三調(diào)FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價)下“死命令”壓降表內(nèi)信貸部分房地產(chǎn)類貸款批了也不放款
盡管授信房企的副總都堵進了張行長的辦公室,張行長還是握住這已經(jīng)審批通過的20億元貸款,不肯放款。
張行長一臉無奈,客套賠笑,稱分行額度真是緊缺,請客戶“要不再等等吧”。實際上,他很明白“再等也是白等”——除非,客戶能聽懂他的暗示,接受貸款綜合成本再狠狠上浮一筆。
張行長是某家資產(chǎn)規(guī)模2000億元級的城商行的某分行副行長,分管公司金融。維護好一批綜合創(chuàng)利貢獻度較高的房企客戶本是他的職責所在,只是現(xiàn)在,這貸款業(yè)務已經(jīng)讓位于逐步逼近的二季度宏觀審慎評估體系(MPA)考核,讓位于市場上已被戲稱為“負債荒”的流動性趨緊態(tài)勢,讓位于資金價格陡升正侵蝕的利差,讓位于總行“下了死命令”的流動性管控。
“搞來資金才是頭等大事?！睆埿虚L告訴第一財經(jīng)記者,總行剛下達了被他們稱之為“史上最嚴”的流動性管控方案。各個經(jīng)營單位、各個分行都要自保平衡。
重擔落到了吃資金大戶的房地產(chǎn)信貸上。銀行們心里會有一個貸款定價的底價,若是低于這個貸款利率,那么對方即便是“名單制”里頭的房企,也不予受理授信審批申請；即便是行里此前已經(jīng)批復了授信,也不予放款；即便是已經(jīng)放款了,到期也“假惺惺”表示可以續(xù)貸,但收回資金后就不再續(xù)做。
接受第一財經(jīng)記者采訪之余,張行長仍在關(guān)心5月23日的Shibor(上海銀行(22.810,0.21,0.93%)間同業(yè)拆放利率)長端走勢,也不時提到分行正在提高存款上浮比例來吸存攬儲。畢竟,有資金,用張行長的話說叫“有米下炊”,才是當下關(guān)鍵。
要資金:表內(nèi)外雙手開弓
盯著負債指標的,又何止張行長所在銀行,又何止發(fā)生在基層行的吸存攬儲。
另一家銀行的交易員小彭,用“搶糧”來形容他們這幾天的工作心情。這種狀態(tài)投射到同業(yè)利率,就走出了一波一年期Shibor與一年期LPR(貸款基礎(chǔ)利率)的倒掛。
5月22日,一年期Shibor報價4.3024%,因倒掛了一年期LPR的4.3%并逼近央行一年期貸款基準利率的4.35%,被市場作為一個“強信號”備加關(guān)注。5月23日,除了隔夜和7天品種,余下的Shibor品種利率全體續(xù)漲,一年期Shibor再升1.13個基點至4.3137%,與LPR的倒掛程度繼續(xù)擴大。
也許是因為操作中鮮有產(chǎn)品與一年期Shibor掛鉤、Shibor品種利率全體續(xù)漲的利率也并不直接代表銀行資金成本的原因,小彭個人并不覺得“倒掛”本身有多大轉(zhuǎn)折性意義。他甚至認為,如果就表外利差來論,那同業(yè)存單對接債券和非標資產(chǎn)的部分,幾個月前就已經(jīng)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)折。
關(guān)鍵是,這次“倒掛”把場外的注意力都給吸引了過來。小彭感覺他們“搶糧”的緊張情緒“被見光”了,又認為外界一炒作,令緊張氣氛加倍,因而開始擔心起了接下去資金會不會更難獲取、價格會不會更高,以及不同市場間的利率傳導。
本來,小彭他們只是在行里資產(chǎn)負債頭寸的指揮棒下,提前囤好資金。換句話說,緊的并不是當下,而是對未來會“缺糧”的一種預期——6月末要應對MPA考核、7月份小彭所在銀行有一批理財集中到期、9月末的流動性缺口也還不小。
