財(cái)經(jīng)365訊（編輯 錢多多）2004年6月16日，騰訊在香港上市。以當(dāng)時(shí)發(fā)行價(jià)計(jì)算，其市值約為62億港元左右。至2018年3月9日，騰訊市值升至42329.22億港元，不到14年，漲了超過680倍。換句話說，如果你在2004年6月16日以發(fā)行價(jià)購買了10萬元的騰訊股票并持有到今天，它已變成6800多萬。
在房地產(chǎn)、制造業(yè)和消費(fèi)爆發(fā)的黃金時(shí)代，A股也曾有這樣的機(jī)會(huì)，比如萬科、格力、茅臺(tái)等等，但在新經(jīng)濟(jì)起飛的這些年，這種機(jī)會(huì)越來越少了。
現(xiàn)在，機(jī)會(huì)又要回來了。房地產(chǎn)造富漸近尾聲之后，新的財(cái)富盛宴將在這里沸騰。
1、東印度與匯豐
1602年，雄心勃勃的荷蘭成立了荷蘭聯(lián)合東印度公司。為了融資干大事情，他們通過發(fā)行股票的形式向全社會(huì)借錢，最終募集了相當(dāng)于現(xiàn)在幾十億歐元的本錢。
通過此舉，東印度公司將社會(huì)上分散的財(cái)富，包括阿姆斯特丹市市長女仆的錢都變成了自己擴(kuò)張的資本，也讓女仆都變成了與自己有福同享，有難共擔(dān)的股東。
強(qiáng)大資本的支撐下，在當(dāng)時(shí)最強(qiáng)大的國家國王——西班牙國王輕蔑中出航的東印度公司，短短5年便讓自己的船隊(duì)規(guī)模超過西班牙、葡萄牙船隊(duì)數(shù)量的總和。
再過不到50年，東印度公司已在全世界擁有15000個(gè)分支機(jī)構(gòu)，掌握全球貿(mào)易的半壁江山，相繼建立并掌握了包括中國臺(tái)灣、新西蘭、印尼、紐約在內(nèi)的國家與城池，阿姆斯特丹成了世界的中心，擁有東印度公司股票的人收獲了豐厚回報(bào)。
向全荷蘭人募集本錢，用自己的擴(kuò)張?zhí)嬲麄€(gè)荷蘭創(chuàng)造滾滾財(cái)富。此后，東印度公司的模式不斷演進(jìn)，英國人，美國人，相繼用其股份制模式通過發(fā)行股票將分散的財(cái)富集中起來，也開啟了人類社會(huì)的生產(chǎn)、商業(yè)與財(cái)富新時(shí)代。
匯豐銀行則是另一個(gè)例子。
過去幾十年，對(duì)香港和香港人命運(yùn)影響深刻的不是李嘉誠的長江實(shí)業(yè)，而是另一家公司：匯豐，這不光因?yàn)閰R豐長期是香港最大的公司，是港幣的第一個(gè)且最主要的發(fā)行者，一直扮演著準(zhǔn)中央銀行的角色，大多數(shù)香港市民都是匯豐的客戶，更因?yàn)閰R豐賺他們的錢，也用他們的錢替他們賺更多的錢。
他們都是匯豐的股東。一項(xiàng)調(diào)查顯示，在香港，有超過50%的香港市民曾經(jīng)是匯豐的股東，而且其中的大多數(shù)都是匯豐的長期股東。包括李嘉誠、李兆基等香港財(cái)團(tuán)，也都持有大量匯豐銀行的股票并因此受益。
如果你從1977年開始購買匯豐的股票，即使每年只買入1萬元，到1987年時(shí)，你無需再投入，只需每年的股息就可繼續(xù)購入1萬元股票，如果你一直持有，到2007年時(shí)，匯豐的市值已增長80多倍，你每年的股息將達(dá)到50萬港元。因此，有香港人稱，要投資，只需要買入?yún)R豐的股票并持有。
出于這一原因，當(dāng)2009年匯豐因?yàn)槊绹钨J危機(jī)影響股價(jià)大跌時(shí)，一位著名股票人禁不住在直播中淚流滿面：雖然他自己一股匯豐都沒有，但卻“替匯豐股民難過?！比缃?，匯豐的傳奇已經(jīng)過去，但財(cái)富故事依然在繼續(xù)，而且回報(bào)更為驚人。替代匯豐的最大典型，便是10多年市值翻了680多倍的騰訊。
把錢交給更能創(chuàng)造財(cái)富的人，讓這些人將這些錢拿去生產(chǎn)，拿去經(jīng)營，去創(chuàng)造更多的財(cái)富，越多的錢聚集到越多更能創(chuàng)造的人手中，就會(huì)創(chuàng)造越多的財(cái)富，進(jìn)而帶動(dòng)整個(gè)社會(huì)財(cái)富的創(chuàng)造，也讓所有參與其中的人受益……
這大概就是資本市場(chǎng)的核心價(jià)值所在，這個(gè)核心曾在中國資本市場(chǎng)存在并發(fā)生，也曾漸漸走向偏離。
2、脫節(jié)的A股
最近幾年，除了中國，全球主要經(jīng)濟(jì)體的股票市場(chǎng)幾乎都在漲。
