文章導(dǎo)讀： 頂層設(shè)計(jì)確實(shí)很重要，頂層設(shè)計(jì)顯然是宏觀的綜合平衡考慮，但是我覺(jué)得光綜合也不夠，頂層和底層要結(jié)合起來(lái)，因?yàn)檫@是一個(gè)整體的系統(tǒng)性的問(wèn)題，而且各個(gè)系統(tǒng)之間都有很多區(qū)別和關(guān)聯(lián)。
朱云來(lái)
（作者系中金公司原CEO，本文節(jié)選自作者在清華大學(xué)發(fā)表的演講 《新常態(tài)下的中國(guó)發(fā)展之路》）
投資占GDP比重較多，薪酬收入占GDP比重較少
如何看未來(lái)發(fā)展？
我覺(jué)得頂層設(shè)計(jì)確實(shí)很重要，頂層設(shè)計(jì)顯然是宏觀的綜合平衡考慮，但是我覺(jué)得光綜合也不夠，頂層和底層要結(jié)合起來(lái)，因?yàn)檫@是一個(gè)整體的系統(tǒng)性的問(wèn)題，而且各個(gè)系統(tǒng)之間都有很多區(qū)別和關(guān)聯(lián)?！耙恍腥龝?huì)”本身就夠分散了，但很多金融原則應(yīng)該是統(tǒng)一的。
目前本質(zhì)上是信貸巨額擴(kuò)張，從一倍到兩倍，這種建設(shè)規(guī)模，靠著債務(wù)推動(dòng)，結(jié)果一定是投資過(guò)剩。然后就是杠桿過(guò)高，產(chǎn)能過(guò)剩，庫(kù)存過(guò)量，增速放緩，利潤(rùn)低下，資價(jià)通脹，幣值壓力等都是由此一起來(lái)的。
中國(guó)GDP本來(lái)應(yīng)該是市場(chǎng)活動(dòng)結(jié)果的客觀統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在我們倒過(guò)來(lái)把GDP變成一個(gè)目標(biāo)，而且特別強(qiáng)調(diào)這個(gè)目標(biāo)是所有指標(biāo)的前提。假如你有一個(gè)項(xiàng)目，銀行經(jīng)過(guò)評(píng)估認(rèn)為這個(gè)項(xiàng)目能夠還本付息，有很好的前景，當(dāng)然應(yīng)該給予貸款，問(wèn)題是你現(xiàn)在沒(méi)有這樣的項(xiàng)目，銀行還要貸款給你，結(jié)果一定是不能賺錢。短時(shí)期貌似把GDP拉起來(lái)了，但是長(zhǎng)期看GDP的質(zhì)量會(huì)很低。
比如說(shuō)房地產(chǎn)業(yè)，我的研究顯示過(guò)剩非常嚴(yán)重。按房屋存量來(lái)看，城鎮(zhèn)房屋建筑面積，加上現(xiàn)在還在施工的，人均大約30平方米的規(guī)模，至少可以滿足10億人的住房需求，但是城鎮(zhèn)人口也只有7億多人，而且事實(shí)上80%的城鎮(zhèn)人口平均住房面積只有25平方米，當(dāng)然有些人人均住房面積是60平方米，平均下來(lái)才是現(xiàn)在所謂城鎮(zhèn)人均30平方米的住房面積，現(xiàn)在已經(jīng)超過(guò)30了，而且每年都在漲。
從宏觀上看，總量一定過(guò)剩了。而且現(xiàn)在房子均價(jià)差不多達(dá)到7000~8000元了，可是我們的人均收入也就七八千元。想買30平方米房子要不要用30年？除非10年不吃不喝。無(wú)論怎么算，這個(gè)價(jià)值完全不對(duì)。
