今年上半年,上汽集團實現(xiàn)營收 3,964.06 億元;歸母凈利潤達 159.58 億元,同比增長 5.96% ;扣非后歸母凈利潤156.76 億元,同比增長 12.21%。
龍頭地位無可撼動,領先優(yōu)勢進一步擴大。 上半年上汽集團繼續(xù)保持優(yōu)勢,以整車銷售 5.8%的增速超過整體行業(yè)。細分市場上 SUV 與重型貨車車型均表現(xiàn)亮眼,增速分別達 42.1%/153%遠超行業(yè)平均水平。
合資品牌上汽大眾、上汽通用穩(wěn)中向好,新產(chǎn)品將迎來快速增長期。別克 GL8 月銷超 1.2 萬輛,蟬聯(lián)高端 MVP 銷量冠軍,保持別克的中高端品牌形象。雪佛蘭新探界者、途昂、科迪亞克等持續(xù)熱銷為上汽大眾、上汽通用帶來可觀利潤,品牌形象提升,品牌溢價力進一步增強。
自主品牌進入高速成長期,增速高達 113%, RX5 家族月銷量保持在 1.5萬輛以上,名爵首款 互聯(lián)網(wǎng) SUV-名爵 ZS 成功推出,品牌形象持續(xù)提升。上汽大通上半年銷量 2.8 萬,同比增長 30%遠超行業(yè)水平,房車工廠在溧陽城市開工加速推進房車租賃業(yè)務。
【投資建議】
預計公司 17/18/19 年歸母凈利分別為人民幣 34065/39895/47550 百萬元, EPS 分別為人民幣 3.09/3.62/4.31 元,首次給予“增持”評級。盈利預測(原標題:上汽集團:自主品牌形象提升虧損下降 合資品牌持續(xù)向好)