在指數(shù)終于突破3300點(diǎn)的關(guān)鍵當(dāng)口，保險(xiǎn)資金又開(kāi)始被傳出“正在大幅減倉(cāng)”的各式版本。
真相到底是什么？據(jù)多家京滬保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理反饋：目前他們的權(quán)益?zhèn)}位相對(duì)穩(wěn)定，最近只是調(diào)倉(cāng)不是建倉(cāng)。即適當(dāng)對(duì)部分漲幅較大的個(gè)股進(jìn)行了變現(xiàn)，低吸了前期調(diào)整到位的個(gè)股。
他們的總體判斷是，今年股票的機(jī)會(huì)比債券要多，在接下來(lái)的幾個(gè)月里，將繼續(xù)積極挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)（包括港股市場(chǎng)機(jī)會(huì)）。尤其是在超配金融股的同時(shí)，會(huì)留意一些主題性投資機(jī)會(huì)。
關(guān)注“國(guó)企改革+炒地圖”概念
“最近市場(chǎng)傳言我們減倉(cāng)，但實(shí)際上權(quán)益?zhèn)}位沒(méi)有大變。據(jù)行業(yè)內(nèi)部交流，主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前的倉(cāng)位都比較穩(wěn)定?！睂?duì)于近期保險(xiǎn)資金大幅減倉(cāng)的傳聞，一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理如是回應(yīng)。
但他坦言，基于對(duì)“市場(chǎng)將維持震蕩向好格局”的判斷，公司內(nèi)部確實(shí)進(jìn)行了調(diào)倉(cāng)布局，主要是對(duì)部分漲幅較大的個(gè)股進(jìn)行了變現(xiàn)，低吸了前期調(diào)整到位的個(gè)股?！敖?jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未全面走弱，整體韌性仍較強(qiáng)，尤其是企業(yè)盈利有望保持較好水平。短期來(lái)看，宏觀流動(dòng)性有所趨緊但風(fēng)險(xiǎn)可控，股票市場(chǎng)微觀流動(dòng)性改善，風(fēng)險(xiǎn)偏好出現(xiàn)積極修復(fù)跡象，市場(chǎng)將維持震蕩向好格局。”
在此預(yù)判下，幾乎所有受訪(fǎng)的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資經(jīng)理都表示，最近一段時(shí)間，最主要的投資策略就是：繼續(xù)積極挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)（包括港股市場(chǎng)機(jī)會(huì)），三季度整體主題投資機(jī)會(huì)比較多。
梳理上述投資經(jīng)理的觀點(diǎn)來(lái)看，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)目前主要有三大關(guān)注。關(guān)注一：隨著混改進(jìn)入加快推動(dòng)階段，看好兼具“國(guó)企改革+炒地圖”概念的題材股；關(guān)注二：考慮到金融行業(yè)兼具向上彈性和一定防御型，今年整體上會(huì)超配金融股，尤其是在金融股調(diào)整時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買(mǎi)入良機(jī)；關(guān)注三：隨著供給側(cè)改革及環(huán)保限產(chǎn)的推進(jìn)，企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)分化為資本市場(chǎng)帶來(lái)重要投資機(jī)會(huì)，國(guó)企利潤(rùn)增速有望持續(xù)大幅增長(zhǎng)，上游行業(yè)優(yōu)勢(shì)仍較大。
“雖然目前基本面及市場(chǎng)環(huán)境并不支持出現(xiàn)股市的趨勢(shì)性行情，但總體而言，我們認(rèn)為，今年股市機(jī)會(huì)比債市多?！边@是所有受訪(fǎng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的一致觀點(diǎn)。（原標(biāo)題：市場(chǎng)傳言險(xiǎn)資減倉(cāng)：主流保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)倉(cāng)位均比較穩(wěn)定)