保監(jiān)會(huì)信息統(tǒng)研部調(diào)研員、副處長(zhǎng)段海洲稱：“上半年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率2.62%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，股票投資收益較好主要因素之一，保險(xiǎn)資金在股票選擇上主要投向大盤藍(lán)籌?！?/span>
如期，保險(xiǎn)業(yè)交上了期中答卷。
8月3日，保監(jiān)會(huì)召開保險(xiǎn)業(yè)上半年運(yùn)行情況發(fā)布會(huì)。上半年，全行業(yè)共實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入23140.15億元，同比增長(zhǎng)23.00%。其中，產(chǎn)險(xiǎn)公司和人身險(xiǎn)公司分別同比增長(zhǎng)13.90%和25.98%；賠付支出5785.50億元，同比增長(zhǎng)9.94%；保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總量16.43萬億元，相較年初增長(zhǎng)8.69%。
對(duì)此，東方金誠(chéng)首席分析師徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，保險(xiǎn)業(yè)上半年整體經(jīng)營(yíng)狀況良好，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，資金運(yùn)用收益實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)抵御能力有所增強(qiáng)。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家而言，我國(guó)保險(xiǎn)密度和保險(xiǎn)深度相對(duì)較低，未來保費(fèi)收入仍有較大增長(zhǎng)空間。
萬能險(xiǎn)下降19.45個(gè)百分點(diǎn)
保險(xiǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型效果正在顯現(xiàn)。上半年，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)保持較快增速，但是同比下降14.29個(gè)百分點(diǎn)。其中，與宏觀經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較強(qiáng)的企財(cái)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)結(jié)束負(fù)增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入245.54億元、52.50億元；與國(guó)計(jì)民生密切相關(guān)的責(zé)任保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)，分別實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入236.18億元和287.69億元，同比增長(zhǎng)21.07%和15.54%。
對(duì)此，保監(jiān)會(huì)辦公廳副主任、新聞發(fā)言人張忠寧表示：“保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況和我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)相符合。例如，工程險(xiǎn)加快發(fā)展，表明固定資產(chǎn)投資企穩(wěn)；貨運(yùn)險(xiǎn)開始回升，預(yù)示宏觀經(jīng)濟(jì)整體狀況得到改善；出口信用保險(xiǎn)增長(zhǎng)較快，反映出口形勢(shì)明顯改善、好轉(zhuǎn)；企財(cái)險(xiǎn)結(jié)束負(fù)增長(zhǎng)，符合工業(yè)運(yùn)行穩(wěn)中向好勢(shì)頭；科技保險(xiǎn)發(fā)展較快，顯示了新動(dòng)能加快發(fā)展。”
不僅如此，人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型更是備受關(guān)注。從人身險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)看，具有長(zhǎng)期穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能的普通壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)占比52.91%，相較年底上升16.71個(gè)百分點(diǎn)；萬能險(xiǎn)占比17.4%，下降19.45個(gè)百分點(diǎn)；分紅險(xiǎn)占比28.80%，上升5.04個(gè)百分點(diǎn)。
從新單業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，期繳原保險(xiǎn)保費(fèi)收入占比33.11%，同比上升6.47個(gè)百分點(diǎn)。其中，3至5年期和10年期及以上期繳份額上升比較明顯，分別占新單業(yè)務(wù)的12.12%和15.74%，占比上升2.58和2.11個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生認(rèn)為，目前，大型保險(xiǎn)公司壓力相對(duì)較小，因?yàn)槠湟褤碛谐墒斓膫€(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍，價(jià)值型業(yè)務(wù)占比較高；中小保險(xiǎn)公司尤其是中短存續(xù)期產(chǎn)品占比較高的公司壓力相對(duì)較大，這些公司主要依賴銀保渠道，個(gè)險(xiǎn)隊(duì)伍剛剛起步。
對(duì)于人身險(xiǎn)未來的發(fā)展方向，太平洋壽險(xiǎn)董事長(zhǎng)徐敬惠此前表示，未來行業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展應(yīng)做好三個(gè)方面工作：一是回歸本源，發(fā)揮長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)管理和保障功能，滿足人民多樣化保險(xiǎn)需求。二是做精專業(yè)，提升精細(xì)化管理水平，實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定發(fā)展。三是加強(qiáng)創(chuàng)新，把握數(shù)字化新技術(shù)趨勢(shì)，推動(dòng)產(chǎn)品服務(wù)升級(jí)。
股票投資帶動(dòng)收益向好
在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的背景下，保險(xiǎn)資金何去何從？上半年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額144998.87億元，相較年初增加11088.19億元，增長(zhǎng)8.28%。其中，債券和貸款分別占比34.24%和14.61%，相較年初上升2.09和1.44個(gè)百分點(diǎn)；銀行存款和證券投資基金占比14.89%和5.22%，下降3.66和1.17個(gè)百分點(diǎn)；股票投資余額占比7.13%，上升0.23個(gè)百分點(diǎn)。
從以上數(shù)據(jù)不難發(fā)現(xiàn)，“保險(xiǎn)資金相較年初配置總體保持穩(wěn)定。固定收益類資金占比有所下降，股票占比有所上升，另類投資占比依然呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。”保監(jiān)會(huì)信息統(tǒng)研部調(diào)研員、副處長(zhǎng)段海洲表示。
從具體收益看，上半年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益3717.34億元，同比增加772.53億元，增長(zhǎng)26.23%。其中，債券收益989.22億元，同比增長(zhǎng)6.27%；長(zhǎng)期股權(quán)投資收益595.51億元，同比增長(zhǎng)9.32%。
段海洲續(xù)稱：“上半年，保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益率2.62%，實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)增長(zhǎng)。其中，股票投資收益較好是主要因素之一，保險(xiǎn)資金在股票選擇上主要投向大盤藍(lán)籌?！?/span>
對(duì)于下半年的投資機(jī)會(huì)，一些機(jī)構(gòu)人士則從不同角度表達(dá)了自己的看法。在資本市場(chǎng)上，國(guó)壽資管總裁助理于泳認(rèn)為，趨勢(shì)性的機(jī)會(huì)暫時(shí)還未看到，存在一些結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)，如國(guó)企改革、一帶一路等。
在債券市場(chǎng)上，長(zhǎng)江養(yǎng)老總經(jīng)理助理、首席投資官初冬表示，債券市場(chǎng)可能不會(huì)出現(xiàn)大幅上升，但也不會(huì)大幅下降，傾向于三年以內(nèi)的信用債配置為主，但不建議拉長(zhǎng)期限，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)依然存在。
太平洋壽險(xiǎn)資管中心主任趙鷹強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資金在大類資產(chǎn)配置上具有諸多約束條件，如投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)約束即償付能力的生存率、流動(dòng)性、再投資等，因此在進(jìn)行戰(zhàn)略資產(chǎn)配置時(shí)，只有掌握自身的負(fù)債特點(diǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)偏好，及時(shí)有效防范風(fēng)險(xiǎn)，才能真正做好大類資產(chǎn)配置。
值得一提的是，隨著一系列引導(dǎo)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)政策的出臺(tái)，保險(xiǎn)資金將會(huì)在其中發(fā)揮更大的作用。截至上半年，保險(xiǎn)業(yè)定期存款余額14281.93億元，這是實(shí)體經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期貸款重要資金來源；投資債券和股票為實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接融資67554.18億元，相較年初增長(zhǎng)11.03%；通過股權(quán)、債權(quán)、基金等方式投資“一帶一路”6994億元、綠色金融5923億元、棚戶區(qū)改造1241億元、京津冀協(xié)同發(fā)展1120億元。
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