可以想見,到每個時點考核時,隔夜、7天品種價格肯定更不劃算,甚至會搶不到,當然小彭他們就要在現(xiàn)在先把中期的資金鎖定起來。
而這一切的伏筆,就是前兩年的、以一批中小銀行為中堅力量的表外大擴張。
水落石就出。某股份制銀行策略研究人士告訴第一財經(jīng)記者,從多家銀行表外資產(chǎn)負債情況來看,由于期限錯配的存在,當去杠桿從資金端開始,而資產(chǎn)端“續(xù)杠桿”又有很強的慣性,因此同業(yè)“縮表”兩頭一壓,這種期限錯配就會原形畢露。
還值得注意的是,“有些銀行久期比較長的債券資產(chǎn)浮虧,因為暫時還在報表的‘持有到期’項里,外頭觀察不到?！睂τ谶@類資產(chǎn),銀行也需要資金來續(xù)。
“說來說去,還是剛兌壓力,還是資產(chǎn)質(zhì)量問題?！薄柏搨摹薄①Y金從緊之下,眼看著理財(主要指計入表外的非保本理財)即將一批批到期,華南某同業(yè)業(yè)務發(fā)達的小銀行總行管理層人士稱,這是他將要面臨的“胸口碎大石”。
表外和表內(nèi),資金若緊,終是相通,壓力也會隨之傳導到表內(nèi),更何況表內(nèi)本就并不寬松。再加上讓渡管理責任類通道業(yè)務收縮已是大勢所趨,不少銀行,像張行長所在的城商行,就得表內(nèi)表外雙手開弓來找資金——上浮存款利率來吸存攬儲,上調(diào)理財收益率來使“資金池”能源源不斷得到補充。
據(jù)Wind統(tǒng)計,銀行在售產(chǎn)品預期年化收益率已從4月中旬的4.20%上漲至4.28%,余額寶7日年化收益率也由4月底的3.99%突破至4.04%。
緊箍咒:負債不增資產(chǎn)不投
在張行長所在的銀行總行,計劃財務部門做了一個流動性缺口的預測。第一財經(jīng)記者獲取了這份數(shù)據(jù),該行本月末、半年末、三季度末的流動性缺口有不斷放大的風險,存貸比預測數(shù)據(jù)也一路上升到80%附近。
“負債荒”的大環(huán)境,加上該行還禍不單行遭遇了保險協(xié)議存款的急劇萎縮,此外,即將到來的二季度MPA考核,又是另一道對資產(chǎn)擴張的“緊箍咒”。在這雙重“緊箍咒”之下,資產(chǎn)投放顯然成了稀缺資源。
張行長說,事實上從2月份緊平衡初起至今,其總行已經(jīng)三次調(diào)整FTP(內(nèi)部資金轉(zhuǎn)移定價)策略。只不過前兩次比較溫和,每次只升10個基點(100個基點等于1%)；這次,一下子將不同期限存貸均調(diào)升了20～30個基點,以應對“緊平衡”態(tài)勢。另據(jù)財新援引某股份制銀行人士的話報道,該行FTP也上升了40個基點。
由此,張行長也收到了由總行層面向各分行下發(fā)的要求各經(jīng)營單位“自求平衡”的緊急通知?！拔覀儽欢艘粋€存款余額的基數(shù),基數(shù)上不去,也就不能放貸了；基數(shù)要是下降,我們還要想盡辦法壓降表內(nèi)存量投放規(guī)模?！?/p>
若資金仍有缺口,但又有不得不放的貸款時,怎么辦?張行長不無沮喪地告訴第一財經(jīng)記者,按照總行通知精神,這筆貸款資金成本就會被“懲罰性”地加算200基點。
“假設(shè)行里計算的資金成本就是5%,再加200基點就是7%,現(xiàn)在一年期貸款才4.35%,就算上浮50%我都在倒貼?！睆埿虚L說,他的分行要靠“創(chuàng)利”來爭取費用和發(fā)獎金的,這么一懲罰,獎金估計是要被倒扣了。