7月10日，萬達商業(yè)、融創(chuàng)中國聯(lián)合發(fā)布公告，萬達以注冊資本金的91%即295.75億元，將西雙版納萬達文旅項目、南昌萬達文旅項目等13個文旅項目的91%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給融創(chuàng)，并由融創(chuàng)承擔(dān)項目的現(xiàn)有全部貸款。同時，融創(chuàng)房地產(chǎn)集團以335.95億元，收購北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等76家酒店。雙方表示，將在電影等領(lǐng)域展開合作。因此，“萬達系”與“融創(chuàng)系”之間的文創(chuàng)領(lǐng)域合作引發(fā)市場猜想。
受此影響，港股萬達酒店發(fā)展股價一度大漲近150%，市值逼近70億港元。截至7月10日收盤，萬達酒店發(fā)展股價報收0.85元/股，上漲46.55%。
萬達電影同日公告稱，公司本次籌劃的重大事項為擬發(fā)行股份購買萬達影視傳媒有限公司100%股權(quán)，涉及重大資產(chǎn)重組。公司股票自7月11日開市起轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組程序繼續(xù)停牌。
最大規(guī)模房地產(chǎn)并購
在上述交易中，雙方同意在7月31日前簽訂詳細協(xié)議，并盡快完成付款、資產(chǎn)及股權(quán)交割。萬達和融創(chuàng)同意在電影等多個領(lǐng)域全面戰(zhàn)略合作。據(jù)了解，這筆交易金額創(chuàng)造了內(nèi)地房地產(chǎn)企業(yè)間并購的最大規(guī)模。
萬達集團董事長王健林表示，轉(zhuǎn)讓項目能大幅降低萬達商業(yè)的負債，并進一步實現(xiàn)輕資產(chǎn)化運營。融創(chuàng)中國實際控制人孫宏斌則表示，交易涉及資金完全來自融創(chuàng)自有資金。截至2017年6月30日，公司賬上現(xiàn)金900多億元；上半年，融創(chuàng)銷售業(yè)績?yōu)?100多億元，全年銷售額將超過3000億元。
中原地產(chǎn)首席分析師張大偉表示，這筆交易是內(nèi)地房地產(chǎn)市場企業(yè)間并購的歷史最高金額。這體現(xiàn)了房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展進入白銀時代的主要特征，從過去的拿地競爭到現(xiàn)在的企業(yè)之間股權(quán)兼并。隨著房地產(chǎn)進入存量運營時代，融創(chuàng)由此進入酒店、文旅運營市場。
張大偉表示，融創(chuàng)在資本市場活躍，但之前除了投資樂視外，基本都是拿地，通過股權(quán)投資獲得相對低價的土地。上半年銷售突破千億元也是這一戰(zhàn)略的結(jié)果。
對于萬達轉(zhuǎn)讓非核心資產(chǎn)，張大偉認為，轉(zhuǎn)讓非核心資產(chǎn)對提高其流動性有幫助。對于融創(chuàng)而言，單一側(cè)重中高端住宅市場發(fā)展顯得有所狹窄，介入酒店及文化旅游地產(chǎn)市場，有利于企業(yè)業(yè)務(wù)開拓。這筆交易與之前和綠城的合作類似，除了資本層面外，也有業(yè)務(wù)合作的目的。
作為曾經(jīng)港股IPO規(guī)模最大的公司，萬達商業(yè)啟動回歸A股之路并不平坦。招股書顯示，萬達商業(yè)計劃發(fā)行不超過2.5億股新股，擬募資金120億元，募集資金將用于南京仙林萬達茂項目和濟南、合肥、成都以及徐州四個城市的萬達廣場項目。不過，2015年9月遞交招股說明書至今，萬達商業(yè)始終處于IPO排隊狀態(tài)。
在本次轉(zhuǎn)讓的北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華等76家酒店中，根據(jù)公開資料，北京萬達嘉華、武漢萬達瑞華為高星級酒店。
華美顧問集團首席知識官趙煥焱對中國證券報記者表示，萬達商業(yè)(持有萬達酒店發(fā)展65.04%)在港上市僅15個月后決定私有化，原因主要是價值被低估。
文創(chuàng)合作引猜想
從協(xié)議條款看，融創(chuàng)此次將為萬達商業(yè)提供632億元資金，除獲得文旅及酒店項目及相關(guān)股權(quán)外，上述資產(chǎn)的品牌、規(guī)劃內(nèi)容、項目建設(shè)、運營管理仍歸屬于萬達。其中，“在電影等多個領(lǐng)域全面戰(zhàn)略合作”令市場關(guān)注。中國證券報記者就此電話采訪萬達電影董秘，對方回復(fù)稱：“在開會，不方便接聽?！?/p>
業(yè)內(nèi)人士表示，目前樂視控股已將其所持有樂視影業(yè)21.80%股權(quán)質(zhì)押給融創(chuàng)房地產(chǎn)集團，“融創(chuàng)系”實際控制樂視影業(yè)42.8%股份。同時，賈躍亭已辭去樂視網(wǎng)董事長一職，并表示將不再在樂視網(wǎng)擔(dān)任職務(wù)；孫宏斌則擬以非獨立董事身份進入樂視網(wǎng)董事會。因此，融創(chuàng)未來需要為樂視網(wǎng)發(fā)展多做些考慮，其中的首要的問題是解決與樂視影業(yè)之間的重大資產(chǎn)重組。為樂視影業(yè)爭取更多籌碼，便于重組順利推進。
而萬達電影近年來加速在內(nèi)容制作、渠道等方面的布局。萬達電影5月15日晚間公告稱，與博納影業(yè)簽訂了協(xié)議，雙方將就增資擴股、院線加盟、廣告合作、影片投資等方面開展戰(zhàn)略合作。公司擬3億元投資博納影業(yè)，獲得博納影業(yè)1.875%股權(quán)。
值得注意的是，萬達電影7月10日公告稱，公司本次籌劃的重大事項為擬發(fā)行股份購買萬達影視傳媒有限公司100%股權(quán)，涉及重大資產(chǎn)重組。經(jīng)公司申請，公司股票自7月11日開市起轉(zhuǎn)入重大資產(chǎn)重組程序繼續(xù)停牌。
“融創(chuàng)系”并購加速
與其他房企借助資金成本優(yōu)勢大肆拿地不同，“融創(chuàng)系”實際控制人孫宏斌則選擇并購方式擴充土地及項目儲備。
年報顯示，公司2016年實施了16起并購，收購標(biāo)的多為上海、蘇州、鄭州、深圳、杭州、成都的房地產(chǎn)公司，涉及資金595億元。在其2016年新增的5394萬平方米土地儲備中，68%來自收購。
2016年9月，融創(chuàng)中國和聯(lián)想控股雙雙發(fā)布公告，聯(lián)想控股及融科智地與融創(chuàng)房地產(chǎn)訂立兩份框架協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，融創(chuàng)擬收購聯(lián)想控股41家目標(biāo)公司的相關(guān)股權(quán)及債權(quán)，該等目標(biāo)公司主要擁有42個物業(yè)項目的權(quán)益，交易總價約137.88億元。
今年5月以來，融創(chuàng)的并購動作不斷。融創(chuàng)中國計劃32.32億元收購大連潤德乾城項目，21億元收購重慶江北嘴國際金融中心項目，102.54億元收購天津星耀五洲項目。
融創(chuàng)中國近期公布的未經(jīng)審計的前6個月審計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，融創(chuàng)中國共實現(xiàn)合同銷售金額1118.4億元，完成2100億元年度目標(biāo)的53%，成功進入千億俱樂部。
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