力，持股比例約10.8%，成為位列京能電力實際控制人京能集團及其關(guān)聯(lián)方之后的第二大股東。在詳解入股緣由時，中國人壽強調(diào)其“善意投資人”的身份，這也得到了上市公司京能電力的歡迎。
對于險資投資，保監(jiān)會副主席陳文輝日前也強調(diào)，要堅持長期投資、價值投資和多元化投資。做長期資金的提供者，不做短期資金的炒作者，同時，他還指出，今后一段時期將對險企進行分類監(jiān)管和重點監(jiān)管，支持穩(wěn)健規(guī)范的拓展業(yè)務(wù)，限制或取消高風險保險機構(gòu)的有關(guān)業(yè)務(wù)。