險(xiǎn)企流動性風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)各界的高度關(guān)注。擁有良好的股東資源、業(yè)務(wù)發(fā)展不錯(cuò)的農(nóng)銀人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡稱農(nóng)銀人壽)也位列其中。其成為2017年一季度銀行系險(xiǎn)企中唯一凈現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)數(shù)的保險(xiǎn)公司。對于凈現(xiàn)金流出現(xiàn)負(fù)數(shù)，該公司準(zhǔn)備采取包括“按日對分公司賬戶限額進(jìn)行考核”在內(nèi)的四種措施應(yīng)對。
一季度凈現(xiàn)金流為負(fù)
農(nóng)銀人壽原名嘉禾人壽，2013年中國農(nóng)業(yè)銀行斥資25.9億元認(rèn)購嘉禾人壽新發(fā)行股份約10.37億股，農(nóng)行也自此持有該公司51%的股權(quán)，成為其控股股東，嘉禾人壽正式更名為農(nóng)銀人壽。
其2017年一季度的償付能力報(bào)告披露，公司凈現(xiàn)金流-25.42 億元，其中：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 78.51億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-101.13 億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2.79 億元。
對于上述數(shù)據(jù)，農(nóng)銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對《中國經(jīng)營報(bào)》記者表示，2017年一季度公司凈現(xiàn)金流-25.42億元，屬于正常經(jīng)營現(xiàn)象。并強(qiáng)調(diào)，凈現(xiàn)金流為負(fù)并不代表公司面臨現(xiàn)金流壓力，而應(yīng)該關(guān)注經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額、綜合流動比率、流動性覆蓋率等相關(guān)指標(biāo)，凈現(xiàn)金流為負(fù)僅說明公司本期現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額較上期有所減少。
該負(fù)責(zé)人解釋稱，“2017年一季度公司公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金為78.51億元，每股經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為2.66元/股，經(jīng)營活動正常。一季度投資凈現(xiàn)金流為-101.13億元，同公司經(jīng)營策略、節(jié)奏等密切相關(guān)，主要是加大了對外投資所致?！?/p>
“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額-2.79億元，主要是公司回購(償還)了部分賣出回購金融資產(chǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流；公司2017年一季度末賬面現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額為5.43億元，較年初30.85億元減少25.42億元，主要是將2016年末公司增資款約20億元用于投資所致，”農(nóng)銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
他還指出，“公司2017年一季度綜合流動比率為4765.55%，流動性覆蓋率1095.93%，遠(yuǎn)大于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，公司流動性充裕，不存在現(xiàn)金流壓力的說法?！?/p>
或需犧牲資金收益
盡管農(nóng)銀人壽相關(guān)負(fù)責(zé)人對記者表示，根據(jù)公司“智慧型(S.M.A.R.T.)”風(fēng)控管理體系監(jiān)測顯示，沒有報(bào)告顯示公司存在流動性風(fēng)險(xiǎn)。
但在其今年一季度償付能力報(bào)告中，流動性風(fēng)險(xiǎn)分析及應(yīng)對措施一欄，農(nóng)銀人壽表示具體開展如下工作：一是加強(qiáng)分公司賬戶余額限額管理，并按日對分公司賬戶限額進(jìn)行考核；二是建立分紅保險(xiǎn)、傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金頭寸管理機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確的管理分紅保險(xiǎn)保險(xiǎn)、傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的可轉(zhuǎn)投資凈額，并嚴(yán)格執(zhí)行賬戶間資金、資產(chǎn)防火墻管理；三是進(jìn)一步完善資金流預(yù)測機(jī)制，按周對資金流進(jìn)行預(yù)測，并分析差異原因；四是加強(qiáng)公司賬戶管理、資金集中收付結(jié)算、資金計(jì)劃、資金申請、資金上劃下?lián)艿裙δ堋?/p>
事實(shí)上，這些風(fēng)險(xiǎn)管理手段在農(nóng)銀人壽去年四季度的償付能力報(bào)告中也有提及，如其報(bào)告稱，截止到2016年四季度，公司凈現(xiàn)金流11.54億元，其中：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額138.95億元，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-178.95億元，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額51.54億元。具體開展如下工作：一是對分公司賬戶余額實(shí)行限額管理，確保資金安全；二是按日全系統(tǒng)資金日報(bào)匯總，監(jiān)測資金沉淀量；三是總公司財(cái)務(wù)部集中進(jìn)行代收、代付的業(yè)務(wù)操作，并建立嚴(yán)格的對賬制度，確保資金與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)一致。四是嚴(yán)格把控與投資之間的資金劃撥，建立健全可轉(zhuǎn)投資凈額頭寸臺賬；五是規(guī)范了資金需求預(yù)測及資金申請管理，加強(qiáng)分公司各項(xiàng)支出管理，按月編制資金需求測算表，提前對資金進(jìn)行規(guī)劃。
“按日對分公司賬戶限額進(jìn)行考核就是規(guī)定分公司每日賬面余額的最高限額，超過立即上劃?！痹温毮畴U(xiǎn)企董事長多年的保險(xiǎn)資深人士表示，“從農(nóng)銀人壽的數(shù)字看是有危機(jī)，但該公司認(rèn)為這是通過改善資金管理可以化解的。農(nóng)銀人壽資金頭寸管理已經(jīng)出現(xiàn)問題，所以危機(jī)客觀存在，不過并不難化解，只是需要犧牲一定的資金收益?！?/p>
此外，對于農(nóng)銀人壽采取的建立分紅保險(xiǎn)、傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資金頭寸管理機(jī)制，及時(shí)準(zhǔn)確的管理分紅保險(xiǎn)、傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的可轉(zhuǎn)投資凈額的手段，一位精算方面的資深人士表示，“傳統(tǒng)險(xiǎn)賬戶和分紅險(xiǎn)賬戶是分隔開來的，監(jiān)管上不允許不同賬戶的錢攢在一起用。這第二條是在保證公司不會混著賬戶的錢用，分別管理流動性風(fēng)險(xiǎn)。而及時(shí)準(zhǔn)確的管理分紅保險(xiǎn)、傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的可轉(zhuǎn)投資凈額的手段，就是為了可轉(zhuǎn)投資再投資，讓到期的錢快點(diǎn)再投出去，不趴在賬上?！?/p>