公募基金再打規(guī)模戰(zhàn) 周發(fā)新品數(shù)量創(chuàng)今年新高，上半年榜單剛落幕，公募基金下半年拼搶規(guī)模的大戰(zhàn)又鳴響鑼鼓。在6月底至7月初的一周多時(shí)間內(nèi)，多家公募基金密集發(fā)行了9只產(chǎn)品，發(fā)行速度創(chuàng)1月以來(lái)新高。
在新品密集發(fā)行的背景下，一些疑似委外基金重出江湖，而此時(shí)恰逢最嚴(yán)新規(guī)實(shí)施近4個(gè)月。在新規(guī)下，一些收益未達(dá)標(biāo)的委外基金加速清盤(pán)，然而時(shí)至三季度，手握大量資金的委外機(jī)構(gòu)又開(kāi)始躍躍欲試。在清盤(pán)和新發(fā)之間，委外資金正在尋找股市和債市中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，迅速完成“迭代”。
疑似委外重出江湖
半程業(yè)績(jī)公布后，公募基金下半年拼搶的目標(biāo)更加明確了——無(wú)論規(guī)模業(yè)績(jī)排名如何，出于保級(jí)或是爭(zhēng)前三的考慮，基金公司7月初就加快了發(fā)行節(jié)奏。據(jù)統(tǒng)計(jì)，7月5日一天就有5只基金發(fā)布了基金份額發(fā)售公告。其中，包括格林貨幣A、中銀證券安弘債券A、匯添金貨幣A、匯添富中證500指數(shù)（LOF）以及嘉實(shí)新添澤定期混合。7月1日至4日，有4只基金發(fā)布了基金份額發(fā)售公告，分別為大成恒生指數(shù)、鵬華興鑫寶貨幣、華夏節(jié)能環(huán)保股票、北信瑞豐弘盛。
一名資深基金專(zhuān)家對(duì)上證報(bào)記者說(shuō)：“上述基金產(chǎn)品中，有幾只大概率是委外定制產(chǎn)品。”對(duì)于如何鑒別委外產(chǎn)品，該人士解釋?zhuān)骸鞍l(fā)行前，投資者可以從名稱(chēng)觀察，投資主題迷糊的，多為‘疑似’委外基金。發(fā)行后，如果有大客戶(hù)確定申購(gòu)，從持有人結(jié)構(gòu)可以反映出單一機(jī)構(gòu)持有人比例，從中可以確定該基金是否是委外基金?！?/span>
值得注意的是，此次密集發(fā)布的9只基金中，債券和貨幣類(lèi)占比較高，這也是委外投資占比最大的基金品種。
6月，分別有100億和60億規(guī)模的疑似委外定制發(fā)起式基金成立。近期一些中小公司也開(kāi)始大手筆增加注冊(cè)資本，同時(shí)定開(kāi)基金陸續(xù)申報(bào)或?qū)嵤┳兏?cè)。
證監(jiān)會(huì)最新下發(fā)的《證券投資基金募集申請(qǐng)行政許可受理及審核情況公示表》顯示，6月份共有16家基金公司上報(bào)了29只債券型發(fā)起式基金產(chǎn)品，其中的11只產(chǎn)品已于今年走完審批流程獲得監(jiān)管批準(zhǔn)?；鹉技颈盹@示，等候?qū)徟?9只債券型發(fā)起式基金中多數(shù)采用定期開(kāi)放式的運(yùn)行模式。部分業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此類(lèi)產(chǎn)品大概率是委外新規(guī)下“改版”后的委外定制基金產(chǎn)品。
清盤(pán)與新發(fā)同時(shí)進(jìn)行
在疑似委外重出江湖之際，也有一些老的委外基金正加速清盤(pán)。
從清盤(pán)數(shù)據(jù)來(lái)看，套利資金偏愛(ài)的貨基和債基是最易受影響的兩類(lèi)品種。6月底，市場(chǎng)流動(dòng)性緊張，為應(yīng)對(duì)考核要求，各家銀行不得不回籠流動(dòng)性資金。據(jù)上述銀行業(yè)人士透露：“6月底前贖回了一些貨幣基金以及一些沒(méi)達(dá)到收益的開(kāi)放式基金?！?/span>
以委外投資最大類(lèi)型的債券基金來(lái)看，一些年化收益率在2%以下的基金短時(shí)期內(nèi)成了清盤(pán)大戶(hù)。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近一年債券型基金的平均年化收益率為1.3786%。在有數(shù)據(jù)可查的1001只債券型基金中，僅有88只年化收益率在4%以上，占比不到一成。正是由于債券型基金業(yè)績(jī)不理想，達(dá)不到委外的要求，部分基金公司的債券基金面臨壓力。6月27日，一只債券型基金公告，將以通訊方式召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，會(huì)議將審議終止基金合同。
據(jù)了解，該基金為委外基金。這并非個(gè)別現(xiàn)象，數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共有21只基金清盤(pán)，僅二季度以來(lái)就有20只基金清盤(pán)，其中10只為債券型基金。
然而，最差的時(shí)候往往是市場(chǎng)見(jiàn)底的時(shí)候。7月3日，“債券通”北向通正式開(kāi)啟。多家基金公司指出，該政策將長(zhǎng)期利好債券市場(chǎng)。對(duì)此，經(jīng)過(guò)年中流動(dòng)性考驗(yàn)后的銀行委外投資部門(mén)也透露，目前一方面不會(huì)大規(guī)模贖回委外基金，另一方面委外投資的需求也在回升。這也部分解釋了最近一些疑似委外基金密集發(fā)行的現(xiàn)象。
FOF或成新選項(xiàng)
有銀行業(yè)內(nèi)人士向記者透露，在更嚴(yán)的委外新規(guī)下，銀行委外資金確實(shí)在收縮，部分拆借來(lái)空轉(zhuǎn)套利的委外資金到期不能再續(xù)作，但是銀行自有資金還會(huì)繼續(xù)做委外。目前銀行等機(jī)構(gòu)面臨最大的困擾是，固定收益類(lèi)產(chǎn)品的收益已經(jīng)無(wú)法滿(mǎn)足投資者需求。
“我們要求的收益率在5%以上，然而一些較為穩(wěn)妥的貨幣基金以及債券基金的收益仍以4%以上居多。未來(lái)通過(guò)篩選優(yōu)秀投資管理人，構(gòu)建能分散風(fēng)險(xiǎn)、平滑收益的FOF產(chǎn)品，或?yàn)楦玫倪x擇?！币幻y行人士對(duì)記者表示。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，銀行委外資金有較高的保值要求，對(duì)于大類(lèi)資產(chǎn)配置需求嚴(yán)格，未來(lái)將會(huì)有相當(dāng)?shù)馁Y金流向公募FOF產(chǎn)品。
公募基金規(guī)模戰(zhàn)鳴響鑼鼓，新品密集發(fā)行，可以預(yù)見(jiàn)，在“不差錢(qián)”和較高收益的雙重因素共振下，已經(jīng)開(kāi)閘的公募FOF，有望成為下一個(gè)委外投資的熱門(mén)品種。（原標(biāo)題：公募基金再打規(guī)模戰(zhàn) 周發(fā)新品數(shù)量創(chuàng)今年新高）
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