富力地產接手萬達酒店業(yè)務背后,今年一季度,富力地產負債率已達79.7%,而其酒店業(yè)務此前9年均告虧損。富力地產多元化擴張背后,正在積極回歸A股。目前,富力地產與萬達商業(yè)地產同為IPO排隊房企,且比后者落后3位。此前公告顯示富力地產募集資金總額為不超過350億元。
7月19日(周三),融創(chuàng)中國、富力地產與萬達集團簽訂項目合作。富力地產以199.06億元的價格,獲得萬達旗下77間酒店,較此前融創(chuàng)與萬達的交易價格降幅40.75%。融創(chuàng)中國則獲得此前公布的13個文旅項目的91%股權,不過價格漲至438.44億元,較之前增加142.69億元。
周四富力地產漲6.81%。
酒店業(yè)務連續(xù)虧損
此次收購萬達部分酒店業(yè)務后,富力地產旗下酒店數(shù)量已逾百家。富力地產2016年年報顯示,截至2016年12月31日,含合資項目在內,富力地產旗下已落成、營運或開業(yè)籌備中的酒店數(shù)量已達33家。
不過,根據富力地產年報顯示,2008年以來,富力地產旗下酒店業(yè)務處于持續(xù)損狀態(tài)。截至2016年,過去9年間富力地產酒店業(yè)務已累計虧損13.67億元。
債務風險較大
此外,從富力地產披露的年報信息看,其負債率持續(xù)高企。
2017年一季報,富力地產資產總計2325億元。其中,流動資產合計1834億元,貨幣資金就有404.9億元。同時,富力地產負債1853.68億元,負債率為79.7%,此前三年的資產負債率分別為69.68%、73.23%、79.32%。
此外,在2016年年報中,富力地產凈負債與總權益比率為159.9%,凈負債權益比大于100%時,說明企業(yè)所持有現(xiàn)金不足以支付債務,股東面臨償付債務的風險較大。富力地產將此歸咎于其融資活動――新開展的與到期的。
另據富力地產2016年年報顯示,截止2016年12月31日,富力地產的借款總額為1208.5億元,凈負債與總權益比率達160%。其借款總額的融資來源包括:銀行貸款、離岸美元優(yōu)先票據、境內公司債券、信托貸款及其他,分別占38%、10%、40%及12%。
Wind資訊顯示,當前富力地產國內債券余額規(guī)模510億元,其中未來三年到期規(guī)模282億元。
一般情況下,凈負債權益比大于100%時,說明企業(yè)所持有現(xiàn)金不足以支付債務,股東面臨償付債務的風險較大。富力地產將此歸咎于其融資活動――新開展的與到期的。
富力與萬達有望攜手入“A”
除了收購萬達酒店業(yè)務,回歸A股將是富力地產今年的重頭戲。
富力地產雖然早在2005年7月就在香港上市,但近年來股價表現(xiàn)相比內地上市地產股,明顯偏弱。
因此,從2007年開始,富力地產開始沖擊A股。
2015年6月,富力地產宣布回歸A股。當時公布的《首次公開發(fā)行A股股票招股說明書》顯示,此次計劃公開發(fā)行新股數(shù)量不超過10.7億股,每股面值0.25元,新股數(shù)量約占富力地產發(fā)行后總股本的24.93%,募集資金總額為不超過350億元。富力發(fā)行后總股本約為42.92億股,其中H股約為10.15億股。
市場此前分析,負債水平過高是富力地產回歸A股最大難點,包括永續(xù)債問題能否通過相關監(jiān)管部門的審查,將決定富力回歸A股之路是否順暢。
而本次萬達的資產出售交易就在視為是緩解負債水平過高。王健林此前表示,通過這次資產轉讓,萬達商業(yè)負債率將大幅下降,這次回收資金全部用于還貸,萬達商業(yè)計劃今年內,清償絕大部分銀行貸款。
證監(jiān)會數(shù)據顯示,目前富力地產與萬達商業(yè)地產同為IPO排隊房企,截至7月13日,前者排71名,后者排68名,狀態(tài)均為“已反饋”。
如果按照每周8家的速度計算,萬達、富力最快將于9月下旬過會。
近期交易情況
今年以來,除與萬達合作之外,富力地產正通過多個渠道拓展業(yè)務規(guī)模。
1、海外投資方面。今年以來,富力地產正積極拓展柬埔寨、英國等地區(qū)市場。
2、股權交易方面。2008年,富力地產轉讓4360萬股廣州證券股權,估算價格1.09億元。近日,其再度轉讓廣州證券所持股權。目前富力地產持股廣州證券比例2.53%,按估算價格計算,預計交易價格4.8億元。
3、其他方面。7月5日,恒基兆業(yè)在廣州兩個項目正式與富力地產完成交接。根據富力地產2016年年報顯示,富力地產新增應占土地總儲備金額達175億元,相當于估計可售面積504.1萬平方米。
此外,早在去年12月19日,富力地產和萬達商業(yè)宣布戰(zhàn)略合作,2017年到2021年,雙方將投資300億元,開發(fā)25個商業(yè)綜合體項目。富力地產主要負責項目投資、建設。萬達主要負責規(guī)劃設計、招商運營及部分投資,項目將使用萬達廣場品牌。
(原標題:萬達融創(chuàng)聯(lián)姻 富力插足藏著"野心")
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