宏觀經(jīng)濟(jì)要系統(tǒng)對(duì)待，區(qū)域經(jīng)濟(jì)要區(qū)別對(duì)待。我們發(fā)展經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)應(yīng)該是讓老百姓衣食無(wú)憂，但現(xiàn)在大家至少還在憂房子。所以應(yīng)該有一個(gè)客觀的系統(tǒng)的衡量標(biāo)準(zhǔn)?，F(xiàn)在提出的“三去一降一補(bǔ)”非常對(duì)，企業(yè)的一系列問(wèn)題一定要解決，讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，我認(rèn)為這是解決問(wèn)題最關(guān)鍵的核心。鋼的產(chǎn)能是12億噸，產(chǎn)量就8億噸，多出了4億噸。目標(biāo)是3年要減掉1億噸，一年就要減3000萬(wàn)噸，有用嗎？一會(huì)兒房地產(chǎn)又熱起來(lái)了，肯定鋼廠又跟著熱鬧起來(lái)，這不是真正按照市場(chǎng)機(jī)制定下來(lái)的東西。
頂層設(shè)計(jì)既要從上面考慮目標(biāo)，也要看下面每一個(gè)具體行業(yè)的具體情況，包括不同行業(yè)相互之間的關(guān)系。這是一個(gè)系統(tǒng)性工程，需要建立一系列的政策制度。
消費(fèi)只占三分之一的GDP，如果我們倒過(guò)來(lái)想這個(gè)問(wèn)題，50%基本上是做投資了，如果不去追求GDP，很多投資可以不投。保證居民基本生活花的錢，也就是70萬(wàn)億元里面的30萬(wàn)億元而已。如果讓市場(chǎng)機(jī)制來(lái)起決定性作用，不該投的投資全都停掉，全國(guó)老百姓的生活并不會(huì)比去年差。
我們應(yīng)該靜下心來(lái)，好好審查一下哪里投的太多了。不要老覺(jué)得是壓力，總想增速一旦掉到5%怎么辦，再掉到3%怎么辦？其實(shí)掉一半都沒(méi)關(guān)系，吃喝都?jí)蛄?，衣食住行都有了，只是暫緩一步改善，但是不?huì)比以前差。保證了基本生活，然后是因地制宜。核心問(wèn)題還是應(yīng)該轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，不能再靠過(guò)去的投資、出口拉動(dòng)，要真正推進(jìn)改革，解決實(shí)際問(wèn)題。要提高技術(shù)創(chuàng)新，這是未來(lái)發(fā)展的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
中國(guó)財(cái)政制度的情況特殊，是很多稅按照中央稅收上來(lái)，其中又把一部分錢轉(zhuǎn)回到地方去，實(shí)際上是財(cái)政收入加上中央轉(zhuǎn)移財(cái)政收入。兩個(gè)加起來(lái)剛好等于財(cái)政支出，這是一個(gè)地方的財(cái)政的基本平衡，然后是居民的收入、居民的消費(fèi)。
總而言之，我的思路是“首先是老百姓衣食無(wú)憂，安居樂(lè)業(yè)”。舉一個(gè)例子，黑龍江面積是47萬(wàn)平方千米，人口4000多萬(wàn)，擁有廣大的耕地面積和豐富的石油、林業(yè)資源，不就是要解決這4000多萬(wàn)人的衣食住行問(wèn)題嗎？非要在這里搞工業(yè)，是不是遠(yuǎn)離市場(chǎng)？江浙一帶包括山東，工業(yè)發(fā)達(dá)得已經(jīng)是一塌糊涂得過(guò)剩了，它還能搞什么？農(nóng)業(yè)占GDP的6%，但農(nóng)業(yè)的增長(zhǎng)只有2%，靠農(nóng)業(yè)能增長(zhǎng)什么？所以只能做投資，投資又增加了產(chǎn)能，而且黑龍江距離內(nèi)地又那么遠(yuǎn)。
如果給地方政府定下一個(gè)目標(biāo)，要求當(dāng)?shù)馗珖?guó)的平均GDP發(fā)展水平一樣，它只能去搞工業(yè)。實(shí)際上地方有旅游等其他資源，為什么不能讓地方走自己特色的發(fā)展道路？中國(guó)的老百姓也需要夏天出去消暑，冬天去看冰花，還有許多其他的消費(fèi)方式。
