在樓市持續(xù)向好的行情下,上市房企中報(bào)業(yè)績再續(xù)靚麗,拿地?zé)崆槿圆粶p,也直接推動存貨規(guī)模的整體增加,并逼近4萬億元大關(guān)。今年上半年,118家A股上市房企合計(jì)存貨規(guī)模達(dá)到3.92萬億元,較2016年末增加10%。其中,有9家上市房企挺進(jìn)“千億存貨俱樂部”,而去年末這一數(shù)據(jù)為6家。
面對如此巨額的存貨,上市房企們?nèi)詫⒊齑娴哪繕?biāo)發(fā)力。不過,出于會計(jì)處理上的審慎態(tài)度,部分上市房企已在計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,其中萬科、綠地控股等計(jì)提金額均超過10億元。
存貨逼近4萬億
今年上半年,上市房企們一邊在致力于去庫存,一邊在大手筆拿地,使整體存貨不降反升。
Wind數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,118家A股上市房企合計(jì)存貨規(guī)模達(dá)3.92萬億元,較2016年末增加10%。其中,62家上市房企的存貨較去年末有不同程度的增加,占比52.5%。大型房企萬科A(000002.SZ)、金地集團(tuán)(600383.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、保利地產(chǎn)(600048.SH)等存貨的增幅均超過6%。
從存貨規(guī)模看,今年年中,有9家上市房企的存貨規(guī)模超過千億元,挺進(jìn)“千億存貨俱樂部”,去年末這一數(shù)據(jù)為6家。
其中,存貨規(guī)模名列榜首的是萬科A,高達(dá)4963億元;其次是綠地控股和保利地產(chǎn),分別為4682億元和3715億元。另外,華夏幸福(600340.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、首開股份(600376.SH)、陽光城(000671.SZ)等存貨均超過千億元。而在去年,陽光城、榮盛發(fā)展(002146.SZ)、泰禾集團(tuán)(000732.SZ)均還不在“千億存貨俱樂部”。
“公司剛換了管理層,新上任的董事長朱榮斌提出"保供貨、去庫存"兩大目標(biāo),今年上半年市場比較好,公司的土地儲備增加規(guī)模很大,主要集中在一二線城市、長三角、珠三角等區(qū)域,導(dǎo)致存貨也有所增加。”9月7日,陽光城投資者關(guān)系相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
陽光城中報(bào)顯示,“報(bào)告期內(nèi),在審慎關(guān)注土地價(jià)格合理性的基礎(chǔ)上,通過招拍掛、并購等多種方式共計(jì)獲得64個(gè)地塊(計(jì)容建面721.73萬平方米)。其中,通過合作并購獲取52個(gè)項(xiàng)目,計(jì)容面積552.44萬平方米?!?/span>
易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)指出,上市房企的土地儲備正步入上行通道,房企拿地?zé)崆椴粶p。主要是因?yàn)?015年下半年開始全國樓市逐漸升溫,房企去庫存節(jié)奏加快,資金面不斷改善。加之各地供地節(jié)奏也開始加快,自然會推動房企儲備規(guī)模的上升。
其進(jìn)一步指出,“截至今年8月,30家A股上市房企土地儲備規(guī)模中,金科股份、榮盛發(fā)展和新城控股的土地儲備規(guī)模增幅較大,同比增長141%、130%和114%。此類房企積極做大土地儲備規(guī)模,充分說明近兩年對于提高銷售業(yè)績的急迫,也體現(xiàn)了較好的拿地能力?!?/span>
從年中存貨增幅看,金科股份、榮盛發(fā)展、新城控股等存貨的增幅分別為24.4%、24.6%和53.5%。
值得注意的是,從存貨指標(biāo)來看,房企的分化也在進(jìn)一步加劇。
在存貨減少的55家上市房企中,基本是中小型房企或者是已宣布轉(zhuǎn)型其它方向的房企。比如華鑫股份(600621.SH)的存貨從2016年末的20.7億元驟降為4.77億元,陽光股份(000608.SZ)的存貨從28.6億元驟降為7.3億元,降幅均超過70%。另外,珠江控股(000505.SZ)、新黃浦(600638.SH)等存貨的降幅均超過40%。
“應(yīng)該說在房地產(chǎn)行業(yè)依然有較好的發(fā)展前景下,存貨指標(biāo)是一個(gè)正向指標(biāo),這也啟示相關(guān)房企一個(gè)市場信號,即行業(yè)集中度繼續(xù)得到體現(xiàn),當(dāng)前大房企在土地儲備和項(xiàng)目開發(fā)方面依然有較大的規(guī)模,而中小房企的各類指標(biāo)則在壓縮?!眹?yán)躍進(jìn)指出。
去庫存下的跌價(jià)準(zhǔn)備
面對仍然如此巨額的庫存,在宏觀調(diào)控的背景下,房企們?nèi)詩^斗在去庫存的路上。
在近日的中期業(yè)績發(fā)布會上,融創(chuàng)中國董事會主席孫宏斌表示,考慮到公司擁有較高儲備,下半年將不拿地、少拿地、緩拿地。此外,融創(chuàng)土地儲備在接近2億平方米后,開始降負(fù)債、增利潤。
“公司一直在致力于去庫存,因?yàn)殛柟獬窃谀玫厣弦圆①彏橹鳎鄬τ谡信膾靸r(jià)格也不會太高?!鄙鲜鲫柟獬侨耸勘硎尽?/span>
在存貨減少的大型房企中,綠地控股今年上半年的存貨為4682億元,相比去年末降3.4%,是“千億存貨俱樂部”里唯一一家存貨沒有上升的上市房企。
“公司上半年狠抓去庫存,初現(xiàn)成效?!本G地控股有關(guān)人士表示,存貨下降的主要原因是銷售去庫存;第二個(gè)原因是,上半年新增土地有所控制,尤其是高價(jià)地基本不拿。因此,雖然土地總面積拿的不算少,但金額不高。
萬科在中報(bào)中也展望到,“在資金趨緊的背景下,下半年本集團(tuán)將會將風(fēng)險(xiǎn)防范和經(jīng)營安全放在首要位置,積極促進(jìn)銷售回款,推進(jìn)庫存去化,保障現(xiàn)金流安全;鑒于土地市場競爭依然激烈,本集團(tuán)將堅(jiān)持審慎投資策略,推進(jìn)投融資一體化?!?/span>
“從上半年拿地情況看,多數(shù)房企對此的態(tài)度是謹(jǐn)慎樂觀,行業(yè)處于穩(wěn)健發(fā)展的狀態(tài)?!?月7日,上海某中型券商地產(chǎn)分析師指出,不過一些房企大手筆拿地仍導(dǎo)致其負(fù)債率上升。
而面對如此火熱的樓市,有些上市房企已審慎處理存貨,提高存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。比如陽光城就將2017年年中的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備大幅上提為6.13億元,較2016年末大增317%,而其存貨的增幅比例則為51.4%。
“今年上半年我們的土地儲備增加規(guī)模較大,對應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備同比增加也是正常的。”上述陽光城人士稱。(原標(biāo)題:118家房企存貨逼近4萬億 跌價(jià)準(zhǔn)備最高增幅達(dá)3倍)