美國(guó)、歐洲和亞洲的三個(gè)主要基準(zhǔn)股指今年沒(méi)有大的回落，沒(méi)有發(fā)生從近期高點(diǎn)的下跌幅度達(dá)到5%的情況。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、MSCI明晟歐洲指數(shù)和MSCI明晟亞太不包括日本指數(shù)這三個(gè)指數(shù)過(guò)去至少30年都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)在一個(gè)日歷年內(nèi)最大回落幅度不到5%的情況。
無(wú)論在股市的好年景還是壞年景，市場(chǎng)都會(huì)呈大幅波動(dòng)，股指經(jīng)常會(huì)下跌兩位數(shù)百分點(diǎn)，然后又反彈。而這種情況在今年沒(méi)有出現(xiàn)，這也反映了全球都出現(xiàn)波動(dòng)性處于歷史低位的局面。芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)性指數(shù)(VIX)上周五收于1993年以來(lái)的最低水平。
當(dāng)然，2017年僅過(guò)去一半多一點(diǎn)的時(shí)間，下半年可能有很大變數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，上一次出現(xiàn)上述三個(gè)基準(zhǔn)指數(shù)在半年多的時(shí)間里跌幅不超過(guò)5%的情況還是在近25年前的1993年。當(dāng)年這三大指數(shù)都大幅上漲。
很多投資者表示，他們對(duì)股市將繼續(xù)穩(wěn)步上漲有信心，盡管從歷史情況看市場(chǎng)最終應(yīng)會(huì)下跌。他們有這種想法是因?yàn)?，盡管近期政策趨于收緊，但全球公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)似乎將加速、經(jīng)濟(jì)增速正在加快，同時(shí)央行基本上仍維持寬松環(huán)境。
投資者和策略師們稱(chēng)，量化交易的增長(zhǎng)，以及大量資金投向交易所交易基金(ETF)等被動(dòng)投資策略也促使市場(chǎng)波動(dòng)下降。根據(jù)高盛集團(tuán)對(duì)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)數(shù)據(jù)的分析，第一季度，ETF對(duì)美股的持有量接近6%。
MSCI明晟亞太不包括日本指數(shù)是追蹤在全球上市的亞洲大型公司股票的基準(zhǔn)指數(shù)，該指數(shù)今年迄今為止已經(jīng)累計(jì)上漲22%，受到騰訊控股有限公司、阿里巴巴集團(tuán)等科技巨頭的強(qiáng)勁漲勢(shì)提振。
該指數(shù)今年迄今為止出現(xiàn)的最大峰值至谷底跌幅為2%。J.P. Morgan Asset Management的分析師認(rèn)為，如果這種跌幅在今年余下時(shí)間里沒(méi)有被打破，那么將是該指數(shù)在過(guò)去至少30年里出現(xiàn)的最小年內(nèi)最大跌幅，也遠(yuǎn)低于該指數(shù)年平均20%的跌幅水平。
由MSCI明晟歐洲指數(shù)指數(shù)衡量的歐洲股市同樣穩(wěn)定。根據(jù)J.P. Morgan Asset Management，該指數(shù)今年創(chuàng)下的最大跌幅為4%，遠(yuǎn)低于其年平均年內(nèi)跌幅16%。
美國(guó)市場(chǎng)，包括Facebook Inc。、蘋(píng)果公司、亞馬遜公司和谷歌母公司Alphabet Inc。在內(nèi)的科技和消費(fèi)類(lèi)股大幅上漲，推動(dòng)大盤(pán)走高，其中穿插著短暫的小幅回落。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)今年上漲10%，期間該指數(shù)回落幅度最大達(dá)到2.8%。獨(dú)立經(jīng)紀(jì)行和投資公司LPL Financial稱(chēng)，如果這種情況持續(xù)到2017年底，就將是過(guò)去60年中日歷年度第二小的最大回撤幅度。最小值出現(xiàn)在1995年，當(dāng)年該指數(shù)最大回撤2.5%，全年上漲34%。
股票與外匯交易員指出，歷史數(shù)據(jù)顯示，市場(chǎng)的平靜不會(huì)持久。LPL稱(chēng)，過(guò)去60年中，只有五年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的回撤幅度低于5%。
但就目前而言，促使股市大漲并將回撤幅度限制在最低水平的因素依然存在，包括近期經(jīng)濟(jì)衰退可能性較低，且公司利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。全球最大的資產(chǎn)管理公司貝萊德全球首席投資策略師Richard Turnill稱(chēng)，上調(diào)全球利潤(rùn)預(yù)期的分析師比例最近升至大約五年來(lái)最高水平。
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