財(cái)經(jīng)３６５訊 今年1月至今，融創(chuàng)9起對(duì)外并購(gòu)涉及金額826億元；2016年底，融創(chuàng)中國(guó)負(fù)債總額2577.72億元
8月21日，在香港上市的融創(chuàng)中國(guó)披露，公司6月底未經(jīng)審核的綜合管理賬目顯示，今年上半年收入較去年同期增長(zhǎng)約25%，毛利同比增長(zhǎng)約80%，公司擁有人應(yīng)占溢利為去年同期約15倍以上。
融創(chuàng)中國(guó)稱(chēng)，溢利增長(zhǎng)主要原因是公司并購(gòu)物業(yè)項(xiàng)目而產(chǎn)生的業(yè)務(wù)合并收益增長(zhǎng)，及公司毛利率的提升。受業(yè)績(jī)向好消息影響，昨日開(kāi)盤(pán)，融創(chuàng)中國(guó)的股價(jià)高開(kāi)，盤(pán)中漲幅一度接近8%，至收盤(pán)有所回落，報(bào)收19.18元／股，漲幅6.91%。
新增建筑面積97%來(lái)自并購(gòu)
今年以來(lái)，融創(chuàng)延續(xù)了其“并購(gòu)式”發(fā)展路子。據(jù)新京報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，從今年1月至今，融創(chuàng)對(duì)外并購(gòu)9起，涉及金額826億元。這一數(shù)字已經(jīng)超過(guò)了融創(chuàng)去年全年的并購(gòu)。融創(chuàng)中國(guó)年報(bào)顯示，其2016年就有多達(dá)16項(xiàng)收購(gòu)，涉及資金595億元。
在今年1月，融創(chuàng)便先后斥資收購(gòu)鏈家、樂(lè)視、金科股份資產(chǎn)，其中以150億元入股樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新、樂(lè)視影業(yè)，讓融創(chuàng)中國(guó)董事會(huì)主席孫宏斌站上了“風(fēng)口浪尖”。
而以房地產(chǎn)為主業(yè)的融創(chuàng)，還是將更多的并購(gòu)資金放在地產(chǎn)項(xiàng)目上。5月12日，融創(chuàng)以總價(jià)102.5億元拿下天津星耀投資80%的股權(quán)，從而獲得這個(gè)爛尾近10年的項(xiàng)目；5月31日，融創(chuàng)繼續(xù)以21億元價(jià)格拿下重慶華城富麗項(xiàng)目60%的股權(quán)，獲得54.37萬(wàn)平方米的存貨。
更大的手筆出現(xiàn)在7月19日，融創(chuàng)中國(guó)旗下的融創(chuàng)房地產(chǎn)同萬(wàn)達(dá)簽訂合約，以438.44億元收購(gòu)萬(wàn)達(dá)13個(gè)文旅項(xiàng)目的91%股權(quán)，獲得4973萬(wàn)平方米的可售面積。這一收購(gòu)創(chuàng)下了房地產(chǎn)界并購(gòu)金額新高。
克而瑞研究中心發(fā)布的2017年前7月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)新增土地建筑面積排行榜上，融創(chuàng)以新增6843.9萬(wàn)平方米的建筑面積排名第一。而媒體報(bào)道稱(chēng)，今年以來(lái)融創(chuàng)新增的建筑面積中，并購(gòu)所得占比達(dá)到97%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了招拍掛所得。
截至2016年底，融創(chuàng)的土地儲(chǔ)備為7219萬(wàn)平方米。業(yè)內(nèi)分析，加上今年以來(lái)并購(gòu)所得，融創(chuàng)中國(guó)目前土地儲(chǔ)備約1.5億平方米，躍升至行業(yè)前三，僅次于中國(guó)恒大和碧桂園。
