美聯(lián)儲本周公布利率決議之前,原油價(jià)格加劇波動,周一美油7月合約跌超4%。
高盛(Goldman Sachs)上周日下調(diào)了油價(jià)預(yù)期,理由是今年晚些時(shí)候和2024年的供應(yīng)高于預(yù)期。該行對12月布倫特原油價(jià)格的預(yù)測從每桶95美元降至86美元,對WTI原油價(jià)格的預(yù)測從每桶89美元降至81美元。
這一價(jià)格預(yù)期調(diào)整正值美聯(lián)儲快要召開6月議息會議。瑞銀分析師Robert Yawger表示,雖然美聯(lián)儲本月料維持利率不變,但投資者擔(dān)心下個(gè)月可能再度升息。美聯(lián)儲加息令美元走強(qiáng),使得以美元計(jì)價(jià)的大宗商品對其他貨幣的持有者來說更加昂貴,并打壓了商品價(jià)格。
U.S. Bank Asset Management資深投資策略師Rob Haworth表示:“美聯(lián)儲會議和通脹壓力仍是本周市場的關(guān)鍵問題。維持利率不變的可能性加大,意味著投資者將密切關(guān)注美聯(lián)儲主席鮑威爾的新聞發(fā)布會,以了解預(yù)期的利率走勢?!?
大宗商品價(jià)格的下跌標(biāo)志著一年前形勢的逆轉(zhuǎn),當(dāng)時(shí)地緣因素導(dǎo)致能源和糧食價(jià)格飆升。這種激增加劇了歐美的通貨膨脹,促使美聯(lián)儲和其他央行提高利率,并導(dǎo)致非洲和亞洲部分地區(qū)出現(xiàn)燃料和食品短缺。
目前,商品市場的拋售在很大程度上只是讓價(jià)格回落到歷史平均的水平,而不是跌至表明嚴(yán)重供過于求或經(jīng)濟(jì)低迷的水平。例如,周一早些時(shí)候,布倫特原油的交易價(jià)格接近每桶78美元,接近2015年至2022年初價(jià)格區(qū)間的高端。
盡管如此,近期原油市場的波動表明投資者仍在擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)增長放緩。經(jīng)紀(jì)公司斯通克斯集團(tuán)(Stoneex Group)首席大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿蘭?蘇德曼(Arlan Suderman)表示:“在經(jīng)濟(jì)衰退期間,對大宗商品的需求會下降?!薄拔覀兘K于看到了顯示大宗商品需求下降的數(shù)據(jù)?!?
消費(fèi)者和金融市場的“一線希望”是,能源價(jià)格下降已開始推動通脹放緩。這可能最終有助于美聯(lián)儲、歐洲央行和英國央行降低利率。不過就目前而言,其他推動通脹的因素足夠強(qiáng)勁,投資者預(yù)計(jì)會進(jìn)一步加息。
DWS Group負(fù)責(zé)大宗商品投資的David Kung說,利率上升可能會進(jìn)一步抑制大宗商品需求,這也是他押注能源和工業(yè)金屬價(jià)格下跌的原因之一。
其他市場方面,受商品價(jià)格回落影響的包括??松梨冢‥xxon Mobil)和雪佛龍(Chevron)等大宗商品公司。今年到目前為止,能源板塊是標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中表現(xiàn)最差的板塊,而在2022年該板塊表現(xiàn)最好。
許多食品生產(chǎn)商將價(jià)格鎖定在市場的峰值附近,因?yàn)樗麄儞?dān)心失去獲取原料的渠道。Peak Trading Research的創(chuàng)始人戴夫?惠特科姆(Dave Whitcomb)表示:“對很多這樣的超市來說,供應(yīng)鏈很長。”
一些分析師認(rèn)為,大宗商品價(jià)格將趨于平穩(wěn),而不是進(jìn)一步下跌。他們預(yù)計(jì)歐佩克+減產(chǎn)將在今年下半年耗盡石油供應(yīng)。金屬價(jià)格可能會受到部分地區(qū)大舉投資電網(wǎng)的提振,從長遠(yuǎn)來看,也可能受到能源轉(zhuǎn)型所需材料需求的提振。
但就目前而言,許多人認(rèn)為高利率和工業(yè)萎靡可能會帶來更多壓力。ETF基金提供商WisdomTree的大宗商品研究主管Nitesh Shah表示:“發(fā)達(dá)國家的央行正在非常努力地踩剎車,降低通脹。”更多股票資訊,關(guān)注財(cái)經(jīng)365!