關(guān)注：國壽股權(quán)投資鎖定六大行業(yè) 重點(diǎn)關(guān)注國企混改

　　入股中國茶葉7%、持股中國聯(lián)通超10%……頻頻亮相國企混改的中國人壽，一改此前的低調(diào)神秘，逐漸走到資管舞臺中央。

　　“對國企改革充滿期待，并愿積極參與?！敝袊藟圪Y產(chǎn)管理有限公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)投資總監(jiān)劉凡近日在接受證券時報記者專訪時表示，國壽資產(chǎn)計劃進(jìn)一步加大股權(quán)投資，作為對類固定收益投資的補(bǔ)充。他還首次對外披露了國壽股權(quán)投資鎖定的六大行業(yè)，包括基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)、能源環(huán)保、醫(yī)療健康、先進(jìn)裝備制造、消費(fèi)升級以及信息傳媒。

　　傾向于直接股權(quán)投資

　　劉凡表示，國壽資產(chǎn)在投資未上市股權(quán)領(lǐng)域，主要關(guān)注六大行業(yè)，包括基礎(chǔ)設(shè)施與不動產(chǎn)、能源環(huán)保、醫(yī)療健康、先進(jìn)裝備制造、消費(fèi)升級以及信息傳媒?！斑@六個方向是我們經(jīng)過認(rèn)真考慮選擇的，既涵蓋了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)，也包含了"新經(jīng)濟(jì)"的轉(zhuǎn)型方向?！?/span>

　　傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)就是基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)和能源環(huán)保。這類行業(yè)重資產(chǎn)、重資金投入，收益相對穩(wěn)定，現(xiàn)金流非常好。這與保險資金的風(fēng)險收益特征相匹配。

　　新經(jīng)濟(jì)則是指后面四個行業(yè)方向——醫(yī)療健康、先進(jìn)裝備制造、消費(fèi)升級和信息傳媒。“這些代表了國家未來轉(zhuǎn)型的方向，里面可能會孕育非常多有成長性的股權(quán)投資的機(jī)會?！眲⒎卜Q，國壽資產(chǎn)配備了專門的團(tuán)隊，來覆蓋上述六個股權(quán)投資方向。

　　具體到公司，國壽會在上述六大行業(yè)中，優(yōu)選公司治理情況良好、處于行業(yè)龍頭地位或有獨(dú)到競爭優(yōu)勢的骨干企業(yè)?！捌浼夹g(shù)壁壘較高，市場前景明朗，財務(wù)狀況穩(wěn)健，具有持續(xù)分紅能力和分紅意向，愿意引入我方作為戰(zhàn)略投資人共同發(fā)展。同時，該類企業(yè)應(yīng)與中國人壽集團(tuán)戰(zhàn)略相符，具有較為明顯的協(xié)同或互補(bǔ)效應(yīng)。”劉凡稱，在退出方式上可以選擇IPO、并購等多種市場化手段。

　　劉凡特別提到，國壽資產(chǎn)會重點(diǎn)關(guān)注國有企業(yè)混改。目前國企混合所有制改革力度是超預(yù)期的。以國壽資產(chǎn)剛剛參與完成中國茶葉的混改項目為例，該項目是首批國企混改的試點(diǎn)項目之一。通過本次交易，中茶公司國有持股比例降至40%，同時完成了員工持股，引入具有不同偏好和資源的投資人，組建了新的董事會和各專業(yè)委員會，實現(xiàn)了公司的市場化改革。對這樣的國企混改，國壽充滿期待并愿意積極參與，無論是中央國企還是地方國企。

　　劉凡表示，關(guān)于投資未上市公司股權(quán)的方式，“具體要看交易結(jié)構(gòu)的便利性，一般來說我們更傾向于自己直接進(jìn)行股權(quán)投資”。

　　保險資管穩(wěn)健成優(yōu)勢

　　劉凡認(rèn)為，保險資金期限長、規(guī)模大、追求穩(wěn)健、運(yùn)用方式靈活，是含金量最高的一種資金。特別是在去杠桿背景下，險資的長期優(yōu)勢更為明顯，稀缺性更顯著。因此，管理這些資金的保險資管，在資管市場中具有獨(dú)特價值。

　　他表示，對比各資管業(yè)態(tài)，保險資管在投后的風(fēng)險監(jiān)測不及銀行，低風(fēng)險偏好特性導(dǎo)致項目選擇和交易方案設(shè)計，較券商資管或信托更穩(wěn)健。這在經(jīng)濟(jì)高速粗放發(fā)展的環(huán)境下，某種程度上是“短板”。但在金融風(fēng)險嚴(yán)控的情況下，低風(fēng)險偏好、穩(wěn)健又成為一大優(yōu)勢，保險資管會贏得更多客戶。

　　國壽資產(chǎn)的數(shù)據(jù)或多或少能印證這一說法。國壽資產(chǎn)上半年通過股權(quán)、債權(quán)等創(chuàng)新模式完成投資項目25個，新增規(guī)模1084億元。截至6月底，國壽資產(chǎn)合計管理資產(chǎn)規(guī)模超過2.73萬億元，已成為國內(nèi)最大的資產(chǎn)管理公司。

　　在支持實體經(jīng)濟(jì)方面，國壽圍繞“一帶一路”、京津冀一體化、長江經(jīng)濟(jì)帶、供給側(cè)改革、國有企業(yè)改革等國家重大戰(zhàn)略，投資了地鐵、高速公路、鐵路、清潔能源、發(fā)電站、輸油輸氣管道、公租房等涉及國計民生的多個重大建設(shè)項目，總規(guī)模超過2800億元。

　　其中，交通、能源類項目規(guī)模最大，占比超過50%。劉凡稱，這些領(lǐng)域和保險資金的特征相匹配?！敖煌ê湍茉错椖康氖找?，雖然不像IT等股票有很高成長性，但是非常穩(wěn)定，而且這些項目要求的資金量大、期限長，現(xiàn)金流好，因此是我們最喜好的項目?！?/span>

　　【關(guān)于圈中人保險網(wǎng)】圈中人保險網(wǎng)創(chuàng)辦于2000年3月，是保險行業(yè)資源門戶網(wǎng)站，在行業(yè)具有較高的知名度和品牌影響力。2005年，圈中人保險網(wǎng)作為唯一的保險類專業(yè)資深網(wǎng)站，躋身中國十大熱門金融學(xué)習(xí)網(wǎng)站。圈中人保險網(wǎng)共設(shè)36個版塊和欄目，內(nèi)容齊全，數(shù)據(jù)權(quán)威，更新速度快。網(wǎng)站開辟VIP會員瀏覽專區(qū)。您成為本站會員后，可以以會員身份瀏覽會員中心的 【保險論文】 【保險營銷】 【保險條款】 【保險案例】 【保險考試】 【保險實務(wù)】 【保險費(fèi)率】 【保險數(shù)據(jù)】 【風(fēng)險管理】 【保險產(chǎn)品】 【保險方案】 【保險報告】 【保險名錄】等版塊內(nèi)容及下載會員資料。