去年四季度,保監(jiān)會密集祭出監(jiān)管“紅牌”,前三季度還火熱的險資舉牌大戰(zhàn)迅速進入“冰河時期”。隨著監(jiān)管的進一步收緊,今年一季度險資在二級市場增持的速度明顯放慢,130家公司遭到險資減持。泰康保險集團、中國人壽保險、天安財產(chǎn)保險和華夏人壽保險的減持力度最大,上述四家保險公司今年前三個月凈減持的證券數(shù)量均超過20個。
前海人壽錯失雄安板塊
21世紀經(jīng)濟報道記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),截至一季度末,險資現(xiàn)身于532只個股前十大流通股股東之列;合計持股728.4億股,持股市值達1.13萬億元,比2016年第四季度增加3.77%。
其中,今年一季度新進103只個股,增持100只個股,減持130只個股。西南證券分析師張剛表示,2017年第一季度,保險機構(gòu)直接入市持股市值超過萬億,比2016年第四季度增加424.61億元,增幅為3.77%。不過若剔除中國人壽集團所持中國人壽和中國平安保險(集團)股份有限公司所持平安銀行這兩個因素,2017年第一季度險資持股市值為5900.97億元,比2016年第四季度減少20.83億元,降幅為0.35%,顯示險資在今年一季度放慢了進軍A股的腳步。
部分前期作風(fēng)激進的保險機構(gòu)一季度迅速調(diào)整,在監(jiān)管“緊箍咒”下,開始快速收縮戰(zhàn)線。以前海人壽為例,今年一季度其退出3只個股前十大流通股股東,分別是廈門港務(wù)、冀東水泥和中國建筑。另外,前海人壽還減持了9只個股,包括華發(fā)股份、眾生藥業(yè)、金隅股份、環(huán)旭電子、國信證券、山東高速、廣弘控股、深紡織A、大商股份。
中國建筑4月26日晚間公布了2017年一季報,和去年四季度相比,安邦依舊穩(wěn)坐第二大股東的寶座,安邦資產(chǎn)共贏3號持有30億股,占總股本比例的10%。而原先在第三大流通股東位置的前海人壽則從前十大股東的名單中“消失”了。
冀東水泥的情況也如出一轍,4月20日一季報顯示,自2015年三季末即持有1040.28萬股,占比0.77%的前海人壽-華泰組合,已退出前十大股東名單。
前海人壽的一季度的離開,也錯失了部分個股的暴漲,如冀東水泥和金隅股份,今年4月份在雄安題材的刺激下,兩只概念股一路過關(guān)斬將,前者連續(xù)拉出6個漲停板,后者則達到了7個。
“去年四季度以來,保監(jiān)會多次強調(diào)保險姓保,監(jiān)管層層加碼,部分保險公司如安邦、前海、恒大由于操作不規(guī)范都受到了一定程度處罰。這對市場形成震懾效應(yīng),因此一季度險資的操作逐步恢復(fù)了理性,類似于去年那種與大股東爭股權(quán),對上市公司經(jīng)營進行干預(yù)的情況逐漸消失。接下來險資要真正做到價值投資,成為二級市場的穩(wěn)定器?!比A南一家保險公司的負責(zé)人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
一季度權(quán)益類投資較年初下滑
隨著權(quán)益類投資放慢腳步,險資一季度的運用平均收益率增速放緩,調(diào)結(jié)構(gòu)和增業(yè)績的壓力浮現(xiàn)。5月3日,保監(jiān)會公布一季度保險情況。數(shù)據(jù)顯示,一季度保險業(yè)務(wù)增速有所放緩,險資運用平均收益率僅有1.33%。股票和證券投資基金余額1.79萬億元,較年初下滑133.79億元。
招商證券表示,保險資金在股票和基金的投資占比減少,一方面由于短期之內(nèi)市場波動較大,投資者傾向于采取相對保守的策略;另一方面,保監(jiān)會近期對保險資金的監(jiān)管不斷加強。
“5月7日,保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于彌補監(jiān)管短板構(gòu)建嚴密有效保險監(jiān)管體系的通知》:要求加強機構(gòu)股權(quán)監(jiān)管,加強對股東增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓的審查力度,健全市場退出機制;嚴格保險資金運用監(jiān)管,堅持去杠桿、去嵌套、去通道導(dǎo)向,從嚴監(jiān)管保險資金投資各類金融產(chǎn)品。該項《通知》的威力不小,會對某些存留在股市的保險資金形成約束。屆時監(jiān)管措施全部落地之后,部分保險資金可能會退出股市,對股市的流動性形成進一步的壓力?!闭猩套C券表示。
二級市場投資被限制,險資逐步在實體經(jīng)濟找出路,目前已有部分保險公司通過PPP(政府和社會資本合作項目)項目、農(nóng)業(yè)脫貧攻堅等方式參與其中。
如去年10月份中國太平保險旗下子公司太平投資參與了內(nèi)蒙古呼和浩特市軌道交通1號線PPP項目,投資約1.5億。
“既然保險業(yè)姓保,保險資金的投資就要更安全,未來險資將更多關(guān)注長期穩(wěn)定收益的政府主持的大型項目,包括大型基建項目,如地鐵、公路及與民生相關(guān)的有政府背書的項目等?!睆V東保險行業(yè)協(xié)會宣傳規(guī)劃部主任裴小明對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。