近期首次出現(xiàn)公募基金發(fā)行失敗的案例，整個(gè)行業(yè)為之震動(dòng)，首例發(fā)行失敗案也充分暴露出當(dāng)前新基金發(fā)行面臨的巨大困難。而同樣令人震驚的是，自4月18日到4月28日短短11天時(shí)間里，竟然有多達(dá)6只公募基金宣布終止合同，進(jìn)入清算程序，成為史上公募基金清盤最為密集的時(shí)期。
表1:4月公告清盤的公募基金
在本輪清盤潮中，最新發(fā)布清盤公告的是天弘鑫安寶基金，4月18日，天弘基金發(fā)布《關(guān)于天弘鑫安寶保本混合型證券投資基金基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告》，在4月24日第一個(gè)保本周期到期后，結(jié)合市場情況，無法根據(jù)《關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的指導(dǎo)意見》關(guān)于避險(xiǎn)策略基金的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行調(diào)整，不再滿足保本基金存續(xù)的要求，將根據(jù)《基金合同》的規(guī)定終止并進(jìn)入清算程序。
隨后的4月22日和4月24日，博時(shí)基金和新華基金也先后發(fā)布旗下博時(shí)招財(cái)一號(hào)大數(shù)據(jù)保本基金和新華阿里保本基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算公告，和天弘鑫安寶一樣，這兩只保本基金同樣因?yàn)楸１局芷诘狡诤鬅o法滿足避險(xiǎn)策略基金的有關(guān)要求，從而根據(jù)基金合同的規(guī)定進(jìn)入清算程序并終止運(yùn)作。而在4月初，中海安鑫寶1號(hào)混合型基金也因?yàn)榈狡诓粷M足新規(guī)要求而清盤。而根據(jù)中國基金報(bào)此前報(bào)道，今年共有33只保本基金到期，而其中有9只基金合同中未設(shè)置轉(zhuǎn)型條款，從而面臨到期清盤的壓力，除了上述四只到期清盤的保本基金之外，還有創(chuàng)金合信聚財(cái)保本等5只基金尚未到期。
而在近期清盤的6只基金中，除了保本基金因?yàn)槭艿叫乱?guī)限制和本身合同未設(shè)置轉(zhuǎn)型條款而清盤之外，另外三只清盤的則全部是迷你基金因?yàn)橛|發(fā)了合同約定的清盤條款而終止合同。4月25日，海富通基金發(fā)布《關(guān)于海富通穩(wěn)進(jìn)債券型證券投資基金(LOF)基金合同終止及基金財(cái)產(chǎn)清算的公告》，“鑒于自本基金合同生效以來，本基金近日已出現(xiàn)連續(xù)60 個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于3000 萬元的情形。為維護(hù)基金份額持有人利益，根據(jù)基金合同約定，不需召開基金份額持有人大會(huì)，本基金管理人應(yīng)終止本基金合同并依法履行基金財(cái)產(chǎn)清算程序”。
海富通穩(wěn)進(jìn)增利債券基金3月底規(guī)模為2048萬元，去年底規(guī)模為2161萬元。一季報(bào)中披露，海富通穩(wěn)進(jìn)增利基金自2016 年12 月28 日至2017 年3 月31 日，已連續(xù)超過六十個(gè)工作日出現(xiàn)基金資產(chǎn)凈值低于五千萬元的情形，海富通基金因此根據(jù)基金合同規(guī)定采用清盤的方式解決。
4月26日，諾安基金公告諾安裕鑫兩年定期開放債券型終止合同，“基金登記機(jī)構(gòu)于2017 年4 月24 日完成對(duì)本基金在本次開放期最后一日(即2017年4月21日)申購、贖回業(yè)務(wù)申請(qǐng)的確認(rèn)，業(yè)務(wù)確認(rèn)后本基金基金資產(chǎn)凈值為3737萬元，已觸發(fā)了《基金合同》中約定的本基金終止條款。為維護(hù)基金份額持有人的利益，根據(jù)《基金合同》有關(guān)規(guī)定， 無須召開持有人大會(huì)，基金將終止并依據(jù)基金財(cái)產(chǎn)清算程序進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清算”。由于近年來定期開放基金大量增加，這些基金到期后如果遭遇大額贖回而申購較少的情形，也都將面臨較大的清盤壓力。
4月28日，摩根士丹利華鑫基金發(fā)布公告，截至 2017 年 4 月 27 日，旗下摩根士丹利華鑫滬港深新價(jià)值基金已連續(xù) 60 個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于 5000 萬元，滿足基金合同約定的前述終止條件，因此根據(jù)基金合同約定進(jìn)入基金財(cái)產(chǎn)清算程序，而不需召開基金份額持有人大會(huì)。這也是又一起觸發(fā)合同清盤條款突然終止合同的非保本基金。
近年來新基金大量發(fā)行，基金數(shù)量已經(jīng)突破4000只并還在不斷增多。但受到基礎(chǔ)市場不佳、普通投資者申購意愿不強(qiáng)、一些機(jī)構(gòu)集中贖回等因素影響，基金的迷你化問題日趨嚴(yán)重。不僅是上述三只清盤的迷你基金，還有一大批公募基金規(guī)模持續(xù)低于5000萬元的清盤線，面臨著持續(xù)的清盤或轉(zhuǎn)型壓力。
一季報(bào)顯示，截至一季末，創(chuàng)金合信尊利純債、新沃通盈、信誠月月支付、諾德雙翼 、長安泓澤純債、天治研究驅(qū)動(dòng) 、嘉實(shí)穩(wěn)豐純債等基金的規(guī)模均不足400萬元，其中規(guī)模最小的創(chuàng)金合信尊利純債凈值規(guī)模竟只有14萬元，還不如一個(gè)散戶！根據(jù)一季報(bào)，創(chuàng)金合信基金已向證監(jiān)會(huì)報(bào)告并提出解決方案。
一些迷你基金規(guī)模長期低迷，而一些基金去年底規(guī)模達(dá)數(shù)十億元，但在一季度遭遇了巨額贖回，一下子淪為迷你基金。4月份一些基金同樣因遭遇巨額贖回出現(xiàn)凈值異動(dòng)，在大贖回之后，實(shí)際所剩規(guī)模已然不多。可以說，隨著股市和債市再度走弱，公募基金面臨的不僅僅是投資壓力，更難應(yīng)付的機(jī)構(gòu)的集中贖回和不斷出現(xiàn)的迷你基金處置難題。