而銷(xiāo)售面積的增加，直接帶動(dòng)了融創(chuàng)的業(yè)績(jī)。融創(chuàng)中國(guó)7月份的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，7月份公司新增預(yù)訂銷(xiāo)售金額225.6億元，同比增長(zhǎng)146%，合同銷(xiāo)售金額為220.5億元，同比增長(zhǎng)144%；截至7月底，融創(chuàng)的合約銷(xiāo)售金額為1338.3億元，同比增長(zhǎng)98%。
配售、質(zhì)押、發(fā)行債券10天融資百億
大舉并購(gòu)背后，融創(chuàng)的資金問(wèn)題一直被外界關(guān)注。在以超過(guò)400億元的價(jià)格收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目后，兩大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普、惠普均將融創(chuàng)的信用評(píng)級(jí)下調(diào)，認(rèn)為融創(chuàng)的大舉并購(gòu)加劇了其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
以出資收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目的融創(chuàng)房地產(chǎn)公司為例，截至去年底，融創(chuàng)房地產(chǎn)歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)為286.51億元，貨幣資金科目余額為565.96億元，資產(chǎn)負(fù)債率為86.71%。收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目涉及金額達(dá)到融創(chuàng)房地產(chǎn)2016年末歸屬于母公司凈資產(chǎn)的153.03%和貨幣資金科目的77.47%，投資金額較大。
上市公司融創(chuàng)中國(guó)的負(fù)債情況則更為嚴(yán)峻。2016年年報(bào)顯示，雖然融創(chuàng)中國(guó)賬上仍有高達(dá)698億元的貨幣資金，但受限制資金為177.27億元，占融創(chuàng)中國(guó)貨幣資金的比例在25.4%；截至2016年底，融創(chuàng)中國(guó)負(fù)債總額為2577.72億元，凈負(fù)債率由2015年底的75.9%上升到了121.5%。
而在收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目之際，融創(chuàng)100億元公司債被上交所終止發(fā)行的報(bào)道，加劇了外界對(duì)融創(chuàng)資金鏈的擔(dān)憂(yōu)。隨后融創(chuàng)中國(guó)對(duì)外表示公司債發(fā)行終止系公司主動(dòng)撤回。7月23日，孫宏斌更是親自站臺(tái)，發(fā)微博 稱(chēng)把公司安全放在首位，外界不必?fù)?dān)心。
孫宏斌話(huà)音剛落，7月24日，融創(chuàng)中國(guó)便公告計(jì)劃通過(guò)配售現(xiàn)有股份及認(rèn)購(gòu)新股方式籌集40.33億港元資金，折合人民幣34.71億元，用于融創(chuàng)旗下項(xiàng)目日常開(kāi)發(fā)和建設(shè)支出。8月3日，融創(chuàng)中國(guó)再公告，將發(fā)行10億美元的海外優(yōu)先票據(jù)，發(fā)行完成后，將合計(jì)募得人民幣66.6億元，所得款項(xiàng)凈額擬用于償還、替換其現(xiàn)有的高成本負(fù)債。
短短10日，融創(chuàng)便獲得101億元的資金支持。8月11日，樂(lè)視網(wǎng)公告，融創(chuàng)中國(guó)旗下的嘉睿匯鑫將其持有的1.7億股樂(lè)視網(wǎng)股份全部質(zhì)押。據(jù)媒體報(bào)道，此次質(zhì)押融創(chuàng)將獲得約11億元資金。