但中國依然是全球經(jīng)濟(jì)的火車頭。2017年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到82.7萬億人民幣(約12.2萬億美元)。這一數(shù)字比世界第一大經(jīng)濟(jì)體美國差7萬多億美元，但比排名第三的日本，多了7萬多億美元。
而且，中國依然在高速向第一大經(jīng)濟(jì)體前進(jìn)。去年，中國GDP增幅達(dá)6.9%，超過政府年初提出的6.5%，增量達(dá)8.35萬億元人民幣，人均GDP增量也達(dá)到900美金左右。改革開放初期的一個(gè)奮斗目標(biāo)是，到2000年實(shí)現(xiàn)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值800美元，當(dāng)初幾十年的奮斗目標(biāo)，現(xiàn)在一年就超額完成了。
宏觀之外的微觀層面，所謂實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行的另一面，中國經(jīng)濟(jì)也是日新月異，一批又一批新興企業(yè)幾年就把過去幾十年的仗打完，動(dòng)不動(dòng)就估值百億甚至千億美金;在諸多財(cái)經(jīng)自媒體的標(biāo)題中，一批又一批的中國企業(yè)不但讓13億國人今夜沸騰，集體無眠，而且動(dòng)不動(dòng)就放倒日韓，超越歐洲，還讓美國哭暈在廁所……
經(jīng)濟(jì)增長引領(lǐng)全球，為何股市熊成了這樣子?
答案有很多，最大的問題是三個(gè)：一是中國的股市與中國的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)脫節(jié)了;二是監(jiān)管不力且上市公司耍流氓的多;三是退市制度幾乎是空談。
其中，最嚴(yán)重的是第一個(gè)問題，它的直接后果是讓21世紀(jì)的中國股市裝的還是20世紀(jì)的中國經(jīng)濟(jì)基本面，所以也就導(dǎo)致了中國股市與中國經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重悖離。
資本市場(chǎng)的健康持續(xù)成長來自于上市公司的持續(xù)成長。今天，是科技創(chuàng)新引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)成長的時(shí)代，但今天，中國最能成長的科技創(chuàng)新企業(yè)，要么不上市，如華為，要么就在中國盈利，到境外上市，跟A股無關(guān)!
騰訊、阿里、百度、京東……這些公司的業(yè)務(wù)核心統(tǒng)統(tǒng)在中國，用中國人的勤勞智慧，在中國市場(chǎng)，賺中國人的錢，但他們的經(jīng)營成果統(tǒng)統(tǒng)被其他資本市場(chǎng)分享。
今天中國最大市值公司以及你追我趕的高成長公司，已經(jīng)是騰訊、阿里以及一批新興公司在白天黑夜的交替，但讓他們交替的不是中國股市。中國股市交替的依然是兩大行，以及一批批已經(jīng)無甚生機(jī)與活力的傳統(tǒng)老不死公司，后者講著騰訊、阿里和獨(dú)角獸身后殘羹剩湯的偽新經(jīng)濟(jì)故事和重組的鬼話連篇。
到今天，打開世界第二大經(jīng)濟(jì)體的股市行情，滿屏滿屏飄著的，還是老氣橫秋四個(gè)字，以及妖資妖股、爛人亂搞的歪風(fēng)邪氣。“老年人如夕照，少年人如朝陽”。中國股市還不到30歲，但它真的很老了，而且還老不正經(jīng)!
好公司進(jìn)不來，爛公司不退下，不好不爛的大多數(shù)都在瞎搞(華商韜略正系統(tǒng)地摸排A股公司，幾乎每5個(gè)公司或董事長名字丟進(jìn)百度一搜，就會(huì)出來財(cái)務(wù)欺詐、違規(guī)操作等信息，這還只是被抓到的)。這三大問題，是中國股市的最大頑疾，也是中國股市投資者的悲哀。
這兩年，監(jiān)管層不斷加強(qiáng)和改善監(jiān)管，漸漸在后兩個(gè)問題的解決上讓人看到希望，但讓好公司進(jìn)來是一切的源頭，這源頭雖然一直在喊話，卻如新華社所言：“擁抱創(chuàng)新型企業(yè)——這是中國資本市場(chǎng)從新世紀(jì)之初就擁有的夢(mèng)想，波折不斷。”
華商韜略也曾多次發(fā)文，直指中國資本市場(chǎng)的老態(tài)龍鐘，提出讓市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)接軌，才是讓市場(chǎng)重新回歸活力的根本。