財(cái)經(jīng)365（www.lai935.com）1月31日訊：A股雷聲繼續(xù)。昨天晚上，天神娛樂(lè)發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)虧78億元，成為截至目前的“最大雷”。
- 1 -預(yù)計(jì)巨虧78億
天神娛樂(lè)貢獻(xiàn)的這顆雷，可堪載入A股史冊(cè)。
根據(jù)公告，天神娛樂(lè)預(yù)計(jì)2018年凈虧損73億元-78億元。這一虧損是什么概念呢？目前，天神娛樂(lè)的市值才44億元，其15-17年的凈利潤(rùn)分別為10.2億、5.47億和3.62億元，3年凈利加總也不夠2018年虧。
近80億的預(yù)虧損額，也讓天神娛樂(lè)成為截至目前公告虧損額最大的A股上市公司。
對(duì)于虧損的原因，天神娛樂(lè)給出了三個(gè)理由：
1. 受宏觀政策影響，子公司業(yè)績(jī)下滑，對(duì)合并形成的商譽(yù)進(jìn)行49億元的減值準(zhǔn)備；
2. 公司的投資標(biāo)的業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，對(duì)出資份額減值準(zhǔn)備8.2億元，預(yù)計(jì)承擔(dān)損失15億元；
3. 對(duì)參股公司的股權(quán)投資，預(yù)計(jì)減值準(zhǔn)備7.5億元。
天神娛樂(lè)還表示，如果不考慮資產(chǎn)減值因素影響，公司2018年凈利潤(rùn)約為3.77億元。
- 2 -買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)埋下地雷
天神娛樂(lè)現(xiàn)在爆出的商譽(yù)雷，早在其2014年上市之初就已經(jīng)埋下。
天神娛樂(lè)成立于2010年3月，以網(wǎng)頁(yè)游戲發(fā)家。公開(kāi)信息顯示，公司創(chuàng)始人朱曄最初手中只有300萬(wàn)元的投資額，經(jīng)過(guò)短短四年的運(yùn)作，在2014年9月，當(dāng)時(shí)還叫“天神互動(dòng)”的天神娛樂(lè)，以24.51億元的價(jià)格，借殼科冕木業(yè)，完成上市。
上市之后，朱曄就開(kāi)始瘋狂買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。
僅2015年，天神娛樂(lè)就并購(gòu)了妙趣橫生、雷尚科技和愛(ài)普三家公司，拓展游戲業(yè)務(wù)疆域。2016年，天神娛樂(lè)又把版圖拓展到了內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)和影視行業(yè)。這一年，其又收購(gòu)了內(nèi)容營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)合潤(rùn)傳媒，還入股了微影時(shí)代、功夫影業(yè)。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2014年上市以來(lái)，天神娛樂(lè)共發(fā)起12起并購(gòu)案，收購(gòu)總金額逾120億元，涉足影視、游戲、應(yīng)用分發(fā)、互聯(lián)網(wǎng)廣告等板塊。
最開(kāi)始，大舉并購(gòu)對(duì)天神娛樂(lè)業(yè)績(jī)的推動(dòng)作用是顯著的。據(jù)天神娛樂(lè)歷年年報(bào)數(shù)據(jù)，2014-2017年間，公司營(yíng)收節(jié)節(jié)攀升，歷年增幅高達(dá)54.29%、97.85%、78.01%、85.17%；凈利也極速增長(zhǎng)，同比增幅高達(dá)66.15%、56.25%、50.99%、86.5%。其間，還制作出了包括《余罪》等在內(nèi)的爆款影視劇。
不過(guò)，高溢價(jià)并購(gòu)下的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，終究是經(jīng)不起考驗(yàn)的空中樓閣。