除通過(guò)配售、質(zhì)押股份、發(fā)行債券融資外，融創(chuàng)還加快了并購(gòu)項(xiàng)目的銷(xiāo)售，回籠資金。媒體報(bào)道，截至上周融創(chuàng)已經(jīng)接收了萬(wàn)達(dá)在哈爾濱、合肥、南昌及西雙版納的四個(gè)文旅項(xiàng)目。而在8月5日，孫宏斌在其朋友圈發(fā)布海報(bào)，顯示融創(chuàng)萬(wàn)達(dá)哈爾濱城已經(jīng)開(kāi)始銷(xiāo)售，媒體報(bào)道稱(chēng)，融創(chuàng)哈爾濱萬(wàn)達(dá)城可售物業(yè)部分的市場(chǎng)價(jià)值約460億元。
對(duì)于爭(zhēng)議最多的樂(lè)視系資產(chǎn)，自孫宏斌上任樂(lè)視網(wǎng)董事長(zhǎng)以來(lái)，對(duì)樂(lè)視體系進(jìn)行了改革，業(yè)內(nèi)也不斷傳出孫宏斌正在尋求戰(zhàn)略投資者，騰訊、阿里、京東均有可能入局。
對(duì)于上述傳聞，昨日阿里、騰訊均對(duì)新京報(bào)記者表示不予置評(píng)，京東未予回復(fù)。
■ 人物
孫宏斌：激進(jìn)or理性
每一個(gè)人都有兩面：一面是自己想象中的模樣；一面是他人眼中自己的樣子。
同樣，孫宏斌認(rèn)為外界眼中的那個(gè)他，也一定和他希望呈現(xiàn)出來(lái)的形象相差甚遠(yuǎn)，這通過(guò)其微博可以窺見(jiàn)一二。
譬如孫宏斌稱(chēng)，江湖上都說(shuō)我激進(jìn)，我真的不是一個(gè)激進(jìn)的人，我骨子里是一個(gè)偏理性的人。他在2013年8月微博上表示：“我其實(shí)不是一個(gè)激進(jìn)的人。”
然而，2017年的孫宏斌在資本市場(chǎng)上連續(xù)劇式的激進(jìn)并購(gòu)，使其成為資本市場(chǎng)上的頭條王，江湖上則依舊認(rèn)為他“是一個(gè)激進(jìn)的人”，其行為與其自稱(chēng)的理性形成強(qiáng)烈反差。
少年得志 又在監(jiān)獄中度過(guò)27歲到31歲
孫宏斌是一個(gè)少年得志的人，1985年，從清華大學(xué)畢業(yè)，取得碩士學(xué)位。1988年加入聯(lián)想，并在兩年中成為了主任經(jīng)理。
1990年，年僅27歲的孫宏斌被提拔為聯(lián)想集團(tuán)企業(yè)發(fā)展部的經(jīng)理，主管范圍包括在全國(guó)各地開(kāi)辟的18家分公司。
正當(dāng)其“春風(fēng)得意馬蹄疾”時(shí)，命運(yùn)給孫宏斌開(kāi)了一個(gè)玩笑。1990年5月28日，孫宏斌被北京海淀警方刑事拘留，2年后因挪用公款的罪名被判處有期徒刑5年。這份判決讓其在獄中蹲到1994年3月27日，2003年10月，近十年后，孫宏斌被改判無(wú)罪。只是，其27歲到31歲，都是在監(jiān)獄中度過(guò)的。
不會(huì)在資金鏈同一個(gè)坑中摔倒兩次
孫宏斌出獄后，向送他入獄的人柳傳志真誠(chéng)道歉，在后者的幫助下，其在天津創(chuàng)辦順馳地產(chǎn)，并逐漸做大，還和聯(lián)想合資創(chuàng)辦公司。
2003年，孫宏斌以9.5億元的總資產(chǎn)，位列中國(guó)內(nèi)地富豪榜第91名。
不過(guò)，由于激進(jìn)擴(kuò)張，2007年，順馳資金鏈過(guò)于緊繃，孫宏斌最終讓出了順馳的控股權(quán)。
在樂(lè)視危機(jī)中，不知道看著小自己約10歲的賈躍亭，孫宏斌看到的是否是10年前自己的影子。
這樣一段經(jīng)歷，在孫宏斌的理解中，其因?yàn)檫^(guò)去經(jīng)歷過(guò)資金鏈緊張的問(wèn)題，所以他會(huì)注意，不會(huì)在同一個(gè)坑里摔倒兩次；而在旁觀(guān)者眼中，大手筆投資樂(lè)視、收購(gòu)萬(wàn)達(dá)文旅項(xiàng)目的孫宏斌，會(huì)再一次遭遇資金鏈危機(jī)嗎？