我的邏輯是，只有提高老百姓的收入水平，他才有錢去消費(fèi)?，F(xiàn)在不是不想消費(fèi)，而是因?yàn)閽甑腻X太少。我們的薪酬收入占GDP的一半都不到。在G7國(guó)家中，最低的是日本，國(guó)民收入占GDP的60%~70%。我們的這個(gè)收入占比太低，很多變成了國(guó)家收入，由國(guó)家拿去大量投資，但是這種投資很容易出錯(cuò)。如果錢到了老百姓手上，老百姓最知道自己想要什么，大家去消費(fèi)就會(huì)產(chǎn)生需求，企業(yè)就去根據(jù)需求去投資，完全讓市場(chǎng)來(lái)決定，讓經(jīng)濟(jì)更加良性化。
“有了技術(shù)和人才就會(huì)前途無(wú)量”
我們的GDP在歷史上長(zhǎng)時(shí)間占全世界的四分之一以上。其實(shí)我們只有300多萬(wàn)平方公里的平原，長(zhǎng)期依靠農(nóng)業(yè)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模效益，居然也能這么強(qiáng)大。我們有10%的稅就已經(jīng)非常富有了，假如征10%的兵，那就是千萬(wàn)大軍。正因?yàn)槿绱?，沒(méi)有人能打敗這個(gè)國(guó)家
但這個(gè)邏輯為什么突然就失效了？
因?yàn)楣I(yè)革命，我們落伍了，于是一下子跌下來(lái)了。我們垮就垮在沒(méi)有工業(yè)，迅速實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，是實(shí)現(xiàn)振興和重新崛起很重要的工具之一。
中國(guó)的現(xiàn)代工業(yè)化進(jìn)程從1949年就開(kāi)始了，當(dāng)時(shí)從蘇聯(lián)引進(jìn)了100個(gè)項(xiàng)目，蘇聯(lián)人撤走以后我們自己接著干。當(dāng)時(shí)我們非常清楚，中國(guó)連肥皂、面粉機(jī)都生產(chǎn)不出來(lái)，但是一定要抓住“兩彈一星”，這是當(dāng)年最尖端的技術(shù)。
我們現(xiàn)在正在追趕，技術(shù)還不可能達(dá)到他們那么高的水平，但是我們已經(jīng)趕超很多了。過(guò)去我們的乘數(shù)是0，現(xiàn)在謙虛點(diǎn)說(shuō)也有個(gè)六七分了，就算是7分，10億人乘以7，就算還沒(méi)有趕到100%，但是70%和以前就完全不一樣了。問(wèn)題是現(xiàn)在它是1，我們是0.7，我們還在追趕中。但是明天它又有個(gè)新發(fā)明，明天是2了，或者是1.5了，我們就可能回到0.6去了。我們過(guò)去講自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，意思是要自己設(shè)計(jì)、自己制造，要自力更生。但是，立國(guó)之本一定是科技，所以我想強(qiáng)調(diào)一下什么叫做技術(shù)乘數(shù)，我們要發(fā)展屬于自己的真正的科技。
中國(guó)前景靠什么？靠改革。包括一系列制度方面的改革。拓展“一帶一路”和世界市場(chǎng)，我們有很好的機(jī)會(huì)，我們可以和平地通過(guò)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的交往，去占有一定的市場(chǎng)，而且對(duì)這些國(guó)家的發(fā)展和人民生活也是一個(gè)支撐。
剛才說(shuō)了技術(shù)乘數(shù)，前面是科技，后面就是人才，有了這兩項(xiàng)，我們就會(huì)前途無(wú)量。
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