友阿股份(002277)
5 月16 日晚，公司發(fā)布公告稱：1）公司擬使用自有資金以現(xiàn)金方式出資人民幣7875 萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)佛山隆深機(jī)器人有限公司（以下簡(jiǎn)稱“隆深機(jī)器人”）新增注冊(cè)資本中的121.88 萬(wàn)元，占增資后注冊(cè)資本的15%。隆深機(jī)器人的實(shí)際控制人趙偉峰承諾2017/ 2018/ 2019 年隆深機(jī)器人經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)分別不低于人民幣3500/ 4550/ 5915 萬(wàn)元。若隆深機(jī)器人各年度實(shí)際凈利潤(rùn)占當(dāng)年度承諾凈利潤(rùn)小于85%時(shí)，由趙偉峰向友阿股份給予現(xiàn)金補(bǔ)償。2）公司將于2017 年5 月18 日上線試運(yùn)營(yíng)友阿金融服務(wù)平臺(tái)（www.yajr2277.com），該平臺(tái)包括“友阿E 貸寶”和“友阿E 購(gòu)寶”兩部分。
佛山隆深機(jī)器人有限公司是一家專業(yè)從事工業(yè)機(jī)器人系統(tǒng)集成、非標(biāo)自動(dòng)化設(shè)備及整線設(shè)計(jì)制造、機(jī)器人本體、控制器研發(fā)及智能制造服務(wù)的企業(yè)，致力于為客戶提供完整的機(jī)器人系統(tǒng)及整體自動(dòng)化解決方案。截止2016 年12 月31 日，隆深機(jī)器人合并報(bào)表總資產(chǎn)9950.32 萬(wàn)元，負(fù)債總額5257.21 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)4693.11 萬(wàn)元。2016 年度合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入8837.27萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1186.22 萬(wàn)元。截止2017 年3 月31 日，隆深機(jī)器人合并報(bào)表總資產(chǎn)11105.99 萬(wàn)元，負(fù)債總額6176.17 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)4929.82 萬(wàn)元。1Q2017 合并報(bào)表營(yíng)業(yè)收入3479.12 萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)386.66 萬(wàn)元，凈利潤(rùn)383.78 萬(wàn)元。
公司主業(yè)購(gòu)物中心、奧萊等中高端零售業(yè)態(tài)穩(wěn)定發(fā)展。長(zhǎng)沙的奧特萊斯坐擁交通便利、知名品牌入駐等優(yōu)勢(shì)，預(yù)計(jì)將有良好的收入表現(xiàn)，隨著新建的天津奧萊以及常德、郴州兩地的友阿國(guó)際廣場(chǎng)進(jìn)入培育期，公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)增長(zhǎng)；商業(yè)地產(chǎn)方面，公司在常德、郴州、邵陽(yáng)建設(shè)的部分商業(yè)街商鋪準(zhǔn)備出售，預(yù)計(jì)未來(lái)三年將為公司貢獻(xiàn)較多利潤(rùn)。此外公司還參與了長(zhǎng)沙銀行增資擴(kuò)股，若成功上市將會(huì)給公司帶來(lái)豐厚的投資回報(bào)，公司在金融板塊的布局也有望與零售業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
我們認(rèn)為公司參股隆深機(jī)器人公司，上線友阿金融服務(wù)平臺(tái)，長(zhǎng)期來(lái)看，都有利于公司業(yè)務(wù)的擴(kuò)展。我們維持對(duì)公司2017-2019 年全面攤薄EPS 的預(yù)測(cè)，分別為0.25/0.31/0.33 元，維持公司未來(lái)六個(gè)月的目標(biāo)價(jià)9.5元，維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)。