再一次，孫宏斌希望的形象和外界認(rèn)為的形象背道而馳。
早在2012年6月，融創(chuàng)和綠城合作中，外界也在擔(dān)憂(yōu)融創(chuàng)的資金流，那一次，孫宏斌同樣在微博上說(shuō)，會(huì)控制風(fēng)險(xiǎn)，“順馳的教訓(xùn)已經(jīng)吸取，我們不會(huì)被同一塊石頭絆倒兩次”。
或者說(shuō)，順馳已經(jīng)成為孫宏斌繞不開(kāi)的一個(gè)話(huà)題。
今年發(fā)兩條微博均與公司安全有關(guān)
從孫宏斌的微博來(lái)看，2015年是孫宏斌的分界點(diǎn)。從2015年至今，其只發(fā)了5條微博，其中有兩條是2017年7月發(fā)布的，都和融創(chuàng)的發(fā)展有關(guān)，其向外界傳達(dá)融創(chuàng)是安全的。
而在2015年之前，孫宏斌在微博上的形象更立體，其會(huì)評(píng)論國(guó)家政策，例如2012年3月7日，他說(shuō)：“中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型關(guān)鍵是讓消費(fèi)需求拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，減少對(duì)出口和投資拉動(dòng)的依賴(lài)。但這幾乎是不可能的，要讓百姓消費(fèi)有三個(gè)條件，一是收入增長(zhǎng)，二是減稅，三是社會(huì)保障體系，這三方面都難以有實(shí)質(zhì)進(jìn)展”；還會(huì)評(píng)論國(guó)際事件，如其表示贊同奧巴馬從伊拉克撤兵；還會(huì)分享自己看了什么書(shū)，在看什么報(bào)紙，也會(huì)就先讀研還是先工作這一問(wèn)題在微博做回復(fù)。
2015年，融創(chuàng)中國(guó)在綠城股份、佳兆業(yè)、雨潤(rùn)集團(tuán)的重組中，先后失敗，新京報(bào)對(duì)孫宏斌當(dāng)年的年度評(píng)價(jià)是“斷舍離”，同樣淡了的還有微博。
2017年，其再一次回歸微博時(shí)，只是把它當(dāng)做一個(gè)公司的危機(jī)公關(guān)平臺(tái)了。
融創(chuàng)中國(guó)2017年并購(gòu)情況一覽
1月8日
融創(chuàng)中國(guó)公告，成都融創(chuàng)15.1億元拿下成都順宇置業(yè)100%股權(quán)
1月9日
融創(chuàng)宣布以26億元的價(jià)格間接持有北京鏈家6.25%股權(quán)
1月13日
融創(chuàng)中國(guó)150.41億元入股樂(lè)視體系中的樂(lè)視網(wǎng)、樂(lè)視致新、樂(lè)視影業(yè)
1月24日
金科股份公告融創(chuàng)在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)公司6.17%股份，總代價(jià)約為17.23億元
3月1日
23億拿下融科智地合肥、武漢兩個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目
5月12日
融創(chuàng)以總價(jià)102.5億元拿下天津星耀投資80%的股權(quán)，從而獲得這個(gè)爛尾近10年的項(xiàng)目
5月31日
融創(chuàng)繼續(xù)以21億元價(jià)格拿下重慶華城富麗項(xiàng)目60%的股權(quán)，再次獲得54.37萬(wàn)平方米的存貨
6月5日
融創(chuàng)32.32億元價(jià)格拿下大連潤(rùn)德乾城全部股權(quán)（原標(biāo)題：融創(chuàng)AB面：今年以來(lái)并購(gòu)耗資800億 10天融資百億）
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